Спрос на американские фондовые индексы наблюдается и сегодня. Фьючерсы на индексы США продолжают рост, поскольку инвесторы сделали ставку на окончание ужесточения денежно-кредитной политики в конце этого года. На этом фоне американский доллар отступает, давая возможность рисковым активам восстановиться.
Фьючерсы на высокотехнологичный Nasdaq 100 подскочили более чем на 2,1%, а фьючерсы на S&P 500 выросли на 1,7%, сигнализируя о ралли на рынках второй день подряд. Европейские фондовые индексы также показали лучший день с июня. Доходность двухлетних казначейских облигаций ненадолго упала ниже отметки 4%, а нефть выросла на фоне ожиданий, что ОПЕК+ существенно сократит добычу.
Да, инвесторы видят более слабые, чем ожидалось, фундаментальные данные в США, поддерживающие голубиный настрой Федеральной резервной системы после того, как повышение процентных ставок более чем на 3 процентных пункта начало сказываться на экономике. Денежные рынки в настоящее время ожидают, что ставка по федеральным фондам к марту следующего года будет на уровне 4,5%. Также растут разговоры о том, что мировая волна деструктивного ужесточения денежно-кредитной политики подходит к своему концу, особенно после того, как Резервный банк Австралии повысил ставки вдвое меньше, чем ожидалось.
Рациональный подход, изложенный РБА, не предполагает дальнейшего снижения ставок, но он дает возможность отказаться от более агрессивной политики. Это подразумевает усиление бычьих настроений на рынках облигаций и должно оказать некоторую поддержку фондовым рынкам, если другие центральные банки последуют их примеру.
Как я отмечал выше, по ожиданиям рынка фьючерсов, ФРС обязательно повысит ставки еще максимум на 125 базисных пунктов к марту следующего года по сравнению со 165 пунктами, ожидаемыми после третьего повышения на три четверти пункта в прошлом месяце. Пересмотр ожиданий спровоцировал рост казначейских облигаций и укрепление рисковых активов. Ставка по 10-летним облигациям снизилась на 5 базисных пунктов, а доходность по двухлетним облигациям опустилась на целых 12 базисных пунктов и составила 3,99%.
Отказ Великобритании от плана по снижению налогов успокоил нервы инвесторов по поводу финансового состояния правительства, хотя сомнения относительно перспектив валюты остались.
Нефть West Texas Intermediate поднялась выше 84 долларов за баррель, подскочив более чем на 5% в понедельник и продолжает уверенный рост сегодня. Ожидается, что организация стран-экспортеров нефти и ее другие члены, включая Россию, рассмотрят вопрос о сокращении добычи более чем на 1 миллион баррелей в день на встрече в среду.
Что касается технической картины S&P500, то после вчерашнего роста, спрос на индекс сохраняется. Быки уже вернули уровень $3 735 и рассчитывают на повторный рывок к $3 773, что оставит надежу на дальнейшую восходящую коррекцию. Для ее выстраивания быкам необходимо оставаться выше $3 735. Лишь после этого можно будет рассчитывать на рывок в район $3 773. Пробой этого диапазона поддержит новый восходящий импульс, направленный уже на сопротивление $3 801. Самой дальней целью выступит область $3 835. В случае движения вниз пробой $3 706 будет важнейшей задачей медведей. Это быстро столкнет торговый инструмент на $3 677 и $3 648, откроет возможность по обновлению поддержки $3 608. Ниже этого диапазона можно ставить на более крупную распродажу индекса к минимуму $3 579, где давление может немного ослабнуть.
