Дыма без огня не бывает. После сильного отчета о рынке труда США внимание инвесторов переключается на инфляцию, релиз данных по которой намечен на 13 октября. При этом за кадром остается встреча министров финансов и глав центральных банков G20 12-13 октября, на которой могут обсуждаться вопросы скоординированной валютной интервенции по аналогии с Plaza Accord в 1985. Тогда и сейчас сильный доллар США уже порядком всем надоел. Нужно с ним что-то делать.
Проблема в том, что даже продажи «американца» и номинированных в нем активов все равно порождают новые покупки «американца». За примером далеко ходить не нужно: вмешательство Банка Японии в жизнь Forex с целью приостановить безудержное падение иены привело к продажам казначейских облигаций из золотовалютных резервов Страны восходящего солнца. Доходность последних выросла, что повысило привлекательность американских активов и спровоцировало рост курса доллара. В итоге USDJPY быстро вернулась к тем же уровням, что и была до валютной интервенции.
То же самое происходит с повышением ставок центробанками-конкурентами ФРС. Чем агрессивнее они действуют с целью укрепить позиции собственных денежных единиц в борьбе с долларом США, тем лучше себя чувствует «американец». Он является основной валютой-убежищем, и опасения, что центральные банки перегнут палку и спровоцируют рецессию в мировой экономике, сохраняет повышенный спрос на этот класс активов.
На рынке усиливаются слухи, что в первую очередь переусердствовать может ФРС. Она совершила в 2021 ошибку, утверждая, что высокий уровень инфляции – это временное явление, и сейчас при помощи резкого повышения ставки по федеральным фондам пытается вернуть пошатнувшееся доверие. При этом чем сильнее выглядит последняя статистика по Штатам, тем выше могут подняться затраты по займам. В этом отношении прирост занятости вне сельскохозяйственного сектора в 262 тыс и снижение безработицы до 3,5% в сентябре позволяют «ястребам» FOMC чувствовать себя уверенно.
Динамика показателей рынка труда США
Одновременно хорошие новости от экономики являются плохими для рынка акций. Он явно опасается рецессии и плохой корпоративной отчетности за третий квартал. Отпечаток на которой наверняка оставит и сильный доллар США. Он ухудшит корпоративные прибыли американских компаний, работающих за рубежом, что будет способствовать падению S&P 500 и дальнейшему укреплению американской валюты.
Вот и получается, что какими бы способами ни пытались сдержать индекс USD центробанки и инвесторы, получается еще хуже. Похоже, без скоординированной интервенции доллар США не остановить. Но захотят ли на нее пойти американское Министерство финансов и Федрезерв?
Технически на дневном графике EURUSD продолжает набирать обороты нисходящий тренд. Сформированные на росте к 1 и 0,995, а также на прорыве поддержки на 0,985 шорты держим и периодически наращиваем на откатах. В качестве целевых ориентиров выступают отметки 0,95 и 0,92.
