Итак, на дворе – середина октября. Экватор текущего месяца и осени в целом. Неплохой повод подвести некоторые итоги и оценить перспективы пары eur/usd в свете последних событий фундаментального характера.
Для начала – один примечательный факт: в последний раз трейдеры eur/usd пересекали уровень паритета «снизу вверх» почти месяц назад, 20 сентября. С тех пор покупатели пары пытались протестировать ключевой уровень сопротивления (который ранее зеркально выполнял роль поддержки), но так и не смогли пересечь отметку 1,0000. Тогда как для перелома ситуации в свою пользу быкам eur/usd необходимо не только перешагнуть данный ценовой барьер, но и преодолеть уровень сопротивления 1,0050 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo на таймфрейме D1).
Данный факт говорит о том, что все текущие северные откаты необходимо расценивать как коррекционные всплески. Пока пара кружится ниже уровня паритета, о переломе тренда говорить не приходится – в какой-то момент медведи снова перехватят инициативу и отправят пару в очередной нокаут, в район 95-й фигуры. Вопрос только в том, что послужит непосредственным поводом для такого удара.
В этом контексте необходимо отметить, что трейдеры весьма сдержанно отреагировали на последние ключевые релизы, которые по большому счёту должны были оказать поддержку долларовым быкам. Индекс PCE, Нонфармы, индекс цен производителей, индекс потребительских цен – все эти макроэкономические показатели вышли в «зелёной зоне». Пара eur/usd реагировала на эти публикации соответствующим образом, импульсно снижаясь в район 96-й фигуры. Но затем в игру вступали покупатели, которые возвращали пару на прежние позиции.
Если взглянуть на недельный график, то мы увидим, что пара фактически застряла в широком ценовом диапазоне, который ограничен отметками 0,9560 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфреймах D1 и W1) и, собственно, 1,0000. Говорить о возобновлении северного тренда сейчас не приходится – европейская валюта не способна самостоятельно переломить ситуацию в свою пользу. То есть северный сценарий возможен только лишь в случае масштабного ослабления доллара. Но на фоне усиления геополитической напряженности, усугубляющегося энергетического кризиса и роста инфляционных показателей в США (а также ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий ФРС) представить себе повальное падение гринбека весьма сложно.
В тоже время для южного прорыва продавцам eur/usd необходим мощный информационный повод. Все вышеперечисленные фундаментальные факторы позволяют медведям удерживать цену ниже уровня паритета, но для развития нисходящего тренда необходим соответствующий импульс.
И таким импульсом может стать Федрезерв, представители которого будут комментировать на следующей неделе последние инфляционные отчёты.
Вкратце напомню, что стержневой индекс потребительских цен в сентябре обновил 40-летний максимум, превысив прогнозы большинства экспертов. Общий ИПЦ демонстрирует признаки замедления, но в основном за счёт снижения цен на бензин. Однако данная «лавочка» вероятней всего закроется в ноябре, учитывая то, что члены ОПЕК+ решили существенно снизить добычу нефти – на 2 миллиона баррелей в сутки. Если контрмеры Белого дома (высвобождение дополнительных запасов нефти) не помогут, уже вскоре цены на бензин в Штатах поползут вверх, что отразится на динамике общего индекса потребительских цен.
Всё это прекрасно понимают и в ФРС, представители которого ещё до публикации последнего инфляционного отчёта озвучивали весьма ястребиные комментарии.
Теперь Федрезерву придётся отвечать на новые вызовы, уже в свете опубликованных релизов. Следующее заседание ЦБ состоится 2-3 ноября, то есть всего через 2,5 недели. От этой даты необходимо «отнять» 10 дней режима тишины – в преддверии каждого заседания члены ФРС обязаны хранить молчание в публичной плоскости. Остаётся совсем немного времени – в ближайшие дни члены американского регулятора озвучат свои комментарии, оценки и намерения, в контексте возможных итогов ноябрьской встречи.
Отмечу, что 75-пунктный сценарий уже полностью учтён в текущих ценах. Поэтому существенно усилить позиции гринбека способен более ястребиный вариант развития событий, даже если он будет озвучиваться в гипотетическом ключе.
Так, вчера на рынке осторожно заговорили о том, что Федрезерв может решиться на 100-пунктное повышение. Инструмент CME FedWatch Tool оценивал вероятность такого шага минимально (2-5%), но всё же такая вероятность появилась среди теоретически возможных. Если члены ФРС будут хотя бы упоминать цифру «100» в контексте гипотетически вероятных вариантов (пусть и с минимальными шансами на реализацию), доллар существенно усилит свои позиции по всему рынку, и в том числе в паре с евро. Также не исключён вариант того, что члены Федрезерва более категорично заговорят о 75-пунктном сценарии в контексте декабрьского заседания. Согласно данным CME FedWatch Tool, сейчас вероятность реализации этого варианта оценивается в 65%. Соответственно, вероятность 50-пунктного повышения в декабре – 35%.
Необходимо признать – на данный момент маловероятно, что члены регулятора будут всерьез и «без купюр» рассуждать о 100-пунктном повышении на ноябрьском заседании. Но если этот сценарий не будет исключаться из числа гипотетически возможных («в случае дальнейшего роста инфляционных индикаторов...»), то медведи eur/usd смогут совершить очередной южный рывок и обосноваться в рамках 95-й фигуры. В ином случае пара, вероятней всего, будет и дальше колебаться в широком ценовом диапазоне 0,9560 – 1,0000.
В заключение стоит сообщить, что на следующей неделе ожидается выступления сразу нескольких представителей ФРС. Среди них – Джеймс Буллард, Джон Уильямс, Филип Джефферсон, Лиза Кук и Мишель Боуман. Судьба южного тренда eur/usd – в их руках.
