Со слов группы управляющих фондами, устойчивая инфляция заставит Федеральную резервную систему агрессивно повышать процентные ставки до конца года, поддерживая серьезные препятствия для цен на золото и серебро.
В панельной дискуссии во время ежегодной конференции драгоценных металлов Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов участники в целом согласились с тем, что цены на золото и серебро могут испытывать трудности до конца года, поскольку рост процентных ставок и устойчивый импульс доллара США удерживает инвестиционный капитал в стороне от рынка драгоценных металлов.
Тем не менее, несмотря на краткосрочные препятствия, настроения по-прежнему были оптимистичными в отношении долгосрочного потенциала золота и серебра.
Участники дискуссии согласились с тем, что инфляция остается глобальной проблемой и Федеральная резервная система должна сохранять свою агрессивную позицию в денежно-кредитной политике, чтобы охладить и перезагрузить мировую экономику. Джон Рид, главный рыночный стратег Всемирного совета по золоту и модератор дискуссии, сказал, что в текущих условиях в ближайшее время он не видит сценария ослабления доллара США.
Несмотря на то что ФРС продолжит повышать процентные ставки до конца года, некоторые участники дискуссии задаются вопросом, сможет ли она достичь своей цели.
По мнению Даррен Бота, управляющего портфелем в DRW Investments: маловероятно, что в ближайшее время Федеральная резервная система изменит свою тактику в отношении процентных ставок, но этого будет недостаточно, чтобы снизить инфляцию.
Большинство участников дискуссии в целом были настроены на рост золота в долгосрочной перспективе, но среди них оказалась Кэтлин Келли, основатель и генеральный директор Queen Anne's Gate Capital, которая ожидает, что слабый инвестиционный спрос окажет давление на цены золота.
Келли отметила, что во время пандемии инвесторы устремились в биржевые фонды, обеспеченные золотом. Запасы в золотых ETF достигли рекордно высокого уровня. Однако она добавила, что большая часть этого инвестиционного капитала находится под водой. А продолжающийся отток золотых ETF может привести к снижению цен до 1350 долларов за унцию.
Тем не менее хотя бумажные рынки драгоценных металлов были слабыми, физический спрос на золото и серебро остается исключительно высоким, особенно в Азии и на Ближнем Востоке.
По мнению участников дискуссии, ожидается, что физический спрос окажет некоторую поддержку драгоценному металлу и в конечном итоге привлечет новый инвестиционный капитал.
Амир Раван, портфельный менеджер Bluecrest Capital Management, сказал, что существует солидный блок стран, покупающих золото и торгующих между собой, чтобы диверсифицироваться и уйти от доллара США. Добавив, что золото является привлекательной мировой валютой, потому что оно не имеет геополитической окраски.
Так же Амир Раван сказал, что, хотя цена золота хуже по отношению к доллару США, имеет смысл держать его в недолларовом выражении.
По мнению Мэтта Слейтер, глобального руководителя отдела форвардных сделок с драгоценными металлами и физической торговли в UBS: физический спрос на золото и серебро показывает, насколько велик потенциал рынка.
Слейтер добавил, что аффинажные заводы по всему миру работают максимально, чтобы не отставать от спроса, и серебро летает по всему миру, чтобы удовлетворить спрос. Из-за высоких транспортных расходов серебро традиционно доставляется по всему миру водным транспортом.
Слейтер добавил, что, несмотря на неутешительные результаты по золоту и серебру, драгоценные металлы останутся привлекательным активом-убежищем.
Даррен Бота в поддержку сказал, что он также видит устойчивый спрос на золото как на актив - убежище, поддерживающий цены.
