Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели набрала 140 пунктов. Можно сказать, что это одна из самых неплохих недель для евро за последнее время, хотя этот рост очень сложно рассмотреть на 24-часовом ТФ. Зато на этом ТФ сразу бросается в глаза глобальный нисходящий тренд, в рамках которого сильные коррекции – по-прежнему редкость. Хотя правильнее будет сказать, что их вообще нет. Как мы уже говорили, евровалюта за последние 1,5-2 года показывала коррекции максимум на 400-450 пунктов. А весь нисходящий тренд превышает уже 2500 пунктов. Ну и, конечно же, стоит отметить, что прошло уже три недели с того момента, как цена обновила свои 20-летние минимумы, а на данный момент пара все также находится в непосредственной близости от этих лоу. То есть началом восходящего тренда даже и не пахнет. Таким образом, техническая картина не меняется абсолютно, следовательно, можно предположить, что не меняются и фундаментальный с геополитическим фонами. И это не просто предположение, это объективная реальность, так как «фундамент» сейчас остается таким же, каким он был и месяц назад, и два месяца назад, и три. ФРС все также агрессивно повышает ставку и готова это делать до победного конца. ЕЦБ все также просто повышает ставку и уже раздумывает над тем, чтобы снизить темпы ее роста, потому что многие страны ЕС могут не справиться с жесткой монетарной политикой. Ставка ФРС уже давно выше ставки ЕЦБ, и разрыв в ближайшие месяцы между их значениями может только увеличиваться. Когда ФРС закончит цикл повышения ставки, начнется период высоких ставок, в течение которого монетарная политика не будет меняться. Таким образом, еще год-два-три монетарная политика ФРС может оставаться гораздо жестче политики ЕЦБ. Естественно, такое положение вещей будет оказывать поддержку именно доллару. Может быть, он и не будет расти все это время, но и европейской валюте будет крайне сложно показать ощутимый рост.
Анализ COT.
Отчеты COT по евровалюте в 2022 году можно заносить в учебник как яркий пример. Половину года они показывали откровенное «бычье» настроение профессиональных игроков, но при этом европейская валюта уверенно падала. Потом несколько месяцев они показывали «медвежье» настроение, и евровалюта тоже уверенно падала. Сейчас нетто-позиция некоммерческих трейдеров опять «бычья», а евро продолжает падать. Так происходит, как мы уже говорили, из-за того, что спрос на доллар США остается очень высоким на фоне сложной геополитической обстановки в мире. Поэтому даже если спрос на евровалюту растет, высокий спрос на доллар не дает расти самой евровалюте. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» выросло на 6,5 тысячи, а количество шортов сократилось на 4 тысячи. Соответственно, нетто-позиция увеличилась примерно на 10,5 тысячи контрактов. Особого значения этот факт не имеет, так как евровалюта все равно остается на дне. В данное время профессиональные трейдеры все еще предпочитают евровалюте доллар. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 48 тысяч, но никаких дивидендов европейская валюта не может из этого извлечь. Таким образом, нетто-позиция группы «Non-commercial» может продолжать расти дальше, это ничего не меняет. Если взглянуть на общие показатели открытых лонгов и шортов по всем категориям трейдеров, то продаж больше на 22 тысячи (586к против 564к). Таким образом, по этому показателю все логично.
Анализ фундаментальных событий
На этой неделе в Евросоюзе нечего отметить, кроме банального отчета по инфляции, который вышел во второй оценке за сентябрь. Трейдеры ожидали роста до 10,0%, но в реальности цены выросли только на 9,9% г/г. Хоть эпитет «только» вряд ли применим к постоянно растущему индексу. Мы не можем сказать, что трейдеры расстроились по этому поводу или, наоборот, обрадовались. Этот показатель абсолютно ничего не меняет, потому что он не способен повлиять на планы ЕЦБ кардинальным образом. Европейский регулятор не может посмотреть на текущую инфляцию и принять решение повышать ставку на каждом следующем заседании на 1%, чтобы действительно бороться с высоким ростом цен, а не просто делать вид. Геополитических известий на этой неделе тоже практически не было. Возможно, поэтому евровалюта и избежала нового падения. Но разницы опять-таки нет никакой, так как она все равно продолжает находиться около своих 20-летних минимумов.
Торговый план на неделю 24 – 28 октября:
1) На 24-часовом таймфрейме пара возобновила движение на Юг. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу долгосрочного роста доллара США. Цена располагается ниже облака Ишимоку и критической линии, поэтому покупки в данное время не актуальны. Для этого, нужно ждать как минимум закрепления выше линии Сенкоу Спан Б и лишь после этого рассматривать длинные позиции.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас все еще остаются более актуальными. Цена формально ушла выше критической линии, однако по факту это не она ушла выше, а сама линия снизилась, поэтому мы рассчитываем на продолжение падения с целью ниже уровня 0,9582 (161,8% по Фибоначчи). В перспективе если фундаментальный фон для евровалюты не будет улучшаться, а геополитика будет и дальше ухудшаться, то евровалюта может упасть еще ниже.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;
Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD(5, 34, 5);
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
