Американская и европейская валюты начали новую неделю на неоднозначном внешнем фоне. Евро продолжает испытывать давление из-за геополитических неурядиц и энергетического кризиса, а гринбек рискует попасть в так называемую петлю валютной интервенции, полагают эксперты.
По мнению экономистов Nordea Bank, валютные интервенции, проводимые на глобальном рынке, способны «сдержать укрепление доллара в краткосрочной и среднесрочной перспективах». Напомним, что валютные интервенции представляют собой финансовое вмешательство ряда стран, направленное на поддержку своих валют и противостояние USD. Однако такой сценарий маловероятен, поскольку у большинства государств нет «бесконечного количества долларов для продажи».
В Nordea Bank уверены, что в подобной ситуации валютная интервенция потерпит крах, когда долларовые резервы стран будут исчерпаны. Отметим, что проведение валютной интервенции предполагает продажу казначейских госбондов США. Данная мера усиливает повышательное давление на уровень ключевой ставки и способствует укреплению гринбека. По мнению специалистов Nordea Bank, «петля валютной интервенции может оказаться гибельной для доллара и привести к неумеренному росту его курса».
Однако потенциальные промахи американской валюты не помогут росту европейской, уверены аналитики. По оценкам экономистов, в ближайшее время евро столкнется с очередной волной снижения. Предпосылки такого развития событий имеются, поскольку с конца сентября 2022 года пара EUR/USD находится в нисходящем тренде. Текущий диапазон тандема – 0,9500–1,0000. По предварительным прогнозам, усиление экономических и геополитических проблем в ЕС столкнет евро к нижней границе этого диапазона (0,9500).
Однако сейчас ситуация относительно стабильная, хотя «европеец» по-прежнему в проигрыше, а «американец» – в дамках. Утром в понедельник, 24 октября, пара EUR/USD курсировала вблизи 0,9839, стараясь сохранить равновесие. Аналитики обращают внимание на треугольник на техническом графике тандема, сформированный в конце прошлой недели после пробоя уровня сопротивления 1,0000. По оценкам специалистов, он станет главным катализатором роста пары EUR/USD до целевого уровня 1,0250.
Начало новой недели ознаменовалось подъемом гринбека, который привычно удерживает оборону и стремится к лидерству. Однако в конце минувшей недели эксперты зафиксировали небольшое сокращение позиций на рост USD со стороны крупных игроков после трехнедельного увеличения. При этом количество позиций на рост доллара со стороны хеджеров осталось неизменным. Данный показатель свидетельствует о сохраняющейся неопределенности на глобальном рынке и отсутствии риск-аппетита со стороны большинства участников.
Специалисты обращают внимание на ужесточение финансовых условий на рынке на протяжении нескольких недель. Однако этот показатель еще не достиг ограничительных уровней, поэтому Федрезерву придется идти выбранным курсом и повышать ставки. Сложившаяся ситуация спровоцировала резкий спад на фондовом рынке, подчеркивают эксперты. По оценкам специалистов, усилия ФРС, направленные на ужесточение ДКП, способствуют снижению инфляции. Большинство трейдеров и инвесторов ожидают дальнейшего подъема ключевой ставки со стороны регулятора. По предварительным оценкам, к маю 2023 года ставка ФРС достигнет пика в 5%. В подобной ситуации регулятору придется и дальше повышать ставки. На этом фоне финансовые условия ухудшатся, полагают специалисты
Некоторые аналитики допускают, что в промежутке от четырех от восьми месяцев инфляция окажется вблизи 4%–5%. Многие специалисты ожидают ее постепенного сокращения. Однако даже при таком сценарии ФРС не откажется от повышения ставок, но способна замедлить этот процесс. По мнению экспертов, инфляция в США, в отличие от других стран, вызвана преходящими факторами. В ближайшем будущем этот вопрос успешно решится. При таком сценарии Федрезерв озаботится достижением целевого роста ВВП США, уверены аналитики. Для этого регулятору потребуется снизить ключевую ставку. В итоге к 2024 году процентная ставка упадет до отметки 4,5–5%, резюмируют эксперты.
