Валютная пара EUR/USD в понедельник «успокоилась» после волатильных четверга и пятницы. Торговля протекала в основном немного выше скользящей средней линии, и серьезных ценовых изменений не наблюдалось. Также не было уже привычного для всех всплеска волатильности на американской торговой сессии. Однако главное сейчас четко понимать, с каким движением мы имеем дело. С нашей точки зрения, мы наблюдаем сейчас некую форму «качелей» - цена часто откатывается, часто разворачивается, часто корректируется, а четкого тренда нет. Формально, небольшой восходящий уклон в движении есть. Однако мы говорили на прошлой неделе, что пара евро/доллар сейчас просто консолидируется около 98-го уровня. На иллюстрации выше отлично видно, что каждый следующий виток движения слабее предыдущего. Все это может закончиться банальным флэтом.
В прошлой статье мы уже говорили, чего можно ожидать от текущей недели. Важных фундаментальных событий будет немного, выделить можно только заседание ЕЦБ. Проблема каждого заседания центрального банка заключается в том, что решение, которое будет принято, зачастую известно заранее. Вот и сейчас, соцопросы среди экономистов показывают, что практически все верят в повышение ставки ЕЦБ на 0,75%. Мы согласны с этим прогнозом, так как инфляция в ЕС продолжает расти, а ставка выросла еще слишком слабо, чтобы рассчитывать в ближайшее время на серьезное замедление темпов роста цен. Однако поможет ли европейской валюте повышение ставки на 0,75%?
Напомним, что цена продолжает располагаться очень недалеко от своих 20-летних минимумов. Это означает, что быков на рынке нет или почти нет. ЕЦБ уже два раза повысил ставку, при чем не «для галочки», а на 1,25% суммарно, но евровалюта не смогла извлечь из этого выгоду. Таким образом, похоже, что для большинства участников рынка сейчас есть только доллар США. Их логика такова: зачем покупать евровалюту с абсолютно непонятными перспективами европейской экономики, если стабильный доллар? Штаты находятся далеко от геополитического конфликта в Украине, никак не зависят от энергоресурсов из России, и вообще не испытывают никаких проблем, кроме высокой инфляции, которая уже начала снижаться. Поэтому мы считаем, евро не покажет сильного и длительного роста, если ставка будет повышена на 0,75%. Тем более, что рынок уже мог учесть это повышение.
Чего ожидать от Кристин Лагард?
Главной характеристикой любой монетарной политики является «неповоротливость» в хорошем смысле этого слова. Когда речь об управлении экономикой целой страны, требуется мягкое и плавное изменение параметров монетарной политики, а потом долгие месяцы, чтобы оценить результаты воздействия. Именно поэтому ставка меняется очень медленно, именно поэтому ее нельзя повысить сразу на требуемой значение, именно поэтому риторика первых лиц любого центрального банка также меняется довольно редко.
В одном из последних своих выступлений Кристин Лагард заявила, что потребуется от 2 до 5 заседаний, чтобы повысить ставку на необходимый уровень. Что это за необходимый уровень, она не сообщила, но мы не верим в том, что ЕЦБ способен поднять ставку до 4% или 5%. Мы уже писали ранее о том, что в Евросоюзе есть проблемные Греция, Испания, Италия, чьи экономики еле-еле пережили пандемию. Если их госдолги будут опять расти, дефициты бюджетов расти, Еврокомиссии опять придется оказывать им посильную помощь. За счет других, более благополучных стран. Поэтому ЕЦБ будет держаться «где-то посередине». Ставку он поднимет, но не так высоко, как хотелось бы. Инфляция замедлится, но не так сильно, как хотелось бы. Однако пока что ставка находится на уровне 1,25%, поэтому даже ЕЦБ еще рано раздумывать над завершением цикла ужесточения политики. Поэтому мы и не сомневаемся в том, что ставка будет повышена на 0,75%, а Кристин Лагард на пресс-конференции объявит, что ставка будет продолжать расти. Вопрос лишь в том, какими темпами и сколько времени. Именно ответы на эти вопросы могут поддержать евро или надавить на него. Чем сильнее в перспективе вырастет ставка, чем больше шансов на рост у евровалюты.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 25 октября составляет 105 пунктов и характеризуется, как «высокая». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 0,9769 и 0,9979 во вторник. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о новом витке нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 0,9766
S2 – 0,9644
S3 – 0,9521
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 0,9888
R2 – 1,0010
R3 – 1,0132
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD продолжает находиться около мувинга. Таким образом, сейчас следует оставаться в длинных позициях с целями 0,9888 и 0,9979 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Продажи вновь станут актуальными не ранее закрепления цены ниже мувинга с целью 0,9644. В данное время высока вероятность «качелей».
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 25 октября. Выборы, выборы...
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.
Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.
Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
