Сегодня не произойдет того, чего многие так ожидают: вряд ли Федеральная резервная система объявит об изменении дальнейшего курса своей политики, так что не исключено, что у нас может повториться летний сценарий, когда все вот-вот ожидали от FOMC одно, а вышло все совсем иначе. Давайте разбираться с тем, чего ждать и как сегодня лучше действовать.
Скорей всего, Федеральная резервная система проведет четвертое сверхмасштабное повышение процентной ставки, а председатель Джером Пауэлл повторит свои обещания по борьбе с инфляцией. Но вот приоткроет ли он дверь для возможного понижения ставков в будущем – большой вопрос. Ожидается, что Федеральный комитет по открытым рынкам повысит ставки на 75 базисных пунктов в среду, до диапазона от 3,75 до 4% – самый высокий уровень с 2008 года. Тем самым Центральный банк продолжит свою самую агрессивную кампанию ужесточения с 1980-х годов.
В ходе своей пресс-конференции глава Центрального банка может подчеркнуть, что политики остаются непоколебимыми в идее по борьбе с инфляцией, оставляя открытыми варианты для дальнейшего агрессивного повышения ставок на встрече в середине декабря этого года. Однако уже сейчас рынки разделились на два лагеря: одни ожидают еще одного повышения ставок на 0,75%, а другие верят, что ФРС притормозит и повысит их лишь на 50 базисных пунктов.
Как я отмечал выше, июльское выступление Пауэлла было ошибочно истолковано инвесторами как краткосрочный разворот политики, в ответ на который рынки оживились, что смягчило финансовые условия и отразилось на доходности облигаций. Из-за этого ФРС стало труднее сдерживать цены, что вынудило Пауэлла вновь вернуться к жесткому тону заявлений. Учитывая, какие вышли последние данные по индексу потребительских цен, ФРС нужно и дальше сохранять жесткие финансовые условия, чтобы продолжать охлаждать экономику – только это поможет остановить рост цен в ближайшем будущем.
Еще один важный момент заключается в том, что ожидаемый сегодня шаг от ФРС произойдет менее чем за неделю до промежуточных выборов в США, где основные обвинения со стороны республиканцев опираются как раз на высокую инфляцию, которую допустила демократическая партия и президент Джо Байден. На прошлой неделе два сенатора-демократа призвали Пауэлла не причинять ненужной боли экономике слишком высоким повышением ставок.
Что касается сделанных сегодня заявлений после заседания, то от них и будет зависеть дальнейшее направление доллара. Если сохранятся обещания о «дальнейшем повышении» процентных ставок, то американский доллар укрепит свои позиции против евро и британского фунта, а также других рисковых активов. Если же обещания будут «слегка изменены», например с целью показать, что ФРС становится ближе к экономике, то это может положительно сказаться на фондовых рынках и на рисковых активах, что потянет вверх евро и британский фунт.
Скорей всего, ФРС напомнит о своих планах по сокращению своего огромного баланса. Экономисты прогнозируют, что к концу года баланс достигнет 8,5 трлн долларов, а в декабре 2024 года упадет до 6,7 трлн долларов.
Что касается технической картины EURUSD, то медведи активно контратаковали, что привело к новой волне снижения. Для роста необходимо возвращать пару выше 0.9900 и 0.9950, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0000 и 1.0040. Однако восходящие перспективы будут полностью зависеть от дальнейшей реакции покупателей рисковых активов на заседание Федеральной резервной системы. Прорыв паритета состоялся, что пока позволяет держать рынок во власти продавцов. Выход ниже 0.9850 усилит давление на торговый инструмент и столкнет евро к минимуму 0.9820, что только усугубит положение покупателей рисковых активов на рынке. Упустив 0.9820, можно будет ждать обновления минимумов в районе 0.9780 и 0.9750.
Что касается технической картины GBPUSD, то фунт хоть и корректируется, но уже подобрался к достаточно важным уровням. Теперь покупатели сосредоточены на защите поддержки 1.1500 и пробое сопротивления 1.1550, ограничивающих восходящий потенциал пары. Только прорыв 1.1550 вернет перспективы к восстановлению в район 1.1610 и 1.1690, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.1730 и 1.1780. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.1500. Это нанесет удар по позициям быков и полностью перечеркнет краткосрочные перспективы бычьего рынка. Прорыв 1.1500 столкнет GBPUSD назад к 1.1440 и 1.1345.
