Волатильность главной криптовалюты к середине недели еще больше замедлилась в ожидании решения ФРС. Котировки BTCUSD консолидируются в узком диапазоне 20 000 - 20 700, однако к концу дня динамика может оживиться.
Сегодняшнее заседание ФРС может решить судьбу криптовалюты и Bitcoin в частности на ближайшие недели и месяцы. В последние недели финансовые рынки по всему миру ловят каждое слово американского центробанка, чтобы предсказать его будущую политику.
В настоящее время мало сомнений в том, что сегодня ФРС поднимет процентную ставку на 75 базисных пунктов, что станет четвертым повышением подряд. Однако в отношение следующих встреч в декабре и январе рынок фьючерсов разделился.
В этой связи основное внимание сегодняшней сессии будет сосредоточено на сигналах, которые ФРС даст в отношении возможного замедления темпов повышения ставок. В настоящее время рынок предполагает 50-процентную вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов в декабре.
Ястребиный или голубиный тон?
Как и на предыдущих встречах, Джером Пауэлл, председатель ФРС, вероятно, не захочет сигнализировать о том, что замедление темпов повышения ставок свидетельствует о более раннем прекращении ужесточения или снижении пиковой ставки.
Голубиные сигналы могут быть связаны рынком с замедлением декабрьского повышения процентной ставки всего на 50 базисных пунктов.
По мнению ФРС, погружение США в рецессию по-прежнему является меньшим злом, чем неспособность справиться с укоренившимся ценовым давлением.
Кажется крайне маловероятным, что ФРС захочет стимулировать положительную реакцию рискованных активов. Таким образом, Пауэлл, скорее всего, откажется от «разворотного» нарратива в FOMC, намекнув на более высокую пиковую ставку. Предположительно, он тоже захочет выиграть время.
Фокус на макроэкономические данные
Весьма важными могут быть следующие данные по инфляции, которые будут опубликованы 10 ноября, и уровень безработицы в США за октябрь, который будет опубликован в пятницу 4 ноября.
Если индекс потребительских цен снизится, это может быть признаком того, что политика Пауэлла работает и просто требует времени для того, чтобы эффекты проявились в полной мере. Поскольку рынок труда в США продолжает выглядеть относительно сильным, у Пауэлла может быть время на то, чтобы подождать проявления результата.
Тем не менее некоторые аналитики считают, что на рынке труда может начаться охлаждение. Просто это происходит не так быстро, как думают участники рынка, и это должно сохранить путь ФРС к замедлению повышения ставок. Возможно, не в декабре, но, вероятно, это произойдет на февральском заседании.
Как решение ФРС повлияет на Bitcoin?
Чтобы предсказать возможную реакцию рынка криптовалют и Bitcoin в частности, полезно взглянуть на прошлые результаты повышения ставок ФРС. Исторически сложилось так, что цена BTC была чрезмерно волатильной до и после объявления.
Во время последнего повышения ставок в сентябре BTC упал на 5% за считанные минуты, а затем продемонстрировал неожиданный отскок.
Последствия для доллара США, в частности, будут иметь решающее значение. В 2022 году главная криптовалюта демонстрирует сильную обратную корреляцию с индексом доллара: Когда DXY растет, Bitcoin падает, и наоборот.
Так, например, ралли BTCUSD на прошлой неделе было вызвано тем, что индекс доллара (DXY) показал слабость. Однако после падения в прошлую среду индекс доллара вырос, хотя и опять уперся в локальное сопротивление. В среду утром DXY продемонстрировал снижение в преддверие объявления решения ФРС.
В то же время золото выросло более чем на 1% во вторник, так как доллар США показал ранние признаки ослабления. Bitcoin может последовать этому примеру.
Итак, чего ожидать сегодня?
Ввиду описанного выше, сегодня есть два сценария для Bitcoin и криптовалют. Если ФРС продолжит придерживаться ястребиной позиции, не покажет признаков замедления темпов повышения ставок, а также не сможет использовать более низкую пиковую ставку, цена главной криптовалюты рискует снова упасть ниже 20 000 долларов.
Однако если ФРС прокомментирует «разворот», хотя бы намекая на замедление темпов повышения ставок, то не исключено начало нового ралли.
Bitcoin перепродан больше, чем полагает средний ходлер
Наконец, отвлечемся от ФРС и посмотрим на еще одну ценовую метрику для главной криптовалюты, которая показывает, что Bitcoin вернулся к минимумам до бычьего рынка 2017 года.
Создатель Bitcoin Yardstick Чарльз Эдвардс, генеральный директор управляющей компании Capriole, отмечает, что этот показатель сейчас находится на втором самом низком уровне в истории.
По мере того, как внутрисетевые метрики сходятся, чтобы определить классическое макроэкономическое дно для BTCUSD, новый показатель предполагает, что Bitcoin перепродан еще больше, чем полагает средний ходлер.
Bitcoin Yardstick измеряет отношение рыночной капитализации главной криптовалюты к скорости хеширования — два фундаментальных показателя, которые при сравнении друг с другом дают ключевое представление о цене.
Как объясняет Эдвардс, чем ниже значение, тем «дешевле» Bitcoin — для защиты недорогих монет применяется большая скорость хеширования.
Хотя он предупреждает, что это «не инвестиционный совет», это имеет значение для потенциальных покупателей. Большая часть нереализованной ценности заключается в объеме работы, проделанной для обеспечения предложения Bitcoin во время снижения цен.
В настоящее время скорость хэширования сети Bitcoin близка к историческим максимумам, а цена снизилась примерно на 75% по сравнению с последним историческим максимумом, наблюдавшимся в ноябре 2021 года.
«Сегодня мы наблюдаем второе самое низкое значение Bitcoin Yardstick за всю историю главной криптовалюты. Это означает, что в относительном отношении Bitcoin чрезвычайно дешев, учитывая количество энергии, используемой в самой мощной компьютерной сети в мире», — прокомментировал Эдвардс.
