Действия Федеральной резервной системы, безусловно, приняли агрессивную ястребиную позицию, когда в среду на прошлой неделе ФРС завершила свое ноябрьское заседание FOMC и, как и ожидалось, повысила базовую ставку на 75 базисных пунктов в четвертый раз подряд. Это поднимает ставку по федеральным фондам до 375–400 базисных пунктов.
Во время пресс-конференции, проведенной через полчаса после завершения встречи, председатель Пауэлл ясно дал понять, что «предельный уровень» процентных ставок, вероятно, будет выше, чем предполагалось ранее, добавив, что, по его мнению, окно для мягкой посадки значительно сузилось.
Доллар упал в цене,
а золото выросло.
Пятничный отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе показал, что экономика США сильна: в октябре было создано 261 000 новых рабочих мест. Фактические цифры намного превышают прогнозы Wall Street Journal, согласно которым в прошлом месяце должно было быть добавлено всего 205 000 рабочих мест. Тем не менее отчет также показал резкий рост уровня безработицы в США, который сейчас составляет 3,7%.
И именно растущий уровень безработицы был основной силой, которая сломила нисходящий импульс золота и восходящий импульс доллара США, потому что это подстегнуло веру в то, что чрезвычайно ястребиная денежно-кредитная политика Федерального резерва может начать входить в новый более медленный темп повышения ставок.
Это изменение рыночных настроений отражено в инструменте CME FedWatch, который спрогнозировал 35,2% вероятность того, что месяц назад, 4 октября, базовая ставка ФРС будет находиться между 425 и 450 базисными пунктами. В настоящее время этот индикатор вероятности предполагает, что существует 61,5% вероятность того, что к концу 2022 года базовые процентные ставки будут находиться в диапазоне от 4 a% до 4 a%.
Однако ожидания того, что Федеральная резервная система замедлит масштабы предстоящего повышения ставок, не предполагают, что Федеральная резервная система не повысит процентные ставки. Экономисты, аналитики, а также члены Федеральной резервной системы предполагают, что базовая ставка ФРС поднимется с 5% до 5 a%. Участники рынка уже начинают учитывать ставки в размере 5% или выше в текущих ценах.
Наконец, есть предстоящий отчет, который может внести существенный вклад в решение ФРС в декабре, и это отчет об инфляции ИПЦ на этой неделе. В четверг, 10 ноября, Бюро трудовой статистики опубликует свои самые свежие данные по «общей» инфляции или индексу потребительских цен.
В статье под названием «Октябрьское значение индекса потребительских цен может быть значительно ниже, чем ожидалось» в журнале Forbes говорится, что индекс инфляции потребительских цен может легко снизиться на небольшую величину с 8,2% в сентябре до 8%. Это основано на «Inflation NowCasting» Федерального резервного банка Кливленда.
Если мы действительно увидим небольшое снижение инфляции на текущей неделе, это может привести к тому, что золото преодолеет свое текущее сопротивление в 1685 долларов, в результате чего драгоценный желтый металл снова бросит вызов 1700 долларам.
