Инвесторы должны сохранять оптимизм в отношении акций в преддверии промежуточных выборов в США на этой неделе, считает Майкл Уилсон из Morgan Stanley, стратег высшего ранга, который верно предсказал падение акций в этом году.
Опросы общественного мнения, указывающие на победу республиканцев по крайней мере в одной палате Конгресса, являются потенциальным катализатором снижения доходности облигаций и повышения цен на акции, чего будет достаточно для продолжения ралли на медвежьем рынке, написал Уилсон в заметке в понедельник.
Американцы направляются на избирательные участки во вторник, чтобы определить контроль над обеими палатами Конгресса, губернаторством в 36 штатах и бесчисленными другими местными выборами и инициативами по голосованию. "Чистая зачистка" республиканцев может значительно увеличить вероятность замораживания бюджетных расходов и сокращения исторически высокого бюджетного дефицита, что приведет к росту 10-летних казначейских облигаций, что может поддержать рост фондового рынка, сказал Уилсон.
Эта неделя также важна для рынков, поскольку данные по индексу потребительских цен в США в четверг покажут, сдерживает ли инфляцию повышение ставок Федеральной резервной системы. Центральный банк повысил ставки на 75 базисных пунктов в четвертый раз подряд на прошлой неделе, а председатель Джером Пауэлл заявил, что стоимость заимствований будет выше, чем ожидалось ранее. Это положило начало недавнему ралли, поскольку индекс S & P 500 показал худшую неделю с сентября.
Уилсон и его команда заявили, что следует ожидать краткосрочной волатильности в преддверии среднесрочных результатов, особенно учитывая беспокойство по поводу публикации данных о потребительских ценах.
Тем не менее они придерживаются тактически оптимистичной позиции в отношении акций, заявляя, что волатильность ставок может еще больше снизиться.
Стратеги JPMorgan Chase & Co. также имеют оптимистичный прогноз по акциям на фоне потенциального пика доходности облигаций, "очень оптимистичных" настроений и позиционирования, а также хороших сезонных факторов, написали они в заметке в понедельник.
Для того чтобы S & P 500 достиг целевых показателей роста Morgan Stanley в 4 000-4 150 долларов - рост на целых 10% по сравнению с последним закрытием - "нам нужно увидеть, что базовые уровни ставок тоже начнут падать", - написал Уилсон.
Стратеги используют от 3625 до 3650 в качестве уровня стоп-лосса для S & P 500. Они также сказали, что клиентам следует рассмотреть возможность выхода из бычьих сделок, если доходность 10-летних казначейских облигаций достигнет новых максимумов на уровне 4,35%, что значительно снизит шансы S & P 500 достичь 3950.
