Кому война, а кому - мать родная. Главными бенефициарами от вооруженного конфликта на Украине стали американские компании и Россия. Благодаря взлету цен на нефть совокупная чистая прибыль публичных нефтегазовых компаний США во втором-третьем кварталах составила $200,24 млрд, согласно расчетам S&P Global Commodity Insights. В январе-августе РФ заработала на экспорте нефти и газа $117 млрд, что эквивалентно 30% российского бюджета. Времена меняются. Новый скачок цен на черное золото вряд ли порадует Москву.
Виной всему самые масштабные санкции в истории. Эмбарго ЕС в отношении российской нефти и готовность G7 уже в ближайшие недели предоставить широкой публике, как будет работать потолок цен, наносят серьезный удар по предложению и готовы вернуть Brent выше $100 за баррель. Инвесторов нисколько не смущает, что в преддверии 5 декабря, когда вступают в силу европейские ограничения, объемы морских перевозок черного золота из РФ достигли 3,6 млн б/с, максимальной отметки с начала июня. Все прекрасно понимают, что в скором времени они резко упадут.
Динамика морских перевозок российской нефти
Проблемы глобального спроса вызывают лишь краткосрочное падение цен, которое тут же выкупается. На рынке доминируют покупатели, доказательством чего являются самые большие «бычьи» нетто-лонги по Brent с июня.
Такие темы, как вспышка COVID-19 в Китае и приближение глобальной рецессии, на некоторое время ушли на второй план. Несмотря на 7000 выявленных дневных инфекций в Поднебесной, что является полугодовым максимумом, импорт нефти в страну вырос в октябре до 41,14 млн т, что эквивалентно 10,2 млн б/с. Это на 4% больше, чем в сентябре и на +14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатель достиг самого пика с мая, что является хорошей новостью для поклонников Brent.
Динамика китайского импорта нефти
Что касается глобальной рецессии, то ее шансы снижаются. Если спад в мировой экономике все же случится, то, вероятнее всего, он окажется неглубоким и кратковременным. Об этом говорят как устойчивость рынка труда США, так и снижение градуса энергетического кризиса в Европе. Прирост американской занятости идет гораздо быстрее, чем до пандемии, в то время как теплая погода, заполненные хранилища и снижение спроса способствуют падению цен на газ в Старом Свете.
Если рецессия пройдет незамеченной, то сокращение глобального спроса на нефть окажется не таким существенным, как в настоящее время предполагается. Этот фактор уже заложен в котировки фьючерсов, так что позитивные сигналы от мировой экономики станут катализатором роста Brent. Пока же отмечу попутный ветер, который создает черному золоту слабеющий на глазах доллар США.
Технически на дневном графике североморского сорта четко отрабатывает комбинация разворотных моделей Три индейца и 1-2-3. Brent направляется к таргету на 88,6% по паттерну Бабочка. Сформированные от уровня $95 за баррель лонги держим и периодически наращиваем на откатах.
