В прошлых обзорах я уже говорил, что волновые разметки обоих инструментов, которые я обозреваю каждый день, предполагают скорое завершение построения повышательных участков тренда, которые получатся пятиволновыми, но при этом неимпульсными. В пользу этого сценария говорит так же и тот факт, что спрос на доллар может начать вновь расти в ближайшее время. Давайте разберемся в том, какие причины могут быть у нового роста доллара США.
Сегодняшняя статья будет практически полностью посвящена Goldman Sachs Group. Во-первых, аналитики этой организации понизили свои прогнозы по евровалюте с 0,97$ до 0,94$ на ближайшие три месяца. Так как в ходе последнего снижения инструмент опускался лишь до 0,95$, то, исходя из этого прогноза, можно ожидать только возобновления нисходящего участка тренда или построения нового. В компании заявили, что ФРС рассматривает итоговый уровень ставки как «плавающую цель, которая все еще перемещается». И перемещается она, безусловно, только выше. На данный момент прогноз по ставке ФРС составляет 5% к марту следующего года, что предполагает еще одно повышение на 50 базисных пунктов и два по 25 базисных пунктов. Аналитики компании также отмечают, что в других центральных банках (Банк Англии, ЕЦБ) нет никакой «плавающей цели», поэтому «дивергенция ДКП может усиливаться в сторону доллара США».
Во-вторых, в Goldman Sachs Group заявили, что вероятность наступления рецессии в США в следующие 12 месяцев составляет всего 35%. Аналитики отмечают, что инфляция все еще остается очень высокой, ФРС агрессивно ужесточает ДКП, а геополитика сейчас «исключительно неопределенная». В компании также заявили, что их прогноз является гораздо более оптимистичным, чем прогнозы других компаний и банков, потому что он предусматривает «правдоподобный сценарий пути от экономики с высокой инфляцией к экономике с низкой инфляции в будущем, но без рецессии». Предполагается, что экономический рост США опустится ниже линии тренда, но останется выше нуля. Баланс на рынке труда будет восстановлен, а рост безработицы – ограничен.
Если описанные выше прогнозы верны, то американская экономика может выйти практически сухой из воды. Если рецессия будет слабой, а инфляцию удастся в максимально сжатые сроки вернуть к 2%, то у рынка появятся опять причины повышать спрос на доллар, так как от европейской или британской экономики «легкого пути» аналитики не ждут. Я уже говорил, что губернатор Банка Англии Эндрю Бейли открыто заявил, что с третьего квартала сего года экономика входит в рецессию, которая может продлиться 2 года. В Европе вряд ли готовы к повышению ставок до 5%, так как Евросоюз – это множество стран с далеко не одинаковым финансовым положением. Некоторые страны переживут высокие ставки безболезненно, некоторым может потом понадобиться экономическая помощь в течение долгого времени. А помощь – это новые ассигнования, новые программы стимулирования, чего ЕЦБ хотел бы избежать. Доллар опять выглядит перспективнее евро и фунта.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнится до пятиволнового. В данное время инструмент мог начать построение пятой волны этого участка, поэтому советую покупки с целями, расположенными выше пика волны с, по разворотам MACD «вверх». Весь участок тренда, берущий свое начало после 28 сентября, принимает вид a-b-c-d-e, но после его завершения может начать построение новый нисходящий участок тренда.
