Рынок криптовалют переживает самый волатильный и сложный период текущего медвежьего рынка. Ситуация с FTX стала катализатором для массового вывода средств с централизованных крипто биржи на "холодные кошельки".
При этом индекс страха и жадности находится вблизи уровня 20, что не соответствовало предыдущим стадиям формирования локального дна. Другими словами текущая ситуация негативно повлияла на интерес инвесторов к крипто рынке на фундаментальном уровне.
Прежде всего это повлияло на долгосрочных держателей, которым выгоднее хранить криптовалюту на "холодном кошельке". Для котировок BTC/USD это негативное событие, так как крах FTX подарил медведям полное превосходство в техническом плане. Учитывая дальнейшее ослабление позиций быков, можно предположить, что дно рынка еще не сформировано.
Цикличность
Если рассматривать текущую ситуацию с исторической точки зрения, то придем к выводу, что рыночная капитализация уже достигла локального дна прошлого цикла вблизи уровня $730 миллиардов. По состоянию на 17 ноября, когда Биткоин торгуется ниже $18k, капитализация рынка достигает $830 миллиардов.
Это может означать, что нас ждет еще одно погружение на дно, где рыночная капитализация обновит свой минимум ниже $730 миллиардов. То же самое касается и Биткоина, чей потенциал падения достигает области $12k-$15k.
Исторический контекст гласит, что во время предыдущих медвежьих рынков, цена BTC теряла до 85%. По состоянию на 17 ноября Bitcoin потерял 77% своей капитализации, что говорит о вероятности дальнейшего падения.
Прогнозы
Глава Pantera Capital Дэн Морхед отметил, что Биткоин вероятней всего обновит локальный минимум в ноябре, после чего перейдет к стадии затяжной консолидации. Предприниматель привел аргумент, что дно BTC формируется за 477-480 дней. Конец ноября – завершение этого периода, а следовательно, у Биткоина есть время для обновления локального дна.
Напомним, что аналитики JPMorgan также ожидают падение Биткоина до $13k-$15k. Добавляет масла в огонь проблемы с ликвидностью у Genesis и Gemini. Массовый отток средств и паника ставят под угрозу существование крупных крипто компаний.
Дополнительные факторы
При этом продолжаются активные продажи BTC/USD игрокам рынка майнинга. За минувшую неделю было продано более 7500 монет BTC, и есть все основания полагать, что продажи на текущей неделе будут еще больше.
Аналитики банка Morgan Stanley заявляют, что настоящая рецессия мировой экономики начнется после завершения циклов повышения ставки. Напомним, что ФРС увидели прогресс в борьбе с инфляцией, но пока не готовы сменить политику. Пиковый показатель ставки повысили до 4,75%-5,25%.
Сохранение текущей монетарной политики, а также ухудшающаяся ситуация с ликвидностью на крипто рынке окажут негативное влияние на перспективы восстановления котировок BTC/USD. Учитывая это, стоит ожидать длительную консолидацию.
Также стоит подвести итоги длительной истории "отношений" Биткоина и фондового рынка. Напрашивается очевидный вывод, что корреляция между криптовалютой и фондовыми показателями укреплялась по ходу нисходящего тренда инструментов. Текущее ралли акций показывает, что корреляция с Bitcoin была ситуативным явлением.
Анализ BTC/USD
На дневном графике Биткоина наблюдается постепенное поджатие цены и формирование фигуры треугольника. Это чревато всплеском волатильности и пробоем цены текущего диапазона. Технические метрики при этом продолжает скучно двигаться в боковике.
Стоит уделить внимание рыночным настроениям на крупнейшей крипто бирже. На рынке фьючерсов объемы лонгов достигли 70%, что указывает на веру игроков в дальнейшее повышение цены. Явный дисбаланс в пользу длинных позиций может свидетельствовать о нисходящем пробое формирующегося треугольника.
Также на недельном графике формируется дивергенция между движением цены и индексом RSI. Схожий паттерн был сформирован во время медвежьего рынка 2015 года, и он ознаменовал окончательное формирование локального дна. Говорить об идентичности ситуаций не приходится, так как паттерн 2022 года только начал формироваться.
Итоги
Биткоин и рынок криптовалют вступают в финальную стадию текущего медвежьего рынка. Макроэкономическая ситуация и потрясения внутри самой индустрии указывают на вероятность финального выноса. Финальной целью для медведей станет область $12k-$15,8k, и вероятно именно она завершит фазу текущего нисходящего цикла.
