На прошлой неделе правительство Великобритании объявило о программе повышения налогов и сокращении расходов на сумму 55 миллиардов фунтов стерлингов, как раз в то время, когда страна сталкивается с самым резким падением уровня жизни с момента начала ведения показателя.
Наряду с подтверждением того, что страна вступила в рецессию, а ее ВВП, скорей всего, сократится на 1,4% в 2023 году, управление бюджетной ответственности подсчитало, что реальный располагаемый доход домохозяйства — показатель уровня жизни — по прогнозам, упадет сразу на 4,3% в 2022-2023 годах. Это будет самое большое снижение за год с тех пор, как Управление национальной статистики начало вести учет в 1957 году. Но это далеко не конец, так как за ним последует второе по величине падение, на 2,8%, в 2024 году.
Всего же в период с 2021 по 2024 году уровень жизни домохозяйств снизится на 7,1% — самый низкий уровень с 2013–2014 годов. Это также сведет на нет восьмилетний рост. Ожидается, что средний доход домохозяйства на душу населения восстановится до уровня 2018–2019 годов только в 2027–2028 годах.
В OBR заявили, что падения были бы еще более серьезными без существенной фискальной поддержки, предложенной правительством в этом году в виде фиксированных цен на энергоносители и выплат по прожиточному минимуму домохозяйствам с низкими доходами.
Да, рост номинальной заработной платы увеличился в 2022 году и, по прогнозам, останется высоким в 2023 году, но этого недостаточно, чтобы предотвратить значительное падение реальной заработной платы, часть которой активно съедается инфляцией, перевалившей за двузначное число. Это основная причина, которая и привела к историческому сокращению доходов домохозяйств. OBR прогнозирует, что реальная заработная плата упадет на 1,8% в 2022 году и на 2,2% в 2023 году, а затем восстановится и будет расти в среднем на 1,3% в год.
Напомню, что в своем недавнем заявлении министр финансов Джереми Хант объявил о сокращении расходов на 30 миллиардов фунтов стерлингов и повышении налогов на 25 миллиардов фунтов стерлингов, а также о повышении государственных ограничений на счета за электроэнергию для домашних хозяйств на 500 фунтов стерлингов в год. Эти меры также включали дополнительное двухлетнее замораживание порогов подоходного налога и снижение максимальной ставки подоходного налога до 125 140 фунтов стерлингов, а также повышение налогов на прибыль энергетических компаний.
Более слабый прогноз OBR по заработной плате означает, что реальная заработная плата не вернется к своему уровню 2008 года до 2027 года – и это при условии, что Банку Англии в ближайшем будущем удастся навести порядок с инфляцией, которая, согласно последнему отчету, пока и не собирается снижаться. Продолжающаяся фискальная поддержка домохозяйств в течение 2023 года будет как никогда кстати, это будет и дальше подстегивать инфляцию к росту, вынуждая регулятор действовать и дальше сверхагрессивно, сталкивая экономику в рецессию все больше и больше.
Эксперты надеются, что четкой приверженности фискальной политике и независимости Банка Англии наряду с участием Управления бюджетной ответственности и его менее агрессивным подходом к экономической политике будет достаточно, чтобы восстановить британское финансовое положение.
Что касается технической картины GBPUSD: фунт сохраняет баланс, даже несмотря на небольшое снижение в начале этой недели. Покупатели сосредоточены на защите поддержки 1.1770 и на возврате сопротивления 1.1840, ограничивающих восходящий потенциал. Только прорыв 1.1840 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.1890 и 1.1950, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2020. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.1770. Это нанесет удар по позициям быков и перечеркнет все перспективы бычьего рынка. Прорыв 1.1770 столкнет GBPUSD назад к 1.1710 и 1.1650.
Что касается технической картины EURUSD, то тут ситуация куда хуже: пара активно снижается на протяжении всего дня и уже с уровня открытия потеряла более 100 пунктов. Очевидно, что спрос на рисковые активы значительно снизился, а продавцы активизировались. Для роста необходимо возвращаться выше 1.0270, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0330. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0390. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0220 столкнет EURUSD назад к 1.0160 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0130.
