Сегодня спокойный день с точки зрения макроэкономических данных, основные события недели ожидаются в среду, а пока внимание направлено на итоги заседания РБНЗ и снижение цен на нефть. Brent упала до минимума в 83 доллара после сообщения Wall Street Journal о том, что Саудовская Аравия рассматривает возможность увеличения добычи на 500 000 баррелей в день с декабря. Эти слухи, вероятнее всего, подтверждения не получат – страны ОПЕК+ заинтересованы в сохранении нефтяных котировок вблизи комфортного уровня 90 долл./барр.
До публикации в среду протокола FOMC сильные движения маловероятны, укороченная неделя, которая закончится праздниками в США в четверг, не предполагает сильной волатильности, торговля на валютном рынке будет идти преимущественно в боковом направлении.
NZDUSD
Сегодня РБНЗ проводит очередное заседание, ожидается, что процентная ставка будет повышена на 0.75%, до 4,25%. Пик по ставке прогнозируется в 5%, который будет достигнут уже в феврале следующего года.
В октябре РБНЗ поднял ставку на 0,5%, но при этом рассматривал возможность и более крутого повышения. С тех под данные по инфляции обновились, и не совсем в ту сторону, куда прогнозировалось – общая инфляция составила 7,2% против прогноза 6,4%. Базовая инфляция ускорилась до новых максимумов, инфляция по неторгуемым товарам достигла рекорда 6,6%.
Рынок труда также напряжен, и сильно. Уровень занятости на новом максимуме, рост заработной платы в частном секторе превысил прежний рекорд и установлено множество других рекордов. Рынок труда очевидно перегрет, в обзоре ожиданий РБНЗ за 4 квартал уровень инфляционных ожиданий на 2 года вперед вырос до 3,62% (3,07 кварталом ранее). Всё указывает на то, что инфляционный импульс очень силен и далеко не исчерпан.
Всё это аргументы для повышения ставки на 0.75%. Есть и другие – рынок жилья начал замедление, индекс эффективности производства сокращается, снижаются затраты на логистику. Эти аргументы, возможно, дадут РБНЗ основания ограничиться повышением на 0,5%, тем более что ряд других центробанков темпы повышения снижают, но пока прогноз именно на 0.75%.
Если ставка будет повышена на 0,75%, то киви получит преимущество по дифференциалу ставок и сможет укрепиться. Если же РБНЗ все же продемонстрирует осторожность, то итогом заседания будет откат NZDUSD к уровням поддержки.
Позиционирование по NZD остается медвежьим, за отчетную неделю, как сообщает CFTC, чистая короткая позиция увеличилась на 29 млн, до -408 млн, киви как сырьевая валюта остается под долгосрочным давлением из-за опасений по приближению мирового экономического кризиса. В краткосрочной перспективе есть шанс на развитие коррекционного роста, расчетная цена выше долгосрочной средней и направлена вверх.
Если РБНЗ оправдает ожидания, то можно рассчитывать на рост выше технического уровня 0,6250 и попытки протестировать локальный максимум от 12 августа 0.6467. Это наиболее вероятный сценарий. Если же РБНЗ проявит осторожность и поднимет ставку на 50п, то вероятен откат к 0.5950/70.
AUDUSD
Значимых макроэкономических данных из Австралии на текущей неделе нет. Рост занятости в октябре выше ожиданий (+32,2 тыс. против 15 тыс.), уровень безработицы снизился с 3,5% до 3,4%, хорошие результаты противоречат тенденции замедления роста занятости в последние месяцы.
Прогноз по ставке РБА – последовательное повышение на 0.25% в декабре, феврале и марте, максимум по ставке ожидается 3,60%, что ниже, чем прогноз по ставке ФРС и РБНЗ, дифференциал ставок будет не в пользу австралийца, то есть долгосрочно рассчитывать на рост аусси оснований нет.
Слабость AUDUSD тесно связана с колебаниями пары USDCNY, данные о более чем 20 тыс. новых заражений ковидом и смертельных случаях от ковида оказывают давление на аусси.
Чистая короткая позиция по AUD незначительно скорректировалась за отчетную неделю, на 14 млн, до -3,023 млрд, позиционирование остается устойчиво медвежьим, долгосрочно аусси продолжает оставаться под сильным давлением. В то же время краткосрочный бычий импульс имеет шансы на дальнейшее развитие.
AUDUSD не удалось закрепиться выше зоны сопротивления 0,6760/80, что подтверждает краткосрочность бычьего импульса. Ожидаем повторную попытку, если она окажется удачной, то следующая цель – зона сопротивления 0,6910/30. Поддержка 0.6540/50, если цена опустится к этой зоне, то есть основания покупать со стопом ниже 0,6900.
