Сегодня будет опубликован протокол заседания Федеральной резервной системы, которая всем своим видом попытается продемонстрировать, что на ноябрьском заседании политики вновь объединились и единогласно выступили за более высокие процентные ставки в будущем. Будет ли какая-то калибровка будущей политики с поправкой на борьбу с инфляцией, которая остается самой высокой за последние десятилетия, является основным вопросом, ответ на который инвесторы будут искать в сегодняшнем протоколе.
Лично я не ожидаю, что сегодняшний протокол произведет фурор на рынке и перевернет все с ног на голову. Скорей всего, рынок отреагирует на его публикацию спокойно, так как ничего нового, чего бы нам не было известно, мы не найдем. Напомню, что по завершении состоявшегося 1-2 ноября заседания Федерального комитета по открытым рынкам, определяющего политику, председатель Джером Пауэлл заявил журналистам, что ставки, вероятно, должны будут подняться еще выше, чем ожидали в комитете в сентябре этого года. На тот момент речь шла об уровне в 5,25-5,5%, что довольно высоко.
На этой же неделе некоторые политики Центрального банка, не все, а лишь небольшая часть, резко сменили свой тон на более голубиный, что отразилось на рынке. По этой причине в сегодняшних протоколах инвесторы могут найти то, во что верят, а не то, что на самом деле хотели до них донести в Центральном банке, спровоцировав очередной рост спроса на рисковые активы.
На своей пресс-конференции после встречи Пауэлл связал идею движения к максимальному значению ключевой ставки ФРС с разочаровывающим октябрьским отчетом об инфляции, который был опубликован ранее. Вышедшие данные в ноябре позволили немного скорректировать политику, и хоть рост инфляции замедляется, но происходит это довольно вяло. FOMC серьезно подходит к рассмотрению взаимосвязи между краткосрочными данными по инфляции и конечной целью процентных ставок, что имеет сейчас решающее значение для инвесторов. Официальные лица поделятся своими новыми прогнозами на следующем заседании 13-14 декабря.
Главное, чтобы в рядах ФРС было единство. То, что в декабре ставки будут повышены, это даже не обсуждается. Другое дело, чтобы все единодушно проголосовали за будущие планы ФРС по достижению максимального уровня ставок. В этом году ФРС уже провела агрессивную кампанию по ужесточению денежно-кредитной политики, которая включала увеличение ставки сразу на три четверти процентного пункта — в три раза больше обычного размера — на каждом из последних четырех заседаний.
Максимально важным для валютного рынка и экономики сейчас является вопрос: когда чиновники ФРС наконец будут достаточно удовлетворены прогрессом в области инфляции, что позволит им полностью прекратить повышение ставок.
Напомню, что в последнем отчете Министерства труда было засвидетельствовано долгожданное снижение инфляционного давления. Но хороших новостей из последних данных может оказаться недостаточно, чтобы повлиять на планы ФРС. Инвесторы ожидают, что ФРС пойдет на повышение ставки лишь на полпункта на декабрьском заседании, в результате чего целевой диапазон для эталона составит 4,5%, а в следующем году ставки достигнут пика около 5%.
Как я отмечал выше, на этой неделе многие политики из ФРС, в том числе президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер и ее коллега из Сан-Франциско Мэри Дейли, подтвердили голубиные ожидания в своих публичных комментариях.
Что касается технической картины EURUSD, то ситуация развивается в пользу покупателей евро. Очевидно, что спрос на рисковые активы вернулся после призывов представителей ФРС притормозить. Для дальнейшего роста необходимо пробиваться выше 1.0330, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0380. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0430. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0280 столкнет EURUSD назад к 1.0220 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0170.
Что касается технической картины GBPUSD: фунт продолжает рост. Покупатели явно сосредоточены на защите поддержки 1.1900 и на обновлении 1.1970, ограничивающих восходящий потенциал. Провыв 1.1970 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2020, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2080. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.1900. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1830 и 1.1770.
