Покупатели пары eur/usd отчаянно пытаются закрепиться выше отметки 1,0400: в течение ноября они уже несколько раз штурмовали 4-ю фигуру, и каждый раз – безрезультатно. Трейдеры не способны закрепить успех и, соответственно, не способны его развить, чтобы заявить свои претензии на следующий, пятый ценовой уровень.
Нерешительность быков eur/usd играет против них: как только северный импульс затухает, в игру вступают медведи, которые и тянут цену вниз. Такой тяни-толкай происходит на фоне противоречивого новостного потока, который не позволяет доминировать ни продавцам, ни покупателям пары. Плюс ко всему – День благодарения в США, который захватил часть среды, весь четверг и почти всю пятницу. Американские торговые площадки либо полностью не работали, либо работали в усечённом режиме. Трейдеры ловили «рыбку в мутной воде», то есть пользовались низкой ликвидностью и высокой волатильностью. Очевидно, что уже на следующей неделе рынок заработает в обычном своём режиме, ввиду чего общая расстановка сил может существенно измениться, и, вероятно, не в пользу покупателей eur/usd.
По большому счёту, пара сейчас пытается удержаться в рамках 4-й фигуры лишь по инерции. Опубликованный в среду протокол ноябрьского заседания ФРС был интерпретирован рынком против американской валюты: благодаря данному фундаментальному фактору быки eur/usd снова развернули цену на 180 градусов, поднявшись с отметки 1,0225 до таргета 1,0450 (хай текущей недели). Но при этом трейдеры не смогли удержать занятые позиции – пара залегла в дрейф. Покупатели не могут обосноваться в районе 4-й фигуры, продавцы – не могут утянуть цену в район 2-го ценового уровня. Стороны нуждаются в дополнительном информационном импульсе. При этом все предыдущие инфоповоды отыграны, причём некоторые из них – дважды.
Так, упомянутый выше протокол ноябрьского заседания ФРС подтвердил предположения трейдеров о том, что регулятор готовится к замедлению темпов ужесточения монетарной политики. Собственно, это был единственный мессендж «голубиного» характера в опубликованном документе. Но и его было достаточно для очередного северного всплеска eur/usd. Трейдеров не смутило то обстоятельство, что о замедлении ДКП говорил Джером Пауэлл ещё в начале ноября. Кроме того, о таких намерениях неоднократно говорили и некоторые другие члены ФРС. А после того как были опубликованы данные по росту инфляции в США, вероятность увеличения ставки на 50 пунктов на декабрьском заседании выросла до 80%. Обнародованный в среду протокол ФРС только лишний раз напомнил рынку о подобных намерениях – ничего более. Но на фоне низкой ликвидности трейдеры решили отыграть данный фундаментальный фактор по второму кругу.
Учитывая такую диспозицию, возникает вопрос: могут ли покупатели eur/usd развить своё северное наступление на таких зыбких основаниях? Однозначно нет. Пятничные ценовые колебания свидетельствуют о том, что быки пары не уверенны в своих силах. Впрочем, как и медведи.
И всё же, на мой взгляд, быки eur/usd определённо теряют хватку. Образно говоря, на «одном протоколе» далеко не уедешь, в то время как дополнительных аргументов в пользу масштабного роста пары на данный момент нет. А вот американская валюта может получить существенную поддержку в преддверии декабрьского заседания ФРС. По мнению ряда валютных стратегов, оценки терминальной ставки, скорее всего, будут пересмотрены в сторону повышения в декабрьском «точечном прогнозе», по сравнению с предыдущим прогнозом, который был опубликован в сентябре. Такую вероятность допускал Джером Пауэлл по итогам ноябрьского заседания. И если подобные предположения будут озвучивать и другие члены Федрезерва (до того, как наступит 10-дневный «режим тишины»), мы можем стать свидетелями очередного долларового ралли. Повторюсь, такой сценарий весьма вероятен, учитывая предшествующую риторику Пауэлла.
Кроме того, американская валюта может получить поддержку со стороны Нонфармов. Если уровень безработицы вернётся на отметку 3,5%, а показатель прироста занятых в несельскохозяйственной сфере превысит хотя бы 250-тысячный таргет, долларовые быки будут себя чувствовать гораздо уверенней, в том числе и в паре с евро.
Европейская валюта, в свою очередь, вынуждена будет реагировать на заочную дискуссию представителей ЕЦБ о дальнейших темпах ужесточения монетарной политики. Всё чаще звучат призывы о том, что регулятору необходимо поумерить пыл уже на декабрьском заседании, то есть повысить ставку лишь на 50 пунктов, а не на 75. В пользу данного сценария выступил, в частности, главный экономист Европейского Центробанка. К слову, на следующей неделе будут опубликованы предварительные данные по росту инфляции в еврозоне за ноябрь. Если отчёт продемонстрирует хотя бы минимальные признаки замедления роста ИПЦ, евро окажется под существенным давлением, так как в таком случае вопрос замедления темпов повышения ставок можно будет считать решённым.
Таким образом, несмотря на отчаянные попытки покупателей eur/usd закрепиться в рамках 4-й фигуры, веских оснований для развития северного тренда у них на данный момент нет. Лонги, соответственно, выглядят рискованно – по крайней мере, до тех пор, пока цена не закрепится выше уровня сопротивления 1,0450 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). В среднесрочной перспективе целесообразно рассматривать короткие позиции. Первая южная цель – отметка 1,0350 (линия Tenkan-sen на таймфрейме D1). Основная цель – 1,0210 (в этой ценовой точке нижняя индикатора Bollinger Bands совпадает с нижней границе облака Kumo на таймфрейме H4).
