Валютная пара EUR/USD в пятницу торговалась очень спокойно, не показав ни резких движений, ни волатильности, ни тренда. Тем не менее по итогам дня пара осталась выше скользящей средней, а оба канала линейной регрессии направлены вверх. Поэтому с технической точки зрения рост европейской валюты абсолютно оправдан. Другой вопрос, что фундамент и макроэкономика явно не дают евровалюте столько поддержки, чтобы она росла практически без остановок. Однако эту тему мы уже не раз поднимали, ничего нового по этому поводу сказать сейчас нельзя. Мы много раз говорили о том, что любая фундаментальная гипотеза должна подкрепляться конкретными техническими сигналами. Если сигналов нет, то и отрабатывать такую гипотезу не стоит. Поэтому мы сколько угодно можем ждать коррекции, но, если большинство покупают евровалюту по любой причине, никакой коррекции не будет.
Тем не менее мы считаем, что коррекция все же может начаться в ближайшее время. Дело в том, что сейчас в принципе нет никаких фундаментальных и макроэкономических оснований для роста евровалюты. Их конечно можно «найти» или придумать, однако если этого не делать, то сложно сказать, почему, например, на прошлой неделе европейская валюта росла. Поэтому как бы там ни было, мы продолжаем ждать закрепления ниже скользящей средней линии и некоторого падения пары.
Инфляция в ЕС – наиболее интересный отчет недели
На этой неделе с макроэкономическим фоном ситуация будет более интересной, чем на прошлой. В Евросоюзе уже в понедельник состоится выступление Кристин Лагард. Ее речи потихоньку вновь набирают значимость, так как приближается декабрь, в котором ЕЦБ проведет последнее заседание в этом году. Рынок в данное время ожидает повышения ставки еще на 0,75%, так как даже если инфляция и замедлится по итогам ноября, она вряд ли сможет вернуться к 2% при уровне ставки тоже 2%. Поэтому требуется еще несколько мощных повышений, о чем на прошлой неделе говорил Луис де Гиндос, вице-председатель ЕЦБ. Поэтому и от Лагард мы можем ожидать «ястребиной» риторики, которая чисто теоретически может поддержать евровалюту. «Теоретически», потому что рынок и без новой риторики Лагард уверен, что ставка будет продолжать расти максимальными темпами. ФРС нужно догонять по множеству причин. Во-первых, более высокая ставка за океаном создает дисбаланс денежных и инвестиционных потоков. Проще говоря, капиталы перетекают в США. Во-вторых, более высокая ставка ФРС повышает курс доллара, а евро, соответственно, падает. В-третьих, инфляция остается очень высокой, ее нужно снижать, а без высокой ставки этого не добиться. Поэтому нет смысла европейскому регулятору тянуть резину, нужно повышать максимальными темпами.
Собственно, уже в среду состоится публикация отчета по инфляции за ноябрь. Согласно прогнозам экспертов, индекс потребительских цен замедлится до 10,3-10,4% г/г, что можно будет считать первым шажочком к победе. Тем не менее пока это лишь прогноз, он может и не сбыться. И здесь появляется один интересный момент. Напомним, что доллар США начал дешеветь против своих конкурентов примерно в то время, когда инфляция в США начала замедляться, то есть несколько месяцев назад. Можно сделать вывод, что снижение инфляции = падение курса национальной валюты, так как с момента начала падения инфляции снижается и вероятность дальнейшего агрессивного ужесточения монетарной политики Центральным банком. Если инфляция в Евросоюзе начнет замедляться, то европейская валюта может перестать получать поддержку рынка.
В четверг в Евросоюзе выйдут уровень безработицы и индекс деловой активности в секторе производства. Это не самые значимые отчеты в текущих реалиях, на этой неделе будут и более важные события. В пятницу состоятся очередные выступления Кристин Лагард и Луиса де Гиндоса. Это уже более интересно. Таким образом, на этой неделе только в одном Евросоюзе будет достаточно много интересных событий, которые могут спровоцировать реакцию рынка.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 28 ноября составляет 86 пунктов и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0310 и 1,0482 в понедельник. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно наверх просигнализирует о возможном возобновлении восходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0376;
S2 – 1,0254;
S3 – 1,0132.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0498;
R2 – 1,0620;
R3 – 1,0742.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD продолжает располагаться выше мувинга. Таким образом, сейчас следует рассматривать длинные позиции с целями 1,0482 и 1,0498 в случае разворота индикатора Хайкен Аши вверх или отскока цены от мувинга. Продажи станут актуальными не ранее закрепления цены ниже скользящей средней линии с целями 1,0254 и 1,0132.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 28 ноября. Нонфармы, выступление Пауэлла, нас ждет «горячая» неделя.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит, тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
