Очередная попытка штурма 4-й фигуры провалилась. В понедельник покупатели eur/usd обновили пятимесячный ценовой максимум, обозначившись на отметке 1,0498. Однако на этой высоте пара пребывала недолго – уже в период американской сессии цена спикировала вниз, завершив торговый день на уровне 1,0340. И если импульсный рост цены носил необоснованный и даже аномальный характер (вопреки COVID-новостям из КНР), то южный импульс был спровоцирован вполне конкретным человеком – главой ЕЦБ Кристин Лагард.
Председатель Центробанка сегодня озвучила полугодовой отчёт перед членами Комитета Европейского парламента по экономическим и монетарным вопросам. Тема доклада была напрямую связана с монетарной политикой, поэтому выступление спровоцировало повышенную волатильность по паре. И данная волатильность оказалась не в пользу евро. Примечательно, что Лагард озвучила весьма противоречивую риторику. Оценивать её выступление можно было по-разному – как пользу, так и против него. Трейдеры в итоге выбрали второй вариант: по итогам доклада евро ослаб не только в паре с гринбеком, и во многих кросс-парах.
Итак, с одной стороны, Кристин Лагард заявила о том, что Европейский Центробанк продолжит повышать ставки, несмотря на замедление деловой активности в еврозоне. Она признала, что высокий уровень неопределенности, ужесточение финансовых условий, а также снижение глобального спроса оказывают давление на темпы экономического роста в странах Евросоюза. Но рекордный рост инфляции в еврозоне, по её словам, вынуждает ЕЦБ двигаться дальше. При этом глава регулятора высказала сомнение в том, что индекс потребительских цен в еврозоне достиг своих пиковых значений. Лагард отметила, что стоимость оптовых поставок энергоносителей продолжает расти (это основной локомотив роста общей инфляции), поэтому замедление роста ИПЦ в ноябре кажется крайне маловероятным событием.
«Для меня это было бы большим сюрпризом», - сказала глава ЕЦБ.
Безусловно, озвученные тезисы носят ястребиный характер. В иных обстоятельствах покупатели eur/usd воспользовались бы ситуацией и рванули вверх, развивая свой успех (то есть в нашем случае закрепились бы в области 5-й фигуры).
Если бы не одно «но».
Дело в том, что Кристин Лагард в Европарламенте дала понять, что вопрос замедления темпов повышения процентных ставок в декабре по-прежнему является дискуссионным. Тем самым она заняла нейтральную позицию в заочном споре многих представителей ЕЦБ. Напомню, что в пользу снижения темпов ужесточения ДКП публично выступили, в частности, Марио Сентено, Филип Лейн, Франсуа Вильруа де Гало и Клаас Нот. Тогда как в пользу 75-пунктного повышения ставки в декабре выступили представители ястребиного крыла ЦБ, такие как Роберт Хольцманн, Изабель Шнабель и Йоахим Нагель. Глава европейского регулятора осталась «над схваткой». По её словам, Центробанк будет принимать соответствующее решение на основании многих факторов: «...это будет зависеть от обновленного прогноза, устойчивости реакции заработной платы и инфляционных ожиданий, а также от нашей оценки. Исходя из комплексного анализа данных факторов, ЕЦБ решит: насколько далеко должны повышаться ставки и как быстро».
Такой «холодный душ» отрезвил покупателей eur/usd, после чего цена снова развернулась на 180 градусов и отправилась к дневным минимумам, в район третьей фигуры. Ещё в первой половине понедельника мяч был на стороне быков пары евро-доллар, которые пользовались ослаблением гринбека и усилением ястребиного настроя относительно дальнейших действий ЕЦБ. Но дипломатичные формулировки Лагард, допускающие различные сценарии (как голубиные, так ястребиные) не позволили покупателям eur/usd закрепить свой успех. Инициативу перехватили продавцы, утянув цену на прежние позиции.
Плюс ко всему, рынок во второй половине дня наконец-то отреагировал на китайские события, которые разворачиваются уж слишком динамично и неожиданно.
Во-первых, в КНР стремительно растёт число заболевших коронавирусом. В прошлый четверг Пекин сообщил о 31 тысяче новых случаев инфицирования, отметив при этом, что это самый сильный темп суточного прироста за всю историю пандемии. Но чуть позже оказалось, что антирекорды в КНР обновляются чуть ли не ежедневно. Например, в понедельник (то есть вчера) число заболеваний превысило уже 40-тысячную отметку. COVID-вспышка в Китае чревата очередной волной локдаунов. Во многих городах страны уже введен строгий карантин, миллионы людей заперты в своих домах. Предприятия и фирмы перевели сотрудников на удаленный график работы (где это возможно по роду деятельности). Как известно, КНР придерживается принципов «нулевой терпимости» к коронавирусу, поэтому неудивительно, что власти отреагировали на сложившуюся ситуацию с максимальной строгостью. И данное обстоятельство породило вторую проблему: в Китае вспыхнули антиковидные протесты.
На сегодняшний день сложно сказать о перспективах протестного движения. В большинстве случае люди протестуют против принципа «нулевой терпимости к COVID», который, по их мнению, не приносит результатов, но зато сильно «бьёт по карману». Однако в ряде случаев среди демонстрантов также звучат требования об отставке лидера КНР Си Цзиньпина. В любом случае эти протесты уже называют крупнейшими в Китае за последние 33 года, со времен протестов 1989 года (события на площади Тяньаньмэнь).
Судя по динамике индекса доллара, трейдеры насторожились, наблюдая за разворачивающимися событиями. Ситуация в каком-то смысле патовая: на одной стороне медали – возможная турбулентность на рынках из-за протестов, на другой стороне медали – негативные последствия от масштабных локдаунов в крупнейших городах КНР.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон явно не способствует к развитию восходящего движения eur/usd (прежде всего если говорить о стабильном развитии, а не импульсном рывке). Поэтому на данный момент целесообразно занять либо выжидательную позицию, либо рассмотреть вариант коротких позиций. Основная южная цель по-прежнему находится на отметке 1,0210 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Преодоление данного таргета откроет продавцам eur/usd путь к уровню паритета.
