Евро обвалился вчера вместе с фунтом по отношению к доллару США после того, как политики Федеральной резервной системы подчеркнули, что готовы продолжать повышать стоимость заимствований, чтобы в полной мере обуздать инфляцию. Подобного рода заявления прозвучали после того, как на прошлой неделе некоторые представители ФРС в достаточно голубиной форме высказывались о том, что с агрессивностью пора заканчивать. Рынки восприняли это как сигнал к покупкам рисковых активов, но мешали то статистические данные, то Китай с коронавирусом, то День Благодарения в США. И вот уже вчера появились те, кто заявили, что процентные ставки будут выше, чем прогнозировалось всего пару месяцев назад, и выше, чем ожидают рынки. Это и спровоцировало распродажу рисковых активов и привело к укреплению американского доллара.
«Более высокий спрос на рабочую силу, более высокий спрос со стороны населения, и несколько более высокая базовая инфляция предполагают сохранение высокого курса политики по сравнению с сентябрем», — заявил президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс после мероприятия, организованного Экономический клуб Нью-Йорка. «Я вижу момент, вероятно, в 2024 году, когда мы начнем снижать номинальные процентные ставки, потому что инфляция начнет отступать, и мне бы хотелось, чтобы реальные процентные ставки находились в соответствующем положении», — сказал он.
На отдельном мероприятии президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, один из самых ястребиных чиновников Центрального банка, также сказал, что рынки немного недооценивают риск того, что FOMC придется быть и далее более агрессивным, а не менее агрессивным, чтобы сдерживать существующую инфляцию, а также в будущем побороть ее.
Как я отмечал выше, некоторые чиновники из ФРС заявили, что планируют поддержать повышение ставки на 50 базисных пунктов на своем заседании 13-14 декабря после четырех последовательных повышений на 75 базисных пунктов. Однако теперь существует риск того, что политики также могут пересмотреть свои прогнозы — хотя неясно, насколько высокими будут ставки в конечном итоге. Многое будет зависеть от поступающих данных в декабре за ноябрь.
В своем недавнем интервью президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин заявил, что выступает за замедление темпов повышения ставок после прошлых агрессивных действий, добавив при этом, что может потребоваться гораздо больше времени для удержания ставок на своих максимумах, чем ожидалось ранее. «Я полностью поддерживаю путь, который будет медленнее и, возможно, потенциально длиннее, чем тот, что мы выбрали раньше», — сказал Баркин. Он добавил, что ожидает, что максимальные ставки «определенно» будут выше, чем он рассчитывал пару месяцев назад.
Вчера также высказалась и вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард, которая заявила, что центральные банки США должны учитывать риск роста инфляционных ожиданий выше целевого уровня в 2%. «В условиях затянувшейся серии шоков и высокой инфляции для денежно-кредитной политики важно занять позицию управления рисками, что позволит избежать риска отклонения инфляционных ожиданий выше целевого уровня», — сказала она.
В настоящий момент ключевая процентная ставка находится в целевом диапазоне от 3,75% до 4%. Инвесторы ожидают, что в следующем году она достигнет пика около 5%.
Что касается технической картины EURUSD, то давление на американский доллар ослабло, что ограничило рост евро около месячного максимума. Для дальнейшего роста необходимо пробиваться выше 1.0390, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0490 и 1.0530. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0570. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0340 столкнет EURUSD назад к 1.0290 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0260.
Что касается технической картины GBPUSD, то после вчерашнего приземления быки пытаются доказать свое присутствие в рынке. Сейчас покупатели явно сосредоточены на защите поддержки 1.1980 и на возврате 1.2060, который они упустили еще вчера. Провыв 1.2060 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2110, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2180 и 1.2230. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.1980. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1905.
