Пара евро-доллар в пятницу летала в 100-пунктном ценовом диапазоне, реагируя на противоречивые данные по росту рынка труда в США. С одной стороны, Нонфармы не разочаровали: почти все компоненты отчёта вышли либо на прогнозном уровне, либо чуть выше прогнозов. Единственное исключение – это зарплатные показатели, которые действительно приятно удивили долларовых быков. Например, показатель прироста средней почасовой оплаты труда в годовом исчислении вырос на 5,1% вместо прогнозируемого спада до 4,6%. Индикатор снижался на протяжении последних двух месяцев, но в ноябре снова пошёл в рост.
Полагаю, что именно зарплатный компонент позволил медведям eur/usd проявить себя: пара в пятницу снизилась к отметке 1,0440, отступив от дневного хая на сто пунктов. Но под занавес торгового дня продавцы не смогли удержать свои позиции. Трейдеры пришли к небезосновательному выводу о том, что опубликованные Нонфармы неспособны каким-либо образом изменить позицию ФРС в контексте усиления ястребиного настроя. К слову, по итогам пятничного релиза, вероятность 50-пунктного повышения ставки на декабрьском заседании составила 78% (согласно инструменту CME FedWatch Tool). Соответственно 75-пунктный вариант имеет лишь 22-процентный шанс на реализацию.
Собственно, по этой причине пара eur/usd и завершила торговую неделю на отметке 1,0534, всерьёз замахнувшись, так сказать, на 5-ю фигуру. И главная интрига предстоящей недели будет заключаться в тривиальном вопросе: смогут ли покупатели закрепиться в этой ценовой области или будут кружиться в рамках 4-5 фигур до декабрьского заседания ФРС?
Здесь необходимо отметить два обстоятельства. Во-первых, экономический календарь предстоящей недели весьма беден на события (для пары eur/usd) – по сути, более или менее значимые отчёты будут опубликованы лишь в понедельник и пятницу (американский индекс деловой активности в секторе услуг от ISM и индекс цен производителей).
Во-вторых, все предстоящие макроэкономические отчёты будут опубликованы во время действия так называемого «режима тишины в эфире». Это 10-дневный период накануне заседания ФРС, в течение которого члены Комитета не имеют права в публичной плоскости оценивать/комментировать текущие макроэкономические события или озвучивать прогнозы относительно возможных итогов встречи. Поэтому трейдеры будут предоставлены сами себе – один на один с армией профильных экспертов и инсайдеров. Как правило, этот период отличается повышенной волатильностью, но при этом данная волатильность не носит одновекторный характер, так как трейдеры не решаются делать ставку на доллар (или против него) в преддверии столь важного события. Декабрьское заседание ФРС – это своеобразный последний аккорд, самое значимое мероприятие фундаментального характера в этом месяце.
Учитывая данную диспозицию, можно предположить, что пара eur/usd в ближайшее время заляжет в дрейф и будет торговаться в широком ценовом диапазоне 1,0400–1,0590, рефлекторно реагируя на текущий новостной поток.
Как уже было сказано выше, экономический календарь первой недели декабря весьма беден, если говорить о паре евро-доллар.
В понедельник в Европе будут опубликованы окончательные оценки ноябрьских индексов PMI. Согласно прогнозам, окончательные оценки совпадут с предварительными. Также завтра ожидается выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард. Она уже озвучивала свою позицию на прошлой неделе, объявив, так сказать о своем «нейтралитете» (она не поддержала ни ястребов, ни голубей в контексте вопроса замедления темпов ужесточения монетарной политики). В период американской сессии понедельника будет опубликован индекс деловой активности в секторе услуг от ISM. Он важен сам по себе, а в свете провального производственного индекса ISM – особенно. По предварительным прогнозам, сектор услуг просядет до 53-х пунктов. В таком случае это будет самый слабый результат в текущем году (доллар окажется под дополнительным давлением).
Во вторник в Германии опубликуют данные по объему заказов в промышленном секторе, а в США – сальдо торгового баланса.
В среду в Германии будут обнародованы данные по объему промышленного производства. Также опубликуют окончательные оценки многих отчётов: рост европейского ВВП (3 квартал), уровень занятости в европейском регионе, показатель себестоимости труда (США). Кроме того, в среду выступит представитель ЕЦБ Фабио Панетта.
В четверг снова выступит глава Европейского Центробанка Кристин Лагард. Однако в этом случае её выступление будет носить церемониальный характер – она озвучит приветствие на открытии экономического форума. В период американской сессии четверга будут опубликованы второстепенные данные в сфере рынка труда в США. Мы узнаем динамику прироста первичных (и вторичных) обращений за пособием по безработице.
Ну, и наконец, в пятницу в Штатах опубликуют индекс цен производителей. Как известно, этот показатель может являться ранним сигналом изменения инфляционных трендов, либо их подтверждением. Согласно предварительным прогнозам, в месячном исчислении индикатор увеличится на 0,1% (после роста на 0,2% в октябре), в годовом выражении – замедлит свой рост до 7,2% (после роста в октябре на 8,0%). Без учета цен на продукты питания и энергоносители индекс также может продемонстрировать нисходящую динамику – как в месячном, так и годовом выражении. Такие результаты разочаруют долларовых быков, особенно после публикации базового индекса PCE, рост которого также замедлился.
В целом, экономический календарь предстоящей недели способен спровоцировать (поддерживать) повышенную волатильность по паре, в преддверии декабрьского заседания ФРС (13-14 декабря). Но при этом вышеперечисленные отчёты вряд ли смогут поспособствовать ценовым рывкам как на север (в контексте 6-й фигуры), так и на юг (в контексте 3-2 фигур). Предполагаю, что в среднесрочной перспективе пара будет торговаться в диапазоне 1,0400–1,0590 (линия Tenkan-sen – верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1), попеременно отталкиваясь от границ данного коридора.
