Ускорение деловой активности в секторе услуг США от ISM отправило EURUSD в нокдаун, однако уже в ходе европейской сессии Forex евро начал приходить в себя. Помогли данные об увеличении производственных заказов в Германии на 0,8%, что превосходит прогноз экспертов Bloomberg в +0,1% м/м, а также заявление главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна, что замедление инфляции в ноябре не означает, что пик пройден. Он может наступить в 2023. Похоже, ведущая экономика валютного блока чувствует себя не так плохо, как предполагалось, а Европейский центробанк не думает делать паузу в процессе ужесточения денежно-кредитной политики.
Динамика производственных заказов в Германии
Таким образом, позитивная статистика по США укрепила доллар, а по валютному блоку – евро. Принцип «сильная экономика – сильная валюта» продолжает работать, однако все эти данные имеют локальное влияние на динамику EURUSD. Судьба основной валютной пары определится на следующей неделе – к 16 декабря. Релиз данных по американской инфляции и заседание ФРС станут лакмусовой бумагой готовности продавцов американской валюты продолжить начатое в ноябре избиение своих противников.
Нельзя недооценивать и влияние энергетического кризиса. По мнению ING, рост цен на нефть из-за вступления в силу эмбарго ЕС и полотка цен от G7 в отношении черного золота из России, а также холода в Европе приведут к ужесточению ситуации на рынке газа, что негативно отразится на EURUSD. Компаний прогнозирует падение евро ниже $1,045 с дальнейшим снижением к концу года.
Пока такой сценарий не реализуется. Несмотря на серьезные ограничения движения российской нефти, роста котировок Brent не наблюдается, а повышенные запасы голубого топлива в Европе сглаживают негатив от ожиданий похолодания и увеличения спроса. Заполняемость хранилищ в настоящее время составляет около 91%.
Динамика запасов газа в Европе
Выступление Филипа Лейна не принесло преференций ни «быкам», ни «медведям» по EURUSD. С одной стороны, главный экономист сомневался, что пик инфляции пройден, что говорит о продолжении цикла ужесточения денежно-кредитной политики, по меньшей мере в 2023. С другой стороны, заявил, что при принятии решений ЕЦБ должен учитывать кумулятивный эффект от предыдущих увеличений стоимости заимствований. Ставка уже выросла на 200 б.п. Подобная риторика сигнализирует о намерении Европейского центробанка ее повысить не на 75, а на 50 б.п.
На мой взгляд, в преддверии релиза данных по инфляции в США 13 декабря и оглашения результатов заседания FOMC 14 декабря EURUSD будет штормить, но движения вверх-вниз будут носить локальный характер, образовав в конечном итоге консолидацию.
Технически верхняя граница предполагаемого торгового диапазона EURUSD находится в области 1,0565-1,061, нижняя – в области 1,0385-1,0445. Рост котировок основной валютной пары с последующим отбоем от сопротивлений следует использовать для продаж. Напротив, неудачные штурмы поддержек – для формирования лонгов.
