К концу недели доллар оказался под давлением негативных настроений в отношении дальнейших перспектив экономики США. Это привело его к резкому падению по многим фронтам. Пара USD/JPY не стала исключением.
В пятницу утром актив доллар–иена спикировал на 0,6% и опустился ниже уровня 136. Причиной резкого снижения котировки стала общая слабость гринбека.
На старте дня индекс DXY упал на более чем 0,5%. Почву из-под ног доллара выбили усилившиеся опасения по поводу рецессии в США.
Росту спекуляций на эту тему способствовали более слабые, чем ожидалось, экономические данные США. Опубликованный вчера отчет Минтруда показал, что число первичных заявок на пособие по безработице выросло за неделю больше прогноза и составило 230 тыс., а количество вторичных заявок подскочило до 10-месячного максимума (1,671 млн).
Тот факт, что безработица остается устойчивой, укрепило мнение рынка насчет незавидных перспектив крупнейшей экономики мира. Уже в следующем году Америка может вступить в рецессию.
Еще одним предвестником негативного сценария является инверсия кривой доходности казначейских облигаций США. Сейчас разрыв между доходностью 2-летних и 10-летних бондов составляет –83,7 б.п.
Учитывая все эти факторы, инвесторы опасаются, что усиливающийся риск замедления экономического роста может вынудить ФРС смягчить свой монетарный курс.
В настоящее время трейдеры оценивают вероятность того, что в декабре ФРС повысит ставки на 50 б.п, в 93%. При этом большинство участников рынка считают, что в мае следующего года показатель достигнет пика на уровне чуть ниже 5%.
Менее ястребиные ожидания рынка являются серьезным препятствием для американской валюты. На этом фоне индекс доллара потерял уже более 8% по сравнению со своим 20-летним максимумом, достигнутым в сентябре.
Напомним, что в этом году пиковым значением для гринбека стал уровень 114,78. Сейчас же USD торгуется чуть выше отметки 104.
Наиболее сильные потери доллар понес в прошлом месяце в тандеме с иеной, которая в течение всего года, наоборот, демонстрировала худшую среди валют Группы 10 динамику.
В ноябре JPY подорожал по отношению к гринбеку на более чем 7%. Ключевым катализатором для иены стал рост спекуляций на тему замедления темпов повышения ставок в США, который привел к резкому обвалу доходности американских казначейских облигаций.
Японская валюта крайне чувствительна к изменению данного показателя. Его существенная динамика всегда провоцирует такое же сильное движение иены.
В настоящее время доходность 10-летних гособлигаций США удерживает свой рост выше 3,48%, что создает препятствие для дальнейшего укрепления JPY.
Весомую поддержку доходности сейчас оказывают ожидания данных по индексу потребительских цен США за ноябрь. Отчет выйдет на следующей неделе, в преддверии решения ФРС по процентным ставкам.
По оценкам экономистов, общая инфляция останется неизменной на уровне 7,7%. Если прогноз сбудется и мы действительно увидим более устойчивый показатель, это может существенно изменить настроение рынка.
Скорее всего, на этом фоне снова возобновятся разговоры о более высоком конечном уровне процентных ставок в Америке и продолжении агрессивной антиинфляционной кампании.
– Мы не ожидаем еще одного повышения ставок на 75 б.п., но рассчитываем на то, что на карте окажется более высокий пик ставок (на уровне 5,00–5,25%), поскольку председатель Федрезерва сделает ястребиное заявление на 2023 финансовый год, – поделились мнением аналитики The Danske Bank.
Эксперты полагают, что устойчивый рост цен – это единственный шанс для доллара выстоять на следующей неделе, на которой, помимо заседания американского регулятора, также ожидаются решения по процентным ставкам от ЕЦБ и Банка Англии.
Что же касается пары USD/JPY, она, вероятнее всего, застрянет в консолидации до выхода данных по потребительской инфляции в США. Большинство аналитиков прогнозируют, что в краткосрочной перспективе мажор будет торговаться в узком ценовом диапазоне 136–137.
Однако после публикации ключевого отчета ожидается сильная волатильность актива. В зависимости от полученных данных, пара доллар–иена может продемонстрировать как сильный скачок наверх, так и резкий откат вниз.
А следующим потенциальным триггером для мажора станет вердикт ФРС по процентным ставкам, который будет озвучен в среду, 14 декабря.
Технический анализ пары USD/JPY
Падение ниже линии шеи, построенной с минимума 6 декабря на уровне 135,96, оказало сегодня утром сильное давление на доллар.
Кроме того, активу USD/JPY не удалось удержаться выше 200-периодной экспоненциальной скользящей средней на отметке 137,10, что также указывает на силу японской иены.
Тем временем индекс относительной силы RSI сместился в медвежий диапазон 20,00–40,00, что свидетельствует о запуске нисходящего импульса.
Для дальнейшего снижения продавцам мажора необходимо опустить его ниже минимума пятницы 135,77. Это приведет пару к поддержке круглого уровня на отметке 135,00, за которым последует минимум 5 декабря 134,13.
С другой стороны, прорыв выше 200-ЕМА в районе 137,00 откроет активу быстрый путь к максимуму среды на отметке 137,86. Ее взятие нацелит долларовых быков к максимуму 25 ноября – 139,60.
