В понедельник рынки позволили себе вырасти в ожидании двух наиважнейших событий текущей недели – публикации сегодня свежих ноябрьских данных по потребительской инфляции и итогового, завтрашнего решения ФРС по денежно-кредитной политике.
Начнем с данных статистики. Согласно консенсус-прогнозу, индекс потребительских цен в ноябре должен в годовом выражении снизиться до 7.3% с 7.7%. В соотношении месяц к месяцу инфляция должна прибавить 0.3% против октябрьского роста на 0.4%. Инвесторы ожидают эти данные и надеются, что они не подкачают потому, что их влияние на решение ФРС по ставкам и дальнейшему курсу монетарной политики в новом году сложно переоценить. Напомним, что, если цифры покажут значения не выше ожиданий и ниже, или по крайней мере продемонстрируют простое снижение по отношению к предыдущим, в целом показывая уже пятый месяц назад общую отрицательную тенденцию, это станет сильным сигналом для инвесторов к старту рождественского ралли на рынках акций, которое будет сопровождаться ослаблением курса доллара и снижением доходности трежерис.
Почему так важны эти значения инфляционных показателей?
Дело в том, что главной проблемой и риском для полномасштабной рецессии в Америке выступает именно инфляция, если, конечно, говорить об макроэкономических показателях, потому что все остальные – ВВП, безработица – пока остаются в неплохом состоянии. Затянувшийся цикл повышения ставок однозначно нанесет урон экономике, чего властям США не хочется, так как следующий год будет предвыборным и администрации Дж. Байдена, демократам очень хочется показать успехи в экономике. Поэтому полагаем, что при всей жесткой риторике членов ФРС в отношении необходимости «придавливания» уровня инфляции к целевой отметке в 2% ЦБ может пойти на некоторую корректировку своего денежного курса, но, правда, только при условиях пусть и плавного, но снижения инфляции.
Вот почему мы считаем, что если данные не подкачают, то уже завтра в своей итоговой резолюции Федрезерв может немного ослабить «ястребиный» тон в перспективной оценке общего состояния национальной экономики и уровня процентных ставок вместе с их темпом повышения.
Несмотря на существующую массу негатива в деловой прессе в отношении американской экономики, ее перспектив, полагаем, что сегодня можно будет ждать старта рождественского ралли, которое может быть поддержано рынками в январе.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара торгуется ниже уровня сопротивления 1.0585, прорыв которого на данных о снижении инфляции в Америке может привести к росту пары к 1.0685.
GBPUSD
Пара находится ниже уровня сопротивления 1.0585. Если она на фоне новостей о снижении инфляции в США вырастет выше этой отметки, можно ожидать возобновления ее роста к 1.0685.
