Предстоящие данные по инфляции из США всегда были решающим фактором на рынке криптовалют, так как сильно влияли на настроения розничных инвесторов в целом.
По мнению JPMorgan, если индекс CPI окажется ниже 6,9%, это вызовет ралли на рынках традиционных финансов, что, безусловно, окажет положительное влияние на криптовалюту.
Согласно рыночному консенсусу, наиболее вероятный результат инфляции в годовом исчислении сегодня составляет 7,2%, что намного выше вышеупомянутых 6,9%.
Однако исторический анализ показывает, что рыночный консенсус почти никогда не был правильным, и финансовый регулятор часто делает неожиданные шаги, которые толкают рынок либо вверх, либо вниз.
До публикации данных инвесторы развивали нарратив о мягкой посадке, поскольку серия повышений ставок подтолкнула как традиционные рынки, так и рынки криптовалют к их многомесячным минимумам. За это время инвесторы активно снижали риски своих портфелей и переводили средства в стабильные инвестиционные решения.
В дополнение к сильному бычьему результату JPMorgan рассмотрел возможные сценарии дальнейшего падения рынков. При значении 7,8% индекс может потерять более 4,5% своей стоимости, что вызовет локальную катастрофу на рынках.
Криптовалютный рынок отреагирует соответствующим образом: большинство активов потеряют более 5%. Вероятность такого высокого значения составляет всего 5%.
Наиболее вероятный результат 7,2–7,4%, что приведет к умеренному ралли на рынке и должно оказать положительное влияние на рынок цифровых активов. Но это, безусловно, не вызовет ралли, поскольку большинство участников рынка уже заложили этот диапазон в цену.
Bitcoin VS Gold: кто кого?
В более ранних обзорах шла речь о том, что ведущий товарный стратег Bloomberg Майкл Макглоун считает, что Bitcoin, вероятно, готов затмить золото.
Но Goldman Sachs высказывает противоположное мнение по этому извечному вопросу. Крупнейших банк США считает, что в долгосрочной перспективе золото затмит Bitcoin, поскольку оно является превосходным диверсификатором портфеля.
Банковский гигант утверждает, что драгметалл металл менее восприимчив к ужесточению денежно-кредитной политики. Более того, золото на самом деле имеет варианты использования, которые не основаны на чисто спекулятивной торговле.
Еще в 2020 году Grayscale, крупнейший управляющий криптовалютными активами, запустил свою первую рекламную кампанию на телевидении, призывающую инвесторов отказаться от золота в пользу биткоинов.
Кампания, в которой драгметалл изображался громоздким и устаревшим, вызвало возмущение многих золотых жуков, включая заклятого врага Bitcoin Питера Шиффа.
Несмотря на то, что главная криптовалюта постоянно позиционировалась как цифровая версия золота и защита от инфляции, после того, как ФРС США начала повышать процентные ставки, она упала наравне с другими рисковыми активами.
Сейчас Bitcoin потерял 75% по сравнению с его историческим максимумом. По словам Goldman Sachs, главная криптовалюта на самом деле торгуется как волатильная быстрорастущая технологическая акция, а это означает, что нарратив о «хеджировании инфляции» не оправдался.
Тем не менее Goldman Sachs готов инвестировать значительную сумму денег в выгодные криптофирмы на фоне краха криптовалюты. В мае генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон заявил, что оптимистично настроен в отношении блокчейна.
Готовьтесь к необычной рецессии
Корреляция Bitcoin c рынком акций предполагает, что на курсе криптовалюты может сказаться будущая динамика экономики и фондовых активов. По этому поводу прогнозы на предстоящий год вызывают определенный интерес.
Blackrock, одна из крупнейших в мире компаний по управлению активами, предупредила, что 2023 год станет годом рецессии, отличной от других рецессий в прошлом.
В недавнем отчете Global Outlook 2023 Blackrock предвидит период рецессии, вызванный политикой центральных банков, направленной на сдерживание инфляции.
На этом фоне рынок акций может сильно пострадать, а значит, говорить о бычьем рынке акций и облигаций не приходится.
Blackrock отмечает, что обновление экономической конфигурации требует новых способов взаимодействия с рынками. Старый сценарий «покупки на падении» не будет эффективным, поскольку необходимо постоянно переоценивать то, как проводимая динамичная политика создает экономический ущерб.
Фирма также опубликовала свое мнение о крипто и криптовалютных компаниях в прошлом. Ларри Финк, генеральный директор Blackrock, заявил, что, по его мнению, большинство криптовалютных компаний не переживут падение FTX.
Тем не менее он признал, что технология блокчейна будет иметь важное значение как инструмент, помогающий токенизировать ценные бумаги как часть рынков следующего поколения.
