Вчера глава ФРС Джером Пауэлл подкинул угля в затухающее пламя доллара. Несмотря на то что его ястребиная риторика несильно помогла USD первоначально, многие аналитики уверены, что дальнейшее повышение ставок в США поддержит гринбек.
Кульминационным событием среды на валютном рынке стало заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики. Как и ожидалось, регулятор поднял процентную ставку не на 75 б.п., а всего на 50 б.п., дотянув ее до диапазона 4,25–4,50%.
Однако не обошлось без сюрпризов. Учитывая последние данные по инфляции в США, которые оказались прохладными, рынок не рассчитывал на слишком радикальный тон председателя Федрезерва.
Тем не менее Дж. Пауэлл заявил в среду, что ФРС продолжит повышать процентные ставки и в следующем году, несмотря на возможную рецессию в Америке. При этом он подчеркнул, что показатель может достичь пика выше 5%.
– Повысив прогнозы по конечной ставке до 5,1%, Федрезерв фактически подтвердил свою готовность удерживать показатель высоким еще длительное время. Это говорит о том, что для окончательного разворота ФРС понадобятся более убедительные доказательства ослабления инфляционного давления, – прокомментировал аналитик Карл Шамотта.
Ястребиные амбиции Центробанка США изначально поддержали доллар, который, казалось, уже потерял всякую надежду на дальнейший рост. На этом фоне пара USD/JPY продемонстрировала резкий скачок, поднявшись с отметки 134,50 до 136,00.
Немного позже иене удалось восстановить часть своих потерь на фоне общей слабости доллара. Когда первоначальные эмоции подостыли, рынок попытался трезво оценить реальные перспективы повышения ставок в условиях назревающей рецессии.
Сейчас инвесторы все больше сомневаются в том, что центральный банк сможет и дальше игнорировать риск замедления экономического роста. Есть опасения, что эта угроза помешает планам Федрезерва по дальнейшему ужесточению.
Несмотря на растущий скептицизм, факт остается фактом: в ближайшее время ФРС не намерена нажимать на тормоз, и это должно поддержать американскую валюту по многим фронтам, в том числе в тандеме с иеной.
Аналитики Rabobank прогнозируют укрепление пары USD/JPY в перспективе следующих нескольких месяцев. По их оценкам, в первом квартале 2023 года мажор будет торговаться в диапазоне 136–138.
Что же касается динамики актива в ближайшем будущем, уже на следующей неделе доллар может получить дополнительный импульс роста. Поддержку гринбеку должна оказать голубиная риторика Банка Японии.
BOJ проведет последнее в этом году заседание по вопросам денежно-кредитной политики 19–20 декабря. По прогнозам экономистов, регулятор сохранит свой ультрамягкий монетарный курс который подразумевает сверхнизкие процентные ставки.
С учетом того что ФРС нацелена на дальнейшее ужесточение, можно предположить, что в следующем году (по крайней мере в первой его половине) монетарная дивергенция между США и Японией продолжит расти. Это будет оказывать сильное давление на иену.
Конечно, нельзя сбрасывать со счетов вероятность неожиданной капитуляции BOJ. Сейчас трейдеры все больше сосредотачиваются на том, что произойдет после того, как в апреле действующий глава центробанка Харухико Курода оставит свой пост. Есть мнение, что его уход станет отправной точкой для нормализации японской денежно-кредитной политики.
Однако пока это довольно сомнительный козырь в руках иены, и в обозримом будущем он вряд ли сможет помочь JPY.
В настоящее время доллар имеет более сильную фундаментальную поддержку, которая может изменить в его пользу и техническую картину.
В четверг утром отступающий медвежий уклон MACD сигнализирует о дальнейшем восстановлении пары USD/JPY. Также на потенциальное восхождение указывает отскок котировки от краткосрочной ключевой линии поддержки.
Чтобы покупатели взяли окончательное преимущество, сейчас необходим явный прорыв области 135,80–136,00. В случае если быкам по паре USD/JPY удастся поднять котировку выше 137,15, нельзя исключать рост к максимуму колебания конца ноября около 139,90, а затем к круглой фигуре 140,00.
