Евро и британский фунт отреагировали снижением на вчерашние заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что Центральный банк пока не приблизился к завершению своей антиинфляционной кампании по повышению процентных ставок. Теперь ожидается, что стоимость заимствований будет чуть выше, чем прогнозируют экономисты в следующем году. «У нас еще есть куда двигаться», — сказал он на пресс-конференции в среду в Вашингтоне после того, как Федеральный комитет по открытым рынкам повысил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов, до целевого диапазона от 4,25% до 4,5%.
Теперь, согласно новым прогнозам политиков, ставки достигнут своих максимумов на уровне 5,1% в следующем году, а затем снизятся до 4,1% в 2024 году — более высокий уровень, чем предполагалось ранее. По заявлениям Пауэлла, размер повышения ставки на следующем заседании в феврале 2023 года будет зависеть от поступающих данных — это оставляет дверь открытой для еще одного движения на полпроцента или шага вниз до четверти пункта. Куда более важно, что Пауэлл выступил против того, чтобы ФРС изменяла курс политики в следующем году, имея в виду тот факт, что ставки могут быть понижены во второй половине 2023 года. «Я бы не стал рассматривать возможность снижения ставок до тех пор, пока комитет не будет уверен, что инфляция устойчиво движения к 2%. Восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует сохранения ограничительной политики в течение некоторого времени», — заявил Паэулл в ходе пресс-конференции.
Очевидно, что на этом фоне спрос на рисковые активы поубавился, а фондовые индексы просели, так как инвесторы предполагали, что ФРС вскоре приостановит повышение ставок после последних данных по инфляции, которая продолжила снижаться третий месяц подряд. Трейдеры также делали ставку на то, что стоимость заимствований достигнет уровня примерно 4,8% в мае следующего года, после чего во второй половине последует сокращение на 50 базисных пунктов.
Еще пару недель назад Пауэлл сигнализировал о планах умерить темпы повышение ставок и выполнил свое обещание, но вряд ли стоило рассчитывать на то, что после нескольких снижений годовых темпов роста инфляции, ФРС тут же поменяет курс своей политики. Центральный банк снизил темпы повышения ставок после четырех подряд повышений на 75 базисных пунктов – это стало самым резким повышение с тех пор, как Пол Волкер возглавлял Центральный банк в 1980-х годах.
Очевидно, что регулятору потребуется время, чтобы добиться своих целей, и отступать от них он не намерен. Учитывая, что экономика пока отлично справляется даже с такой высокой стоимостью заимствований, можно особо не переживать насчет наступления рецессии. При таких снижениях темпа роста инфляции наверняка получится избежать серьезных проблем. Но вчера Пауэлл дал понять, что более высокие ставки все же повлияют на экономику. Прогнозы ФРС по росту роста на 2023 год были пересмотрены на 0,5%. Также была немного повышена оценка ВВП на 2022 год, до 0,5%. Что касается уровня безработицы, то Центральный банк увеличил свой прогноз до 4,6% в следующем году с уровня 3,7% в ноябре.
Что касается технической картины EURUSD, то спрос на евро ослаб, и теперь все будет зависеть от данных по розничным продажам в США и решения Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике. Для продолжения роста евро необходимо пробиваться выше 1.0670, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район нового декабрьского максимума 1.0720. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0740. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0625 увеличит давление на пару и столкнет EURUSD к 1.0580 с перспективой падения к минимуму 1.0540.
Что касается технической картины GBPUSD, то все стабилизировалось в рамках бокового канала. После вчерашнего очередного рывка вверх быки явно поубавили свой аппетит из-за заявлений Джэрома Пауэлла, и теперь все зависит от Банка Англии и принятых решений. Для развития своего преимущества покупателям необходимо пробиться выше 1.2395. Провыв этого диапазона укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2440, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2490. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2340. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2290 и 1.2240.
