После того как в среду ФРС ожидаемо повысила свою процентную ставку на 0,50%, сегодня еще один крупнейший мировой центральный банк, НБ Швейцарии, также повысил свою ключевую процентную ставку (по депозитам) на 0,50%, что также совпало с ожиданиями рынка.
Это было третье подряд повышение процентной ставки НБШ в этом году. Сразу после публикации данного решения франк в основном укрепился на рынке, но снизился против доллара. Впрочем, доллар сегодня фаворит на рынке, по крайней мере в первой половине сегодняшнего торгового дня. Причиной этому стало вчерашнее решение ФРС и сопутствующие заявления ее руководителей. Если повышение процентной ставки на 0,50% было ожидаемо рынком, то заявления главы ФРС Пауэлла, сделанные им в ходе последовавшей затем пресс-конференции, придали уверенности покупателям доллара. На момент публикации данной статьи его индекс DXY тестирует на пробой локальный круглый уровень сопротивления 104.00, оттолкнувшись от вчерашнего локального (с июля) минимума 103.07.
Как заявил вчера Пауэлл, "полученные данные по инфляции за октябрь и ноябрь действительно свидетельствуют о долгожданном снижении ценового давления, однако нужно значительно больше доказательств, чтобы быть уверенными в снижении инфляции". При этом наибольшую боль, по его мнению, принесет неспособность поднять ставки достаточно высоко.
Насколько высоко поднять ставки, зависит, по словам Пауэлла, от прогресса в инфляции, финансовых условий и того, насколько ограничительными должны быть действия ФРС. "По мнению FOMC, нам нужно удерживать ставки на пиковом уровне до тех пор, пока мы не будем действительно уверены, что инфляция будет снижаться устойчивым образом", - также заявил он.
Из других ключевых цитат Пауэлла следует, что "уровень безработицы 4,7% — это все еще сильный рынок труда", в ФРС "еще не достигли достаточно ограничительного уровня политики", и "предстоит пройти определенный путь повышения ставок". При этом "FOMC продолжает рассматривать риски для инфляции как повышательные".
К резюме выступления Пауэлла можно отнести, что "для достижения достаточного уровня ужесточения необходимо продолжать повышение ставок".
После этого заседания руководители ФРС пересмотрели свои прогнозы относительно пика процентной ставки. Теперь на конец 2023 года они предполагают повышение показателя до 5,1% вместо 4,6%, озвученных в сентябре.
Общий вывод, который можно сделать по итогам декабрьского заседания ФРС, - процентная ставка в США будет повышаться и далее, как минимум до уровня 5,1% (к концу 2023 года), но многое также будет зависеть от текущей ситуации в экономике, на рынке труда и от динамики инфляции. Если она будет устойчиво снижаться и далее, то темпы повышения процентной ставки также будут замедляться. "Наши решения будут зависеть от поступающих данных в их совокупности", - сказал глава ФРС Джером Пауэлл.
Таким образом, основания для укрепления доллара вчера были заложены. Однако как на самом деле поведет себя индекс доллара DXY - также будет зависеть от динамики основных конкурентов доллара на валютном рынке. И здесь на передний план выходят действия соответствующих центральных банков, эмитентов этих валют.
Сегодня утром свое заседание провёл, как мы уже отметили в начале стати, НБ Швейцарии. А чуть позднее (в 12:00 и 13:15 GMT) свои решения по процентным ставкам опубликуют центральные банки Великобритании и Еврозоны (об этом мы писали в наших предыдущих обзорах GBP/USD: ближайшие события экономического календаря и EUR/USD, DXY: накануне важнейших событий). От того и от другого центральных банков ожидают аналогичных решений и повышения процентных ставок на 0,50%. А вот в динамике фунта и евро многое будет зависеть от того, что будет сказано в сопутствующих заявлениях.
И вот здесь интересно будет понаблюдать за динамикой EUR/GBP. Если экономисты считают, что реакция фунта на повышение процентной ставки Банком Англии будет сдержанной, то относительно динамики евро не все так однозначно. Экономисты считают, что у этой валюты есть потенциал к росту, учитывая также наличие у ЕЦБ большего пространства для манёвра на поле борьбы с высокой инфляцией. Текущая процентная ставка Банка Англии находится на отметке 3,0% и после сегодняшнего ожидаемого повышения на 0,50% составит 3,50%. У ЕЦБ депозитная ставка находится на уровне 1,5% и составит, как ожидается, 2,0% после сегодняшнего заседания банка.
Также сегодня ЕЦБ, скорее всего, просигнализирует о готовности продолжать ужесточение монетарных условий. Кстати, завтра будет опубликована финальная оценка инфляции в Еврозоне (по прогнозу в ноябре она составит 10% в годовом выражении). И у евро, как считают экономисты, есть возможность дальнейшего роста, если не прямо сейчас, то в среднесрочной и долгосрочной перспективах.
С технической же точки пара EUR/GBP с начала месяца остаётся зажатой в узком диапазоне между уровнями 0.8650 и 0.8550, и в еще более узком - между ключевыми уровнями 0.8620 и 0.8590. Условная пружина зажата очень сильно. Ситуация требует разрядки, которая может вылиться в прорыв границ указных диапазонов и в сильное движение. А вот в какую сторону - многое будет зависеть от итогов сегодняшних заседаний Банка Англии и ЕЦБ. Мы же склоняемся в пользу роста EUR/GBP и длинных позиций, не забывая также про ограничительные стопы ниже уровня 0.8550 (подробнее см. в EUR/GBP: технический анализ и торговые рекомендации на 15.12.2022).
*) о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 12.12.2022 – 18.12.2022
