Во вторник гринбек продолжил сдавать позиции по отношению к своим основным конкурентам.
По итогам вчерашних торгов «американец» подешевел более чем на 0,6%, финишировав в районе 103,60 пункта и снизившись второй день подряд.
Такая динамика была в основном обусловлена тем, что Банк Японии сделал накануне неожиданный ход, расширив допустимый диапазон доходности 10-летних гособлигаций страны.
На пресс-конференции глава BOJ Харухико Курода заявил, что данное решение не является сигналом к выходу из режима сверхмягкой монетарной политики.
Однако участники рынка, похоже, не поверили его словам. Срок полномочий Х. Куроды истекает в апреле 2023 года. Инвесторы считают, что с его уходом завершится период отрицательных процентных ставок в Японии.
Главным бенефициаром подобных ожиданий стала иена, которая резко выросла, подтолкнув гринбек к широкому снижению на валютном рынке.
На фоне распродажи доллара пара EUR/USD подскочила до четырехдневных максимумов выше 1,0650, хотя затем скорректировалась и завершила торги в области 1,0620.
При этом у евро нашлись и собственные причины для укрепления по отношению к американскому визави.
Единая валюта несколько выиграла от обнадеживающих данных по еврозоне.
Так, индекс потребительского доверия в валютном блоке в декабре поднялся до -22,2 пункта с -23,9 пункта в ноябре.
«Потребительское доверие остается значительно ниже своего долгосрочного среднего значения, но сейчас оно немного выше дна, достигнутого в начале пандемии COVID-19», – говорится в сообщении Европейской комиссии.
Отдельный отчет отразил, что индекс цен производителей в Германии в ноябре повысился на 28,2% в годовом исчислении, что оказалось ниже роста на 34,5% в предыдущем месяце и ниже ожидаемого увеличения на 30%.
Эти данные указали на то, что высокая инфляция может пойти на спад в крупнейшей экономике Европы, и позволили инвесторам предположить, что ЕЦБ теперь может меньше давить на педаль ужесточения монетарной политики.
Регулятор повысил процентные ставки в совокупности на 2,5% с июля, самыми быстрыми темпами за всю историю, чтобы противостоять инфляции, которая превысила в еврозоне 10% осенью. Это в свою очередь породило опасения, что ЕЦБ своими действиями может подтолкнуть экономику валютного блока к рецессии.
«Европейская экономика не должна пострадать от какого-либо "краха" или "жесткой посадки"», –заявил во вторник член Управляющего совета ЕЦБ Франсуа Вильруа де Гало.
Его комментарии также помогли единой валюте опередить своего американского конкурента.
Разочаровывающие данные по США, которые показали, что в ноябре объем начатого строительства жилья и число разрешений на строительство в стране снизились на 0,5% и 11,2% соответственно, заставили доллар остаться на отрицательной территории в американские часы торгов во вторник.
В Commerzbank ожидают, что в ближайшие несколько недель гринбек будет испытывать трудности.
«Экономические данные по США сейчас ухудшаются. Это, скорее всего, подогреет скептицизм в отношении того, что ФРС, возможно, переусердствовала с ограничительными мерами и поэтому в следующем году будет вынуждена снизить ключевую ставку, что негативно скажется на долларе», – сказали стратеги банка.
«Каждый раз, когда будут публиковаться слабые данные по США, гринбек будет находиться под пристальным вниманием в будущем. Это означает, что в ближайшие недели ситуация для USD может осложниться», – добавили они.
ФРС воздержалась от смягчения своих прогнозных рекомендаций. Однако рынки не уверены в том, что Центробанк выполнит свои обязательства. Поэтому доллар будет двигаться вниз, считают специалисты National Bank of Canada.
«В своем последнем точечном графике FOMC был еще более "ястребиным", чем всего три месяца назад: Комитет теперь ожидает больше повышений ставок в 2023 году и никаких снижений ставок до 2024 года. Однако ФРС еще предстоит убедить рынки в том, что она будет придерживаться своих последних рекомендаций», – отметили они.
«После пресс-конференции председателя американского ЦБ Джерома Пауэлла доходность двухлетних трежерис упала ниже ставки по федеральным фондам впервые в этом цикле ужесточения. Такая инверсия на данном этапе экономического цикла исторически негативна для доллара – до тех пор, пока не наступит рецессия (что не является нашим базовым сценарием на данный момент)», – сообщили в National Bank of Canada.
Очередной удар по доллару был нанесен в то время, когда американская валюта отступает после значительного роста за год, поскольку инвесторы все больше убеждаются в том, что ФРС близка к завершению своих масштабных повышений процентных ставок, способствующих подъему USD.
Гринбек упал примерно на 8% с момента достижения 20-летнего максимума в сентябре.
Тем не менее, экономисты ING сохраняют позитивный настрой в отношении доллара.
«Мы считаем, что USD может завершить год около текущих уровней. Стоит помнить, что в январе гринбек рос в каждом из последних четырех лет. Наш взгляд на начало 2023 года по-прежнему склоняется к восстановлению доллара», – заявили они.
«Тем временем потенциальные ответные меры России на ограничение ЕС цен на газ, возможная эскалация конфликта в Украине и новости, связанные с погодой, могут оказать негативное влияние на евро. Позиции единой валюты продолжают выглядеть довольно уязвимыми с этой точки зрения», – сказали в ING.
Уже в среду падение доллара приостановилось. Американской валюте удалось восстановить самообладание и отыграть больше половины потерь предыдущего дня. Индекс USD прибавил около 0,4%, поднявшись выше 104,00 пункта.
Между тем пара EUR/USD не сумела закрепить скромные успехи вторника.
Коснувшись локального максимума выше 1,0640, она откатилась назад.
Витающие на глобальных рынках риски помогают доллару удерживать позиции по отношению к европейскому конкуренту и не позволяют паре EUR/USD развить «бычий» импульс.
Специалисты Charles Schwab предупреждают, что открытие китайской экономики после того, как самая густонаселенная страна в мире была вынуждена отказаться от строгих требований к тестированию на COVID-19 и карантина, может привести к восстановлению глобальной инфляции как на товары, так и на сырье.
Кроме того, по словам экспертов, ведущие центральные банки могут переусердствовать.
«На прошлой неделе ФРС и ЕЦБ снизили свои темпы повышения ставок до 50 базисных пунктов каждый. Однако они ясно дали понять, что еще не закончили цикл ужесточения, и к тому времени, когда ситуация ухудшится достаточно существенно, чтобы регуляторы изменила свою политику, мировая экономика, возможно, уже впадет в более глубокую рецессию, чем ожидается сегодня», – отметили в Charles Schwab.
Энергетический кризис в Европе также остается на радарах инвесторов.
«Ситуация с газоснабжением Европы остается нестабильной, а холодная зима во всем мире может привести к увеличению потребления газа в сочетании с сокращением предложения из США, что приведет к остановкам европейских промышленных предприятий», – предупреждают аналитики.
Расширение конфликта на Украине является еще одной угрозой, которая не дает спокойно спать участникам рынка.
«В последнее время появились ожидания в отношении снижения интенсивности боевых действий на Украине и даже урегулирования конфликта путем переговоров. Однако пока остается риск эскалации конфликта», – сообщили в Charles Schwab.
Ближайшая поддержка для EUR/USD находится на 1,0600 (50-дневная скользящая средняя), и далее – на 1,0580 (уровень коррекции по Фибоначчи на 23,6%). Закрытие ниже последней отметки откроет двери для просадки в направлении 1,0540 (100-дневная скользящая средняя).
С другой стороны, отметка 1,0680 формирует первоначальное сопротивление на пути к 1,0700 и 1,0740.
