Предновогодний период на валютном рынке характеризуется двумя противоположными состояниями: либо флегматичный флет, либо аномальная волатильность. Минувшая неделя показала, что своеобразный «рыночный запал» сошёл на нет. Рынок движется скорее по инерции после громких событий середины декабря. Впереди – предпраздничная неделя, которая традиционно отличается низкой ликвидностью и флегматичностью. И тем не менее следует помнить, что «тонкий» рынок отличается особой чувствительностью, поэтому нельзя исключать аномальные колебания цены, тем более на фоне почти пустого экономического календаря.
Предстоящая неделя не может похвастаться важными макроэкономическими отчётами (особенно в контексте пары eur/usd). Трейдеры, вероятней всего, будут акцентировать своё внимание на второстепенных фундаментальных факторах или сопутствующих темах, способных повлиять на динамику ключевых долларовых пар.
На мой взгляд, роль «чёрного лебедя» здесь может сыграть Китай, откуда продолжают поступать тревожные новости. Ещё на прошлой неделе на рынке появилась неофициальная информация о том, что КНР переживает беспрецедентную вспышку коронавируса. Наиболее крупные мировые информационные агентства стали озвучивать соответствующие инсайды, благодаря чему можно представить себе примерный масштаб COVID-катастрофы.
Например, по данным источников агентства Bloomberg, в течение декабря в стране заразились более 247 миллионов человек. В свою очередь, журналисты французского агентства AFP смогли пообщаться с высокопоставленным чиновником одного из китайских управлений здравоохранения. По его словам, «в городе с населением в 32 миллиона человек» (название города не сообщается из-за соображений безопасности инсайдера) каждый день заражаются Covid-19 «около полумиллиона человек». Больницы этого мегаполиса переполнены, в основном пожилыми пациентами. Как отмечают журналисты AFP, подобное заявление является «редким признанием того, что волна инфекций в стране не отражается в официальной статистике».
А вот источники информагентства Reuters рассказывают о сложившейся ситуации в конкретной локации КНР: по их данным, в крупной промышленной провинции Чжэцзян (население – 66 млн человек), что близи Шанхая, ежедневно регистрируют ориентировочно миллион новых случаев заражения COVID-19. Более того, по оценкам местных медиков, в ближайшие дни, и возможно, в ближайшие недели, ситуация будет лишь усугубляться.
При этом, как отмечают мировые информагентства, большинство государственных изданий КНР преуменьшают серьезность ситуации, изображая изменение политики в отношении Covid-19 как «логичное и контролируемое». Более того, по информации Reuters, Национальная комиссия здравоохранения Китая прекратила публикацию ежедневных данных о заболеваемости коронавирусом.
Напомню, что в начале этого месяца Пекин существенно ослабил политику «нулевой терпимости» к коронавирусу, когда власти могли закрыть (и закрывали) крупные мегаполисы даже из-за нескольких случаев заболевания. Руководство КНР отказалось от внезапных локдаунов, длительных карантинов и ограничений на поездки, кардинально изменив стратегию COVID-сдерживания.
Однако, по мнению экспертов, опрошенных Euronews, такие лояльные меры не позволили жителям страны сформировать естественный иммунитет, тогда как разработанные в Китае вакцины считаются менее эффективными в борьбе против мутировавших вариантов COVID-19.
Судя по всему, власти Поднебесной пока что пытаются «скрыть шило в мешке». Но если ситуация будет развиваться лавинообразным образом (по некоторым данным, система здравоохранения страны едва справляется с наплывом больных), Китай может публично признать существующую проблему. Очевидно, что после этого Пекин начнёт резко закручивать гайки, ужесточая карантинные правила.
В таком случае в КНР (и не только) будут снова нарушены дистрибьюторские, логистические и транспортные цепочки, со всеми вытекающими отсюда последствиями для мировой экономики.
Учитывая такую диспозицию, можно не сомневаться в том, что Китай в ближайшее время будет задавать тональность торгам, определяя степень интереса к рисковым и защитным активам. Если панические настроения на рынках будут преобладать (что весьма вероятно, учитывая динамику развития событий), доллар снова будет пользоваться повышенным спросом. В паре с евро гринбек сможет протестировать нижнюю границу диапазона 1,0550-1,0660, в рамках которого пара торгуется с середины декабря.
Если говорить о предстоящих макроэкономических отчётах, то в течение последней недели декабря будут опубликованы лишь второстепенные релизы. Понедельник – полностью пуст; во вторник американское Бюро экономического анализа опубликует предварительную оценку сальдо международной торговли товарами; в среду мы узнаем объем незавершенных сделок по продаже жилья в США; в четверг – число первичных (и вторичных) обращений за пособием по безработице; в пятницу – Индекс деловой активности Chicago PMI.
Как видим, все вышеперечисленные отчёты неспособны серьёзным образом повлиять на ситуацию по паре eur/usd. Поэтому очевидно, что трейдеры будут ориентироваться на иные, «околорыночные» фундаментальные факторы, и Китай здесь будет играть, на мой взгляд, центральную роль.
