События декабря показали, что инвесторы боятся как черт ладана старта рецессии в Америке на фоне все еще остающейся высокой инфляции и таких же исторически высоких для этого века процентных ставок, к которым энергично подступилась ФРС в уходящем году. Все деловые СМИ и не только настойчиво талдычат с утра до вечера, что рецессия неминуема, а американский регулятор будет и в новом году продолжать повышать процентные ставки, уровень которых преодолеет отметку 5.0%.
Конечно, в таких почти что истерических условиях трудно мыслить по-другому, желая оставаться в русле общего тренда, но как раз такой подход и не приносит успеха на финансовых рынках, так как не позволяет разглядеть за деревьями лес.
Ранее мы указывали на то, что в начале наступающего года есть высокая вероятность радикальных изменений в настроениях инвесторов с негативных, которые полоскали рынки в декабре на позитивные.
Какие же есть для этого основания?
Первое – в январе не будет заседания ФРС, а значит, рынки также не будут находиться под прессингом ее решений. После декабрьских распродаж может быть локальный рост спроса на рисковые активы. И здесь главную роль будут играть публикуемые данные по потребительской инфляции в Америке, которые выйдут ближе к середине следующего месяца. И, если они покажут замедление ее роста в декабре, то это может стимулировать спрос на акции с одновременным давлением на курс доллара.
Второе. Конечно, также значительную роль будет играть итоговое решение ЦБ по ставкам. Пока рынок, согласно динамике фьючерсов на ставки по федеральным фондам, ждет 1 февраля повышения учетной процентной ставки на 0.25%. Если так оно и будет, а данные по инфляции не покажут ее повышения, то рост позитивных настроений только усилится, сопровождаемый спросом на рисковые активы с одновременным ослаблением курса доллара. Такой вариант развития событий может привести к тому, что уже весной ставки поднимать не будут, что может снизить разрушительный эффект ожидаемого экономического спада. В этих условиях рынки только продолжат расти, оттолкнувшись от формируемого в настоящий момент дна.
Третье. Важную роль могут сыграть призывы к ФРС со стороны профессиональных участников рынка и бывших американских чиновников прекратить процесс повышения ставок.
Конечно, как будут развиваться события, невозможно в полной мере сейчас предсказать, но то, что цикл процентных ставок в США уже подходит к концу – это факт, а вместе с ним и заканчивается медвежий рынок. Еще одним важным моментом является психология инвесторов, которая состоит в том, чтобы постараться опередить события и начать покупать дешевые акции в начале бычьего тренда, а не тогда, когда он уже сформируется, так как это заметно ограничит потенциальную прибыль.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара остается в боковом диапазоне 1.0580-1.0680. Рынок по-прежнему остается крайне низко объемным, но, если ситуация на рынках акций на следующей неделе улучшится, можно ожидать роста пары выше верхней границы диапазона к 1.0785.
GBPUSD
Пара торгуется в диапазоне 1.2000-1.2120. Она также может получить ограниченную поддержку на следующей неделе на фоне возможного улучшения настроений на рынках. В этом случае есть вероятность ее роста к 1.2220.
