2022 год запомнится как один из худших в новейшей истории для традиционного портфеля 60/40. И облигации, и акции в этом году понесли большие потери, потому что Федеральная резервная система для борьбы с инфляцией повышала процентные ставки самыми быстрыми темпами.
Поскольку Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на высоком уровне до конца 2023 года, новый год может оказаться таким же сложным, как и предыдущий, а это означает, что инвесторы должны уделять больше внимания альтернативным активам, таким как частный капитал, частный кредит и недвижимость.
Со слов управляющего фондом Yieldstreet Майкла Вайса: США уже находятся в рецессии, и условия будут только ухудшаться, поскольку Федеральная резервная система сохраняет свою агрессивную денежно-кредитную политику. В этих условиях инвесторам становится все труднее накапливать богатство.
Федеральная резервная система ужесточает процентные ставки и снижает ликвидность рынка.
Есть причины, по которым фонды пожертвований, пенсионные фонды и инвестиционные фирмы имеют значительную зависимость от альтернативных активов. Частные рынки превзошли традиционные рынки, а также помогают снизить волатильность портфелей инвесторов.
Касаемо того, насколько большую позицию инвесторы должны стремиться построить... По мнению Вайса: недвижимость, прямые инвестиции и частные кредиты должны составлять около 40% портфеля и в конечном итоге могут увеличиться до 50%.
«Пенсионные фонды и пожертвования инвестируют до 55% своих активов в частные рынки, и именно этого должны добиваться розничные инвесторы», — сказал он. Инвесторы должны диверсифицировать свои альтернативные активы по трем категориям. Во-первых, это частный кредит и собственный капитал. Инвесторам следует искать краткосрочные активы с денежным потоком.
Есть много переменных и неизвестных относительно того, как будет формироваться макроэкономический фон, а кредит на более короткий срок дает немного больше гибкости.
Второй транш – это недвижимость. 2022 год был ужасным годом для рынков жилья США, поскольку покупатели нового жилья столкнулись с повышением цен на жилье и ростом ипотечных кредитов. Хотя ожидается, что в 2023 году цены на жилье упадут из-за более слабого спроса, рынок жилья все же остается надежным вариантом для долгосрочных инвестиций. «На рынке жилья максимумы последнего цикла традиционно оказываются минимумами нового цикла».
Скорее всего, жилищный сектор превзойдет коммерческую недвижимость.
Третьим траншем обновленного портфеля инвестора будут альтернативные активы, такие как предметы искусства и другие предметы коллекционирования, которые со временем приобретают ценность.
