На старте американской сессии пятницы были опубликованы ключевые данные в сфере рынка труда США. Это релиз важен сам по себе, но в свете последних событий он приобрёл особое значение для долларовых быков. Его следует рассматривать через призму последнего заседания ФРС, итоги которого носили достаточно противоречивый характер. Фактически Джером Пауэлл привязал темпы (и масштабы) ужесточения монетарной политики к основным макроэкономическим показателям, прежде всего в сфере рынка труда и инфляции. Поэтому сегодняшний отчёт важен не только в моменте, но и в контексте более отдалённых перспектив, в частности, в контексте первого в 2023 году заседания Федрезерва.
Забегая вперёд, необходимо отметить, что к текущим ценовым колебаниям следует относиться с известной долей скептицизма – пресловутый «пятничный фактор» смазывает общую картину. Сразу после публикации индекс доллара США обновил почти месячный максимум, достигнув отметки 105,400. Но буквально в течение часа индекс развернулся на юг и вернулся на исходные позиции. Аналогичным образом повела себя и пара eur/usd: после резкого снижения к отметке 1,0485 (четырёхнедельный минимум), цена вернулась в область пятой фигуры. Иными словами, пятничные Нонфармы не спровоцировали долларовое ралли, несмотря на свой «зелёный окрас».
На валютном рынке, к сожалению, относительно редко бывает так, когда трейдеры получают однозначные и безапелляционные сигналы фундаментального характера. Как правило, один из компонентов релиза выбивается из общей колеи, сея тем самым сомнения относительно того или иного торгового решения. Поэтому первоначальная реакция рынка зачастую носит ложный характер: трейдеры оценивают значимость того или иного индикатора в контексте остальных показателей и в конце концов выносит свой «вердикт». Сегодня сложилась похожая ситуация. На одной чаше весов – снижение безработицы, более сильный прирост числа занятых в несельскохозяйственной сфере и частном секторе, небольшое, но всё-таки увеличение доли экономически активного населения. А вот на другой чаше – зарплатные показатели, которые существенно недотянули до прогнозных значений.
Так, количество занятых в несельскохозяйственном секторе в декабре выросло на 223 тысячи, тогда как эксперты ожидали этот индикатор несколько ниже – на уровне 200 тысяч. Напомню, что месяц назад этот индикатор выходил на уровне 202 тысяч (согласно уточнённым сегодня данным). Не разочаровал и декабрьский показатель прироста числа занятых в частном секторе экономики – в этой сфере было создано 220 тысяч рабочих мест (при прогнозе роста на 180 тысяч). Выросла и доля экономически активного населения. В данном случае речь идёт о минимальном снижении (на 0,1% относительно ноябрьского показателя) – но «зелёный окрас» этого компонента дополнил общую картину. Тем более что большинство экспертов прогнозировали небольшой, но всё-таки спад (до 62,0%). «Ложкой мёда» выступил и уровень безработицы, который снизился до отметки 3,5% (этот показатель не снижался до данного значения с сентября прошлого года).
Это одна сторона медали. На другой стороне – зарплаты, которые оказались хуже прогнозных значений. Уровень средней почасовой оплаты труда в месячном исчислении вырос до отметки 0,3% (нисходящая тенденция фиксируется уже второй месяц подряд), тогда как трейдеры ожидали его увидеть на отметке 0,4%. В годовом выражении индекс также продемонстрировал негативную динамику, достигнув 4,6% (самый слабый результат с сентября 2021 года).
