S&P500
Обзор 09.01
Рынок США: сильный рост на закрытии недели.
Главные индексы США показали сильный рост: Доу +2.3%, NASDAQ +2.8%, S&P500 +2.5%.
S&P500 3895, диапазон 3840 - 3980.
Фондовый рынок смог закрыть первую неделю 2023 года на оптимистичной ноте, а также закрылся с повышением за неделю в целом. В пятницу сессия отразила приятный контраст с падением в четверг, которое было вызвано опасениями по поводу повышения процентной ставки ФРС. Все основные индексы закрылись с ростом не менее 2,0%.
Движение вверх было вызвано мыслью о том, что ФРС может приостановить повышение ставок раньше, чем предполагалось ранее. С этой целью инвесторы обратили свое внимание на данные о среднем почасовом доходе в Декабрьском отчете о ситуации с занятостью после серии сильных отчетов по трудовым ресурсам (JOLTS, ADP и первоначальные заявки) в начале этой недели. Отчет о занятости отразил замедление инфляции заработной платы до 4,6% в годовом исчислении в декабре по сравнению с пересмотренными в сторону понижения 4,8% в ноябре.
Рынок казначейских облигаций позитивно отреагировал на это указание, как и фондовый рынок, на открытии; однако первоначальное движение S&P 500 натолкнулось на сопротивление на уровне 3850 и быстро упало до 3809.
Покупатели как на рынке казначейских облигаций, так и на фондовом рынке ухватились за новый катализатор ралли в виде декабрьского непроизводственного индекса ISM, который был опубликован в 10:00 по восточному времени и показал первое падение на территорию сокращения (т.е. спада) с мая 2020 года. Спад отражал явное замедление экономической активности, которое является побочным продуктом роста процентных ставок и ослабления спроса.
Последнее понимание вызвало резкое снижение доходности казначейских облигаций и резкое повышение акций, чему способствовала активность покрытия коротких позиций и ощущение, что ФРС не сможет поднять целевой диапазон ставки по федеральным фондам намного выше, прежде чем она примет решение, чтобы нажать кнопку паузы.
Благодаря широкому покупательскому интересу все 11 секторов S&P 500 выросли как минимум на 0,9% (здравоохранение). Сектор информационных технологий (+3,0%) и дискреционный потребительский сектор (+2,4%) были среди наиболее влиятельных лидеров. Последний был частично поддержан Tesla (TSLA 113,06, + 2,72, + 2,5%), которая показала хороший рост после падения на целых 7,7% после сообщения Wall Street Journal о том, что она снова снизила цены в Китае на свои автомобили Model Y и Model 3.
S&P 500 закрылся чуть ниже уровня 3900, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса подскочил на 700 пунктов до 33 630.
Доходность 2-летних облигаций, находившаяся на уровне 4,48% до выхода данных о занятости, упала до 4,40% после отчета в 8:30 утра по восточному времени, но впоследствии упала до 4,25% после индекса непроизводственной сферы ISM. Он завершил сессию на уровне 4,27%. Доходность 10-летних облигаций поднялась с 3,74% перед отчетом о занятости до 3,68%, а затем установилась на уровне 3,56%.
- S&P Midcap 400: +2,4% с начала года
- Рассел 2000: +1,8% с начала года
- Промышленный индекс Доу-Джонса: +1,5% с начала года
- S&P 500: +1,5% с начала года
- Nasdaq Composite: +1,0% с начала года
Обзор сегодняшних экономических данных:
- Число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 223 000 в декабре (консенсус 210 000) после пересмотренного увеличения на 256 000 в ноябре (с 263 000).
- Число рабочих мест в частном секторе, не связанном с сельским хозяйством, увеличилось на 220 000 (консенсус 200 000) после пересмотренного увеличения на 202 000 в ноябре (с 221 000).
- Уровень безработицы снизился до 3,5% в декабре с пересмотренных 3,6% в ноябре (с 3,7%).
- Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% (консенсус 0,4%) после пересмотренного увеличения на 0,4% в ноябре (с 0,6%).
- Средняя продолжительность рабочей недели сократилась до 34,3 часа в декабре с 34,4 часа в ноябре.
- Ключевым выводом для этого рынка является то, что отчет был лучше, чем опасались, то есть он был не таким сильным, как опасались. Следовательно, первоначальная реакция была довольно положительной, и некоторые действия по покрытию коротких позиций, вероятно, помогли в этом усилии.
- Индекс ISM Non-Manufacturing за декабрь упал до 49,6% (консенсус 55,0%) с 56,5% в ноябре. Граница между расширением и спадом составляет 50,0%.
- Ключевым выводом из отчета является то, что деловая активность в непроизводственном секторе, который включает в себя самую большую часть экономической активности в США, сократилась впервые с мая 2020 года, что отражает явное замедление экономической активности, которое является побочным продуктом растущего интереса ставок и ослабление спроса.
- Заводские заказы снизились на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем в ноябре (консенсус -0,4%) после пересмотренного в сторону понижения роста на 0,4% (с 1,0%) в октябре. Отгрузки промышленных товаров снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,2% в октябре.
- Ключевым выводом из отчета является то, что он показывает явное замедление производственной активности с уменьшением новых заказов как на товары длительного пользования, так и на товары краткосрочного пользования. Снижение производственных заказов на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем стало самым большим с апреля 2020 года.
Экономические данные в понедельник ограничены выпуском потребительского кредита за ноябрь (предыдущие $27,0 млрд) в 15:00 по восточному времени.
Энергетика: нефть растет на открытии недели, +1.5%, но Брент пока ниже 80 долл.. 79.80.
США откладывают закупки нефти в госрезерв.
Газ: ЕС расходует газ из хранилищ с минимальной скоростью заполнение хранилищ, на 8 января 83%. Ветрогенерация покрывает до 30% потребности в энергии.
Голдман Сакс сокращает 2000 сотрудников.
Выводы: ралли на рынке США всё-таки началось и, вероятно, продолжится.
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
