Евро и фунт с воодушевлением ждут публикации в четверг данных по инфляции в США, поскольку это позволит еще больше поддержать многонедельное ралли. Если показатель окажется более мягким, чем ожидалось, у обеих валют появится потенциал протестировать новые максимумы.
Консенсус прогноз предполагает нулевой рост инфляции в месячном исчислении и на 6,5% в годовом, что ниже декабрьских 7,1%.
Показатель инфляции окажет влияние на евро и фунт не только в паре с долларом, но и по другим направлениям. Это обусловлено положительной корреляцией валют с настроениями глобальных инвесторов.
Если цены окажутся ниже прогноза, фунт может выиграть и вырасти к доллару. При этом более сильное, чем ожидалось, значение может повысить доллар и нанести удар по паре GBP/USD, которая рискует вновь уйти ниже 1,2000.
Между тем для пары EUR/USD вырисовывается перспектива пробить вверх отметку 1,0800 и пойти дальше. Шансы очень высоки, поскольку кроме слабеющего доллара и предполагаемого его падения после выхода инфляции, поддержку единой валюте оказывает публикуемая статистика из евроблока.
Ноябрьская безработица осталась без изменений на отметке 6,5%, а объем промышленного производства в Германии вырос на 0,2% после снижения на 0,4% в предыдущем месяце. Аналитики ожидали увеличения на 0,1%.
В Goldman Sachs накануне предположили, что европейская экономика, вероятно, избежит рецессии в этом году. Теплая зима уберегает регион от энергокризиса, который ему пророчили прошлой осенью. Таким образом, рост евро должен продолжиться.
В среду евро умеренно растет по отношению, продолжая бычий импульс, начавшийся в пятницу.
Пара EUR/USD в моменте протестировала уровень 1,0770 и удерживает позиции на максимумах с июня 2022 года. Между тем активность на рынках остается слабой, что вполне обоснованно. Трейдеры не спешат открывать новые позиции в преддверии выхода данных по инфляции в США.
Поддержка располагается на отметках 1,0710, 1,0660, 1,0585. Сопротивление – на 1,0780, 1,0830, 1,0900.
Базовая инфляция имеет наибольшую ценность
Больший упор рыночные игроки могут сделать на базовую инфляцию, которая, как ожидается, составит 5,7% в годовом выражении. В таком случае будет констатировано дальнейшее замедление по сравнению с предыдущим значением в 6%.
«Если только основной показатель не преподнесет существенных сюрпризов в сторону повышения. Тогда ралли американской валюты вернется. Мы считаем, что планка высока, чтобы заставить фортуну развернуться, несмотря на тактически растянутый доллар», – комментируют в TD Securities.
Напомним, ноябрьский отчет подогрел валютные рынки и вызвал резкое снижение доллара. То же самое может произойти и после выхода декабрьской инфляции. Рынки сейчас показывают чрезмерную уверенность в том, что ФРС вскоре сможет позволить себе отойти от цикла повышения процентных ставок.
Циркуляция таких слухов привела к снижению доходности облигаций США и росту активов, чувствительных к риску, таких как акции, фунт и евро.
Именно рост доходности до настоящего времени был основным фактором поддержки доллара, так как привлек приток иностранных инвесторов в облигации США. Падение фондовых рынков также сыграло свою роль в ралли доллара.
В новом 2023 году американская валюта должна вернуть часть роста по мере изменения агрессивной политики ФРС на более мягкую.
Что если базовая инфляция вырастет? Такого ведь тоже исключать нельзя.
Положительный сюрприз по базовой инфляции не сильно поможет американскому доллару, считают аналитики. Он подскочит, но несильно. К тому же рост, скорее всего, будет мимолетный.
Как отмечают в TD Securities, корреляция доллара с кривой фондов ФРС была нейтрализована после изменения YCC Банком Японии. Один из самых влиятельных ЦБ мира сигнализировал о готовности отказаться от многолетней политики сдерживания процентных ставок.
Похоже, Федрезерв больше не занимает лидирующие позиции в политике, и нельзя сказать, что более сильный индекс потребительских цен оттолкнет его от ЕЦБ и Банка Японии.
«Корреляция доллара с неожиданными данными снова ослабла после кратковременного оживления. Несмотря на то что доллар выглядит неуверенным с тактической точки зрения, мы считаем, что планка слишком высока, чтобы вызвать разворот нисходящего движения», – пишут в TD Securities.
Трейдеры могут начать устанавливать высокую планку для серьезного изменения курса фунта и евро по отношению к доллару.
