Американская валюта не оставляет попыток взять реванш, но безуспешно. Гринбек затаился перед публикацией ключевых данных по динамике потребительских цен в США и продолжает снижаться. При этом европейская валюта не теряет времени и пользуется моментом, укрепляя свою обороноспособность.
Большинство экономистов сходятся во мнении относительно ралли евро. По оценкам аналитиков, этому способствуют снижение цен на газ в Европе и отмена ковидных ограничений в Китае. На этом фоне «европеец» может взлететь до 1,1500, полагают валютные стратеги Deutsche Bank и Morgan Stanley. С этим согласны аналитики Nomura, которые более скромны в своих прогнозах и рассчитывают на достижение парой EUR/USD отметки в 1,1000 к концу января. Однако сейчас реализация этих сценариев маловероятна. Утром в четверг, 12 января, пара EUR/USD торговалась по 1,0765, стараясь выйти за рамки текущего диапазона.
В настоящее время участники рынка ожидают ослабления доллара, особенно при снижении уровня инфляции в США и отказе ФРС от текущего цикла ужесточения монетарной политики. Поддержку европейской экономике оказывают снятие ковидных ограничений в КНР и нормализация цепочек поставок. По мнению аналитиков JPMorgan, «ястребиная» позиция ЕЦБ способствует росту европейской валюты. При этом многие специалисты уверены, что «европеец» продолжит рост по отношению к «американцу».
Сложившаяся ситуация оказалась крайне неблагоприятной для гринбека. Более того, доллар сформировал свой первый «смертельный крест» за последние 2,5 года. На этом фоне ралли USD, достигшее пика в сентябре 2022 года, впоследствии резко обрушилось. Напомним, что «крест смерти» – это технический паттерн, в ходе которого 50-дневная скользящая средняя оказывается на графике ниже 200-дневной скользящей средней. По предварительным расчетам, усиление негативных тенденций способствует дальнейшему разрастанию «креста смерти» того или иного актива. В последний раз такая модель в отношении USD была зафиксирована в начале июля 2020 года.
На протяжении нескольких месяцев против доллара играл ряд факторов, которые привели к его ослаблению. Главным из них стало улучшение перспектив евро, подчеркивают эксперты. Ожидания ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ дали надежду участникам рынка на ее разворот. Многие трейдеры и аналитики полагали, что разрыв в процентных ставках между США и ЕС уменьшится. Это способствовало дальнейшему укреплению европейской валюты.
Другим фактором, оказавшим поддержку «европейцу», стало падение цен на энергоносители, которое помогло обуздать инфляцию в еврозоне. В отношении инфляции в США ситуация неоднозначна. Днем в четверг, 12 января, будет опубликована статистика по динамике потребительских цен в США за декабрь 2022 года. По предварительным оценкам, в минувшем месяце годовая инфляция в стране замедлилась до 6,5% с прежних 7,1%. Подтверждение данной информации будет свидетельствовать о замедлении инфляции в США на протяжении шести месяцев кряду.
Ожиданию выхода макроданных по потребительским ценам способствует неопределенность позиции Федрезерва. Ранее Джером Пауэлл, глава регулятора, уклонился от прямых ответов на вопросы по поводу перспектив экономики и денежно-кредитной политики. По мнению специалистов, текущие отчеты по потребительской инфляции в США станут «отправной точкой» для ФРС перед решением по ставкам. Напомним, что ближайшее заседание, на котором будут решаться эти вопросы, запланировано на 1 февраля 2023 года.
Позитивная американская макростатистика станет драйвером дальнейших действий Федрезерва, поскольку большинство экспертов (77%) ожидают замедления в цикле повышения ставки. По предварительным прогнозам, после увеличения процентной ставки на 50 б. п. регулятор может остановиться на 25 б. п. Отметим, что «голубиная» позиция ФРС и соответствующие ожидания рынка оказывают давление на курс доллара.
Большинство валютных стратегов поддерживают мнение о дальнейшем снижении американской валюты. По мнению специалистов банка ING, в ближайшие месяцы гринбек останется под давлением. С этим согласны экономисты TD Securities, которые обращают внимание на ослабление «ястребиного» настроя ФРС и отход доллара с лидирующих позиций. По словам аналитиков банка, сейчас «гринбек выглядит перегруженным», однако у него есть пространство для разворота. При этом специалисты рекомендуют продавать USD на ралли.
