Доллар тотально слабеет. Опубликованные вчера данные по инфляции в США укрепили мнение участников рынка, что ФРС продолжит снижать темпы повышения процентной ставки, а на заседании 31 января и 1 февраля повысит ставку лишь на 0,25% (после повышения на 0,50% в декабре и на 0,75% месяцами ранее), а затем еще более замедлит темпы ужесточения своей политики и, возможно, пойдет на ее смягчение в ближайшем будущем.
Как сообщили в Бюро трудовой статистики страны, в декабре годовой индекс потребительских цен вновь снизился, до 6,5% с 7,1% месяцем ранее, а базовый CPI – до 5,7%, с 6% в ноябре. Эти данные вышли после опубликованных неделей ранее данных с рынка труда США и отчета ISM, который показал, что индекс PMI в сфере услуг вышел со значением за декабрь в 49,6, оказавшись хуже прогноза в 55,0 и предыдущего значения 56,5.
Хотя, ВВП США вырос в 3-м квартале на 3.2% (в годовом исчислении), остановив так называемую «техническую рецессию» или спад в течение 2 кварталов подряд, данные по отдельным важнейшим секторам американской экономики свидетельствуют о ее замедлении, находясь под давлением жёсткой политики ФРС.
Несмотря на довольно хорошее состояние рынка труда, другие данные дают основание руководителям ФРС пересмотреть свой жесткий подход в отношении параметров монетарной политики в сторону ее смягчения. Повышать ставки при ухудшении макро экономических показателей – это недопустимая ошибка, говорят экономисты.
По итогам уходящей недели доллар ослаб, а его индекс DXY снизился более чем на 1,5%. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торговались вблизи отметки 101.90, на 175 пунктов ниже цены закрытия предыдущей недели, неумолимо двигаясь в сторону психологической отметки 100.00.
Между тем сегодня покупатели доллара смогут, вероятно, получить некоторую передышку, если на фоне публикации (в 15:00 GMT) предварительного индекса потребительского доверия Мичиганского университета начнется фиксация прибыли в части коротких позиций по доллару.
Данный индекс является опережающим индикатором потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Рост показателя, как ожидается до 60,5 с 59,7 в прошлом месяце, должен позитивно отразиться на USD.
Примерно в это же время, т.е. в начале американской торговой сессии, ФРС опубликует индекс общих инфляционных ожиданий (Index of Common Inflation Expectations – CIE) за 3-й квартал, который используется экономистами ФРС в качестве индикатора инфляции и ее близости к таргетируемому ЦБ США уровню.
Начало же следующей недели ознаменуется выходным днем в США: в понедельник там отмечают национальный праздник (День Мартина Л. Кинга), банки и биржи страны будут закрыты, а публикации американской макро статистики в этот день также не намечается. Поэтому в динамике валютных пар трейдеры, вероятно, будут ориентироваться на общий новостной фон и макро статистику, поступающую из других регионов и стран мира (о важных событиях следующей недели см. в Важнейшие экономические события недели 16.01.2023 – 22.01.2023).
Что же касается основного конкурента доллара на валютном рынке евро, то сегодня рост его котировок остановился. Тем не менее относительно перспектив евро инвесторы и его покупатели сохраняю оптимизм на ожиданиях очередного повышения процентной ставки ЕЦБ и на фоне вербальных интервенций его представителей.
Кстати, на следующей неделе (в четверг) будут опубликованы протоколы с декабрьского заседания ЕЦБ по монетарной политике. Их публикация может вновь вызвать всплеск волатильности в котировках евро и на европейском фондовом рынке. Инвесторы будут тщательно изучать текст протоколов, чтобы уловить дополнительные сигналы в отношении перспектив монетарной политики.
На момент же публикации данной статьи EUR/USD торговалась вблизи отметки 1.0830, снижаясь с сегодняшнего локального и 9-месячного максимума 1.0867. Несмотря на это снижение, сохраняется сильный бычий импульс, толкающий пару в сторону ключевых уровней сопротивления 1.1000, 1.1130, отделяющих долгосрочный бычий тренд пары от медвежьего. Хотя, как мы отметили выше, сегодня не исключено коррекционное снижение на фоне фиксации прибыли в части коротких позиций по доллару. Таким образом, предпочтительными остаются длинные позиции (более подробно см. в EUR/USD: сценарии динамики на 13.01.2023).
