Со стартом сезона корпоративной отчетности компаний фокус рынка на время сместился с темы будущих действий мировых центральных банков в отношении перспектив денежно-кредитных политик на ситуацию на фондовых рынках, что может оказать локальное влияние на динамику всех рынков без исключений.
Вчера в Америке был выходной день, и на этом фоне активность инвесторов была заметно ниже обычной. Напомним, что на прошлой неделе отчитывались некоторые крупнейшие американские банки, которые показали хорошие результаты, что стало причиной продолжения осторожного после новогоднего ралли. Сегодня также этот процесс продолжится. Выйдут отчетности Morgan Stanley, Goldman Sachs и ряда других компаний. Если их отчетность также окажется выше ожиданий, то это может снова подтолкнуть к росту спроса на акции компаний и как следствие к новой волне ослабления курса доллара, на который может оказать заметное влияние возобновление снижения доходности трежерис.
Почему мы так внимательно следим именно за рынком акций?
Это связано с тем, что рынок через призму отчетности компаний будет стараться понять, насколько серьезным может быть ущерб бизнесу на фоне активного процесса повышения процентных ставок, который проводился ФРС и другими мировыми банками в прошлом году. Если в целом сезон отчетности окажется позитивным, то можно будет ожидать мягкой посадки американской экономики, а не жесткого ее вхождения в рецессию. В том случае продолжение снижения инфляции, пусть и плавное, будет оцениваться инвесторами как позитивный фактор ожидания паузы в повышении ставок ФРС и не только ей, так как следующие за американским регулятором другие мировые центральные банки будут поступать абсолютно зеркально, прекращая процесс увеличения стоимости заимствований.
В случае такого варианта развития событий ожиданием не просто паузы в повышении ставок Федрезервом, но и вообще приостановки этого процесса уже во второй половине текущего года.
Как могут повести себя рынки в таких условиях?
С высокой вероятностью до публикации важных экономических данных как из США, так и Европы, в первую очередь значений инфляционных показателей, мы ожидаем продолжения осторожного роста спроса на акции. На этой волне на валютном рынке доллар также может после небольшого коррекционного роста возобновить снижение. В целом общий позитивный настрой только усилится, если представленные данные по инфляции в еврозоне и Британии покажут ее замедление, а публикуемые на этой неделе цифры по розничным продажам и их объемам в Америке продемонстрируют негативную тенденцию, что может опять же вынудить ФРС сделать паузу после повышения ставки 1 февраля на 0.25%.
На волне дальнейшего перспективного снижения курса доллара цены на нефть, а также на золото будут стремиться вверх. Котировки «черного золота» будут поддерживаться на фоне надежд на сохранение мирового экономического роста, что данные ВВП Китая, представленные сегодня, и подтверждают. Золото будет стремиться к дальнейшему ценовому росту из-за, с одной стороны, ослабления курса доллара, а с другой, роста спроса на него в качестве актива-убежище в условиях мировых геополитических рисков.
В целом мы продолжаем ожидать общей позитивной динамики на рынках до конца января.
Прогноз дня:
AUDUSD
Пара консолидируется выше уровня 0.6945. Если он устоит, можно будет на общей позитивной волне на рынках и положительных данных ВВП Китая ожидать ее роста к отметке 0.7065.
CL
Цена на американский сорт нефти торгуется выше уровня 78.40. Лучшие, чем ожидалось, данные ВВП Китая вызывают надежды, что импорт нефти в эту страну сохранится на высоком уровне. Возможный рост цены к отметке 83.00 может только усилиться, если цена преодолеет уровень 80.50.
