В Великобритании на этой неделе были опубликованы ключевые данные в сфере рынка труда и инфляции. По итогам данных релизов пара gbp/usd попыталась развить восходящее движение, поднявшись до отметки 1,2434. Это четырёхнедельный ценовой максимум: месяц назад, в декабре 2022 года, покупатели пары предприняли аналогичную попытку прорыва к границам 25-й фигуры. Но, достигнув середины 24-го ценового уровня, они вынуждены были ретироваться, поддавшись натиску продавцов. Аналогичная ситуация складывается и на данный момент. Достигнув локального пика, трейдеры зафиксировали прибыль, погасив тем самым восходящий импульс. Судя по всему, участники рынка скептически относятся к дальнейшим северным перспективам британской валюты, хотя пара gbp/usd в текущем году выросла почти на 600 пунктов (лоу 2023 года был зафиксирован на отметке 1,1840, хай – 1,2434).
Противоречивая статистика
В целом трейдеры gbp/usd положительно отреагировали на опубликованные цифры – как в сфере труда, так и инфляции. Но при этом релизы не стали плацдармом для развития северного тренда, так как отчёты содержали в себе изъяны, которые испортили общую фундаментальную картину. На основании обнародованных цифр нельзя сделать однозначных выводов относительно возможных дальнейших действий Банка Англии. Тогда как именно этот вопрос является наиболее значимым для трейдеров gbp/usd (наряду с перспективами ДКП ФРС).
Так, с одной стороны, безработица в Великобритании осталась на уровне 3,7% (как и в предыдущем отчётном месяце). Порадовал также и уровень среднего заработка, который увеличился на 6,4% (при прогнозе роста 6,2%). А вот показатель прироста заявлений на получение пособий по безработице разочаровал – он вырос на 19 тысяч (максимальный темп роста с февраля 2021 года). Данный индикатор растёт уже второй месяц подряд.
Что касается инфляции, то здесь также есть свои плюсы и минусы. Общий индекс потребительских цен вышел на отметке 10,5%. Несмотря на то что показатель остаётся на неприемлемо высоком уровне (для Банка Англии), он постепенно снижается уже второй месяц подряд, после достижения пика на отметке 11,1% (в октябре прошлого года). Основной индекс потребительских цен остался в декабре на отметке 6,3% – на этом же уровне показатель выходил и в ноябре. Пиковые значения были достигнуты в сентябре-октябре (6,5%). А вот индекс розничных цен вышел в красной зоне: при прогнозе роста до 13,9% (г/г), он вышел на отметке 13,4%. Здесь также наблюдается двухмесячная нисходящая динамика.
Перспективы
Вышеуказанные отчёты рынок рассматривает через призму декабрьского заседания Банка Англии, по итогам которого регулятор озвучил весьма неоднозначные месседжи. С одной стороны, Центробанк реализовал базовый сценарий, приняв ястребиное решение. ЦБ повысил процентную ставку на 50 пунктов и при этом обозначил дальнейший курс на повышение ставки. Но с другой стороны, участники рынка в большинстве своём скептически отнеслись к задекларированному английским ЦБ курсу – по мнению ряда экспертов, Банк Англии в текущем году либо замедлит темпы ужесточения монетарной политики, либо вовсе возьмёт паузу.
В частности, по мнению аналитиков BBH Global, вероятность повышения ставки на 50 пунктов по итогам февральского заседания составляет 65%, вероятность 25-пунктного повышения – 35%. Соответственно, 75-пунктный сценарий вообще не рассматривается экспертами в числе гипотетически возможных. Также, по мнению валютных стратегов BBH, английский регулятор завершит текущий цикл ужесточения монетарной политики на отметке 4,5% (напомню, что осенью верхняя планка была гораздо выше, на отметке 6,25%). По оценкам ряда иных аналитиков, финальная точка будет находиться ещё ниже, на уровне 4,25%.
Обнародованные на этой неделе отчёты не склонили чашу весов в сторону более «голубиного» или наоборот, в сторону более «ястребиного» сценария. С одной стороны, британская инфляция находится на высоком уровне, на фоне относительно неплохих данных в сфере рынка труда. С другой стороны, индекс потребительских цен и индекс розничных цен всё же последовательно снижаются, позволяя английскому регулятору как минимум рассмотреть вариант замедления темпов повышения ставки. Или вовсе взять паузу – напомню, что на декабрьском заседании двое (из 9) членов Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали против повышения ставки. Они выступили за её сохранение на трёхпроцентном уровне, так как этого, по их мнению, «более чем достаточно», чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню.
Выводы
На мой взгляд, пара gbp/usd в среднесрочной перспективе организует ещё один северный блицкриг – не столько за счёт укрепления фунта, сколько за счёт ослабления американской валюты. Однако для развития масштабного северного наступления, необходим дополнительный информационный импульс со стороны Банка Англии. Пока такой поддержки не будет, то ценовым «потолком» возможного блицкрига будет выступать отметка 1,2460 – это нижняя граница облака Kumo на недельном графике, совпадающая с верхней линией индикатора Bollinger Bands.
