Для европейской валюты, в отличие от американской, новая неделя началась с повышения. Эксперты зафиксировали приближение цены «европейца» к пиковым значениям, чего нельзя сказать про его конкурента по паре EUR/USD. Однако гринбек не теряет надежды отыграться в ближайшем будущем и обойти евро.
По наблюдениям аналитиков, европейская валюта приблизилась к девятимесячному пику на фоне «ястребиных» комментариев ЕЦБ, зафиксированных на минувшей неделе. При этом американская валюта растеряла часть своих достижений, которые сейчас крайне трудно восстановить. Негативный тренд USD продолжался на протяжении четырех сессий кряду. Причины – потенциальное ужесточение ДКП в еврозоне и возможность увеличения процентных ставок ЕЦБ, которые контрастируют с ожиданиями менее агрессивной политики Федрезерва.
В подобной ситуации гринбек способен преподнести неприятный сюрприз, развернувшись в сторону резкого укрепления. Причинами кардинальных изменений могут оказаться глобальная рецессия, нарастание инфляции в американской экономике и геополитические неурядицы. По оценкам специалистов, «дно экономического спада» в экономике США еще не достигнуто, поэтому USD может попасть в понижательную спираль. При таком сценарии американские акции обрушатся до новых минимумов, а инвесторы вновь массово побегут в защитные активы, в первую очередь в доллар.
Стремительное укрепление гринбека негативно влияет на экономику развивающихся стран, в особенности на те, где высок процент долларовых заимствований. Напомним, что чрезмерное усиление USD и рост долларовых процентных ставок делают обслуживание займов намного дороже. По мнению аналитиков, дальнейшее укрепление доллара и наступление глобальной рецессии окажут давление на мировой рынок сырья.
В настоящее время гринбек демонстрирует спад, однако решительный настрой ФРС на борьбу с инфляцией поможет его усилению. По мнению трейдеров и инвесторов, в марте этого года американский регулятор поднимет ключевую ставку до пиковых 5% и на этом завершит цикл ужесточения ДКП. На фоне таких ожиданий рынки закладывают в котировки потенциальное снижение ставки к концу 2023 года.
В данный момент фаворитом рынка стал евро, хотя некоторые аналитики считают его триумф кратковременным. По мнению экономистов MUFG Bank, текущему росту EUR способствует расхождение в монетарных стратегиях ФРС и ЕЦБ. По предварительным прогнозам, к концу этого квартала ставка ЕЦБ достигнет 3%. Однако такой сценарий не полностью учитывается рынком, полагают эксперты. По мнению аналитиков, в начале 2023 года монетарная политика ЕЦБ и ФРС пойдет разными путями. При этом американский регулятор готов снизить темпы подъема ставок до 25 б. п. на февральском заседании, если появятся сигналы о смягчения инфляции в США. Это способствует укреплению евро и улучшает экономические перспективы еврозоны.
Согласно оценкам экономистов банка ING, в ближайшем горизонте планирования пара EUR/USD выиграет от «благоприятного дифференциала ставок» ведущих центробанков. По наблюдениям аналитиков, на этой позитивной волне тандем протестировал значимый уровень 1,0900, однако не смог закрепиться на высоких позициях. Утром в понедельник, 23 января, пара EUR/USD торговалась по 1,0892, стараясь удержать завоеванные рубежи.
В среднесрочном горизонте планирования в паре EUR/USD сохранится восходящий тренд, однако нестабильные торговые условия могут помешать его дальнейшему развитию. Если тандем закрепится в текущем ценовом диапазоне, в котором он оставался до публикации отчетов о росте ВВП США, это станет поворотным моментом для дальнейшей динамики пары EUR/USD. Резкий подъем тандема возможен при менее агрессивной монетарной политике ФРС, подчеркивают эксперты.
Согласно оценкам специалистов, на минувшей неделе для пары EUR/USD уровень 1,0800 оказался своеобразной лакмусовой бумажкой, демонстрирующей ее возможности. Способность пары EUR/USD подняться выше 1,0800, а затем достигнуть отметки 1,0900 имеет ключевое значение для «бычьих» перспектив тандема, уверены аналитики.
В настоящее время ЕЦБ намерен придерживаться прежнего курса, направленного на ужесточение ДКП и повышение ставок. По наблюдениям экономистов Commerzbank, рынки восприняли эту информацию позитивно. Ранее Кристин Лагард, президент ЕЦБ, заявила, что регулятор «полон решимости» вернуться к целевому уровню инфляции в 2%. В ходе последнего заседания, которое состоялось в декабре 2022 года, К. Лагард подтвердила возможное повышение ключевой ставки на 50 б. п. в ближайшее время.
Многие участники рынка верят заявлениям ЕЦБ и скептически настроены по поводу Федрезерва. Согласно оценкам специалистов, ЕЦБ имеет все шансы опередить ФРС в отношении денежно-кредитной политики. Если ожидания по ставке не получат дальнейшего импульса, то евро будет труднее укрепиться по отношению к доллару. При этом гринбек пользуется даже малейшим шансом на усиление, несмотря на негативные факторы. Если экономические настроения в еврозоне будут улучшаться, то опасения по поводу наступления рецессии отойдут на второй план. Это даст фору европейской валюте и поможет выиграть время для нового подъема.
