На валютном рынке назревает буря. Трейдеры ожидают сильного всплеска волатильности в среду, когда ФРС объявит свой вердикт по процентным ставкам. Как это решение повлияет на динамику самого успешного в прошлом году долларового мажора – актива USD/JPY?
Громкие победы доллара над иеной, на которые был богат 2022 год, уже успели покрыться пылью. Сейчас американская валюта торгуется на 14% ниже своего прошлогоднего рекорда, достигнутого на отметке 151,9.
Причиной такого сильного отступления гринбека стало назревающее изменение фундаментального фона. ФРС, которая в минувшем году была в авангарде глобального ужесточения, постепенно приближается к завершению своей антиинфляционной кампании.
Тем временем Банк Японии, который весь прошлый год яростно отстаивал свою приверженность голубиной политике, наоборот, начал поглядывать в ястребиную сторону.
Напомним, что в декабре BOJ неожиданно изменил механизм контроля кривой доходности, что спровоцировало волну спекуляций на тему его возможного разворота в обозримом будущем.
Тем не менее январское заседание японского регулятора не оправдало надежд быков по иене. В этом месяце ведомство сохранило свой статус кво, оставив без изменений основные параметры ДКП.
Следующая встреча Банка Японии состоится нескоро, 10 марта. Действующий глава BOJ Харухико Курода будет председательствовать на нем в последний раз. Его полномочия истекают 8 апреля. Соответственно, заседание японского центробанка, которое назначено на 28 апреля, проведет уже новый председатель.
Многие участники рынка считают, что именно это событие может положить начало новой эре в денежно-кредитной политике Японии, что послужит отличным трамплином для иены.
Что же касается ближайшей динамики пары USD/JPY, на этой неделе ключевым триггером для нее станет заседание американского центробанка, которое пройдет 1 февраля.
Напомним, что на своей последней встрече в декабре Федрезерв прервал цепочку повышения ставок на 75 б.п., подняв показатель всего лишь на половину процентного пункта.
В свете последних данных по инфляции в США, которые продолжают указывать на снижение тренда, инвесторы ожидают, что в феврале ФРС сделает еще меньший шаг и увеличит процентные ставки на 25 б.п.
Аналитики прогнозируют, что пара USD/JPY может отреагировать на это решение краткосрочным подъемом, ведь разница в процентных ставках США и Японии снова вырастет.
Кроме того, доллар может получить поддержку от более ястребиной риторики главы ФРС Джерома Пауэлла. Если чиновник намекнет на то, что ставки в США будут оставаться высокими дольше, чем ожидает рынок, это, скорее всего, придаст USD силу. Однако его восхождение вряд ли будет долгим и в этом случае.
Какие бы радужные перспективы ни нарисовал американский центробанк, инвесторы, скорее всего, не клюнут на эту удочку. Рынок прекрасно понимает, что замедление темпов ужесточения – это оттягивание неминуемого конца, поэтому делать ставки на доллар сейчас крайне рискованно, тем более что техническая картина также настораживает.
В настоящее время 15% трендовых индикаторов на графике USD/JPY смотрят на север, тогда как 85% развернуты в противоположном, южном, направлении.
Что касается осцилляторов на D1, то 10% указывают вверх, 35% – вниз, а 55% – в сторону. Это свидетельствует о том, что в краткосрочной перспективе мажор, вероятнее всего, продолжит консолидироваться в коридоре 129–131, в котором находится начиная с прошлой недели.
Напомним, что пара USD/JPY была не слишком активна на минувшей семидневке. Она начала ее на отметке 129,57 и закончила в районе 129,85.
В текущую неделю актив доллар–иена ворвался на коне, подскочив выше круглой фигуры 130 на старте азиатских торгов, но позже отступил почти на 90 пунктов, до 129,20.
Причиной резкого падения актива стала новость, опубликованная сегодня утром агентством Reuters. Журналисты сообщили, что в понедельник группа японских экономистов и руководителей бизнеса призвала BOJ рассмотреть необходимость повышения процентных ставок в соответствии с фундаментальными экономическими показателями и для нормализации функционирования рынка облигаций Японии.
В состав комиссии вошла Юри Окина, которая считается одним из кандидатов на пост нового заместителя председателя Банка Японии.
Следующие триггеры, которые спровоцируют сильную волатильность пары USD/JPY и, скорее всего, выведут ее из текущего флета, ожидаются уже со стороны США.
В среду внимание трейдеров будет сосредоточено сперва на январском отчете NonFarm Payrolls, а затем на заседании FOMC. Независимо от того, какими окажутся эти триггеры – позитивными или негативными, актив в любом случае получит мощный импульс.
Чтобы сохранить нисходящий тренд, сейчас медведям по паре USD/JPY необходимо увести котировку ниже поддержки Фибоначчи и январского минимума 127,223. Там может вступить в игру средняя точка движения 2020–2022 годов на уровне 126,565. Взятие этой отметки откроет быстрый путь в район 125,500.
Для покупателей пары доллар–иена сейчас главной целью является 2-месячная нисходящая линия сопротивления в районе 130,40. Если им удастся пробить ее, их следующими таргетами станут круглая фигура 131,00 и максимум 18 января около 131,60. Пробитие последнего уровня позволит быкам в скором времени обновить месячный максимум в районе 134,80.
