В среду произошло, вероятно, самое эпическое событие начиная с прошлого года, когда ФРС стартовала с циклом агрессивного повышения процентных ставок – фактическое признание регулятором того, что процесс снижения инфляции устойчиво происходит, что побуждает инвесторов считать, что после, возможно, еще двух повышений ставок этот процесс прекратится.
Главным итогом заседания Федрезерва было признание самого Дж. Пауэлла в том, что в экономике происходит процесс «дезинфляции» или, проще говоря, снижение инфляционного давления. Это его заявление было воспринято инвесторами на «ура» и стало причиной усиления ралли на рынках акций, перекинувшегося на товарные и сырьевые рынки. И конечно, в этих условиях курс американского доллара заметно снизился ко всем основным валютам без исключения.
Собственно, Пауэлл своими словами признал все то, о чем на рынках судачили все последнее время, убеждая рыночных игроков в том, что регулятор, возможно, еще после двух повышений ключевой процентной ставки на 0.25% прекратит цикл.
Кроме этих действительно важных слов, он еще сказал одну крайне интересную фразу, на которую не так пристально обратили внимание деловые СМИ и в целом экспертное сообщество, сконцентрировавшись на теме «дезинфляции». Руководитель крупнейшего мирового ЦБ сообщил о том, что ФРС может еще раз повысить учетную ставку на 0.25% в мае, не в марте, не в апреле, а именно в мае, что фактически указывает на то, что регулятор на фоне продолжения процесса торможения инфляции может сделать паузу в росте стоимости заимствований. На наш взгляд, это гораздо существенней факта признания ФРС снижения инфляционного давления. Это указывает на то, что банк хочет пройти по лезвию бритвы, просто так не поднимать ставки, чтобы не ввергнуть экономику в рецессию.
Оценивая возможное дальнейшее развитие событий, полагаем, что, если данные по занятости в США, публикуемые завтра в пятницу, покажут такое же сильное снижение числа новых рабочих мест, как это продемонстрировали цифры от ADP, ралли на рынках будет только усиливаться. Фактически продолжение снижения инфляционного давления на фоне роста безработицы в Америке может привести к тому, что и в мае ФРС может решить не поднимать процентные ставки или сделает это не ожидаемые рынками два раза по 0.25%, а всего лишь один раз.
Такой вариант развития событий приведет к сильному и устойчивому росту спроса на рисковые активы и дальнейшему падению курса американского доллара. Мы считаем, что такой вариант развития событий может быть реализован с высокой вероятностью.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара торгуется впервые с апреля 2022 года выше уровня 1.1000 на фоне слабости доллара по итогам заседания ФРС и в преддверии решения ЕЦБ по ставкам. Ожидается, что регулятор поднимет учетную ставку на 0.50% до 2.50%. Полагаем, что возможное продолжение ралли на рынках, а также повышение ставки европейским регулятором позволит паре продолжить рост к 1.1150.
GBPUSD
Пара торгуется в диапазоне, формируя фигуру продолжения тренда. Выход цены выше отметки 1.2400 на волне решения Банка Англии поднять ставку и общего возможного позитива на рынках, может привести к реализации этой фигуры и к росту пары к 1.2525.
