Европейский центральный банк сегодня собирается еще раз повысить процентные ставки на полпроцента, хотя инвесторы будут больше заинтересованы в намеках, в какую сторону будет двигаться стоимость заимствований после заседания на этой неделе .
Очевидно, что вчерашнее решение Федеральной резервной системы притормозить с уровнем повышения процентных ставок положительно сказалось на позициях европейской валюты. Сегодня ЕЦБ может запросто изменить бычий рынок, если инвесторы не услышат о дальнейшей агрессивной политике регулятора весной этого года.
Второй подряд рост процентных ставок на 50 базисных пунктов уже учтен в текущих котировках, и без новой подпитки евро будет сложно удержаться на текущих максимумах. Хотя чиновники весь январь неоднократно предупреждали о высокой инфляции, настаивая на сохранении прежних темпов повышения ставок, вчерашние данные по ценам могут изменить их мнение.
Вопрос о том, будет ли в марте третье повышение на 0,5%, или ЕЦБ все же пойдет следом за Федеральной резервной системой – этот момент сейчас является предметом интенсивных дискуссий, поскольку, как я отмечал выше, инфляция снижается, но в тоже время другие индикаторы предполагают, что от ЕЦБ могут потребоваться дополнительные действия, чтобы подавить самый сильный скачок цен в еврозоне за последнее поколение. Базовая инфляция так и остается на высоком уровне, что явно будет аргументом президента Европейского центрального банка на сегодняшним заседании.
ЕЦБ сделает свое заявление в 14:15 во Франкфурте. Президент Кристин Лагард, которая пообещала, что она и ее коллеги будут «держать курс» в борьбе с инфляцией, выступит сразу через полчаса.
Члены управляющего совета, в том числе президент Бундесбанка Иоахим Нагель и представитель Франции Франсуа Вильруа де Гальо, уже выразили поддержку еще двум шагам по повышению ставки на пол процентных пункта начиная с сегодняшнего заседания. То есть остается как минимум еще мартовская встреча, на которой ястребы также могут добиться повышения ставки на 0,5%.
Но поскольку другие члены совета призывают к более постепенному подходу, сейчас в центре внимания формулировка заявления ЕЦБ и замечания Лагард, которые будут тщательно изучены на предмет намеков.
Ожидается, что депозитная ставка ЕЦБ достигнет пика в 3,25% к маю этого года. Экономисты также ожидают, что в следующем месяце произойдет еще одно повышение на 50 базисных пунктов, после чего в мае будет объявлено о замедлении агрессивной политики.
Экономические перспективы хоть и стали лучше, но все еще остаются туманными, поскольку спрос по-прежнему снижается из-за более высокого уровня стоимости жизни. Резкое падение оптовых цен на природный газ, скорее всего, не сильно отразится на домохозяйствах. Это лишь позволит ЕЦБ быстрей добиться возврата инфляции в норму, но к росту экономики в краткосрочной перспективе не приведет.
Что касается программы сокращения баланса ЕЦБ, то в декабре регулятор решил постепенно начать сокращать свои облигации на сумму около 5 трлн евро. Ожидается, что с марта до конца июня совокупный баланс будет уменьшаться на 15 миллиардов евро в месяц, а последующие темпы будут корректироваться по мере необходимости.
Что касается технической картины EURUSD, то спрос на евро вырос и может сохраниться. Для этого необходимо удерживаться выше 1.1000, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.1050. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.1090 с недалекой перспективой обновления 1.1125. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.1000 увеличит давление на пару и столкнет EURUSD к 1.0960 с перспективой падения к минимуму 1.0920.
Что касается технической картины GBPUSD, то торговля в рамках канала сохраняется. Для возврата своего преимущества покупателям необходимо возвращаться выше 1.2420. Лишь провыв этого сопротивления укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2470, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2540. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2350. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2290 и 1.2230.
