Фондовый рынок продолжил снижаться после роста в этом году на спекуляциях о том, что Федеральная резервная система будет проводить жесткую денежно-кредитную политику, чтобы укротить инфляционное давление, вызванное все еще горячим рынком труда.
По мере того как акции выходят из уровня перекупленности, казначейские облигации также терпят убытки после лучшего начала года по доходности перекрестных активов с 1987 года. Геополитическая озабоченность все еще кипела на заднем плане, поскольку США готовились ввести 200-процентную пошлину на алюминий российского производства. Котирующиеся в США китайские акции упали, так как попытка Вашингтона сбить предполагаемый воздушный шар наблюдения из азиатской страны спровоцировала новую напряженность.
«Основные индексы стали перекупленными после сильного январского ралли, поэтому даже крупнейшие быки на Улице признают, что мы можем увидеть краткосрочный откат в любое время, — сказал Мэтт Мэйли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. — Мы не пытаемся сказать, что за любым краткосрочным откатом последует еще одно сильное ралли. На самом деле, мы считаем, что краткосрочный откат может и, вероятно, превратится в очередной шаг вниз на медвежьем рынке, который начался чуть более года назад».
По словам стратегов Goldman Sachs Group Inc. во главе с Дэвидом Дж. Костином, после ралли в этом году S&P 500 теперь точно отражает признаки более успешного, чем ожидалось, экономического роста и падения доходности облигаций. В то же время более высокие оценки, слабая корпоративная прибыль и повышенные процентные ставки означают, что ралли вряд ли продолжится, заявили они, и их мнение в целом поддержал их коллега из Morgan Stanley Майкл Уилсон.
Список спикеров ФРС на этой неделе, включая долгожданное интервью с председателем Джеромом Пауэллом во вторник, поможет сформировать мнение о перспективах ставок. Фьючерсы на фонды ФРС показывают еще одно повышение на 25 базисных пунктов в марте, что является практически завершенной сделкой, при этом прогнозируя 75-процентную вероятность еще одного повышения в мае. Шансы на повышение в июне также выросли до 28% с 8% в прошлый понедельник.
Это поднимет конечную верхнюю границу диапазона процентных ставок до 5,5% — выше, чем ставка, подразумеваемая медианой 5,125% в последних прогнозах центрального банка.
Министр финансов Джанет Йеллен назвала экономику США «сильной и устойчивой», заявив, что она остается на пути, при котором рецессии можно избежать.
Что касается корпоративных новостей, Dell Technologies Inc. увольняет около 6650 должностей, поскольку сталкивается с резким падением спроса на персональные компьютеры, став последней технологической компанией, объявившей о сокращении тысяч рабочих мест. Tyson Foods Inc., самая большая мясная компания США, заявила, что финансовые доходы в первой четверти упали на 70% по сравнению с прошлым годом и пропустили ожидания.
Шквал крупных сделок в различных секторах, от добычи полезных ископаемых до хранения, дал передышку мировым торговцам после их самого медленного начала года за два десятилетия. За выходные и в понедельник стало известно о потенциальных транзакциях на сумму более 40 миллиардов долларов .
Новости на эту неделю:
- Председатель ФРС Джером Пауэлл дал интервью Дэвиду Рубинштейну в Экономическом клубе Вашингтона, вторник;
- Президент Джо Байден выступает с обращением к Конгрессу США во вторник.
- Запасы нефти в США, среда;
- Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс дает интервью в прямом эфире Wall Street Journal, среда
- Первичные заявки на пособие по безработице в США, четверг;
- Президент ЕЦБ Кристин Лагард участвует в саммите лидеров ЕС, четверг;
- Управляющий Банка Англии Эндрю Бейли предстает перед комитетом казначейства в четверг;
- Настроения потребителей Мичиганского университета США, пятница;
- Выступление Кристофера Уоллера и Патрика Харкера из ФРС, пятница.
