Валютная пара EUR/USD в понедельник продолжала нисходящее движение, хоть и с меньшей волатильностью, как мы и предсказывали вчера. Движение в понедельник лучше всего подходит под определение «инерционное», так как никакой важной макроэкономической статистики и фундаментального фона вчера не было ни в США, ни в ЕС. Таким образом, европейская валюта продолжала падать исключительно на основании событий прошлой недели, а именно итогов заседаний ФРС и ЕЦБ и пятничных публикаций в США. Мы говорили, что такое движение может продолжаться еще один или два дня, поэтому уже сегодня оно может завершиться и начаться восходящая коррекция. Мы по-прежнему ожидаем, что падение европейской валюты будет продолжаться. Пара былf очень сильно перекуплена в последнее время, поэтому нисходящее движение – наиболее логичное развитие событий. Тем более что сейчас начинают появляться сигналы на продажу. На 4-часовом ТФ пара закрепилась ниже скользящей средней линии – и это уже кое-что. На 24-часовом ТФ цена уже сегодня может преодолеть критическую линию. Эти два сигнала в совокупности могут обеспечить падение пары еще на несколько сотен пунктов.
Помимо этого, надо помнить, что на этой неделе будет практически отсутствовать фундаментальный и макроэкономический фоны. Важных отчетов не будет, выступление Кристин Лагард, как и ожидалось, никакой новой информации не дало. Да и какая может быть новая информация, если в течение последних недель уже практически все чиновники ЕЦБ заявили о необходимости продолжать ужесточать монетарную политику. Поэтому сейчас нет никаких сомнений, что ставка вырастет еще минимум на 0,75%, потому что если бы регулятор хотел отказаться от ее ужесточения, то уже начал бы осторожное замедление. Если на февральском заседании он не замедлил темпы, то будет еще минимум два повышения на 0,5% и 0,25%.
Однако эти грядущие ужесточения монетарной политики ЕЦБ – «палка о двух концах». Дело в том, что рынок уже готов к подобному сценарию, а значит, он уже может быть учтен в котировках. Следовательно, от Кристин Лагард, Луиса де Гиндоса или Изабель Шнабель требуется риторика, касающаяся более долгосрочной перспективы. Если они намекнут или заявят открытым текстом о готовности повышать ставку и во второй половине 2023 года, это может спровоцировать новый виток покупок евровалюты, так как к тому времени ставка ФРС уже совершенно точно перестанет расти.
Может ли инфляция перестать падать?
Также на проблему можно посмотреть и под другим углом. В последние несколько месяцев инфляция уверенно падает и в США, и в Евросоюзе. К этому явлению многие уже успели привыкнуть и считают, что индекс потребительских цен теперь будет падать (теми или иными темпами) до тех пор, пока не достигнет 2% или около того. Естественно, подразумевается период около года. Однако ни для кого не секрет, что в последние несколько месяцев инфляция снижается из-за упавших в цене энергоносителей. Рано или поздно эффект от этого события перестанет оказывать влияние на цены, и тогда инфляция может остановиться в своем замедлении. Вполне возможно, что это случится через несколько месяцев. Также стоит отметить, что эффект от агрессивного повышения ставки ЕЦБ и ФРС тоже может рано или поздно «уйти на второй план». Если ставка выросла до 4,75% (в США), это не значит, что инфляция будет падать вечно, а для того, чтобы остановить ее падение, ФРС придется экстренно снижать ключевую ставку. В общем, мы считаем, что в 2023 году монетарные подходы ЦБ могут быть еще не один раз скорректированы. Соответственно, долгоиграющие прогнозы делать бессмысленно. Слишком большое количество факторов нужно учитывать, чтобы делать их. Кстати, военный конфликт в Украине не завершен и никуда не делся. Все помнят, какое разрушительное воздействие он оказывал на евро и фунт в прошлом году. В этом году история может повториться.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 7 февраля составляет 121 пункт и характеризуется как высокая. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0614 и 1,0856 во вторник. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх укажет на виток коррекционного движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0742;
S2 – 1,0620;
S3 – 1,0498.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0864;
R2 – 1,0986;
R3 – 1,1047.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD продолжает движение вниз. В данное время можно оставаться в коротких позициях с целью 1,0620 до разворота индикатора Хайкен Аши наверх. Открывать длинные позиции можно будет после закрепления цены обратно выше скользящей средней линии с целью 1,0986.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 7 февраля. «Двойная вершина» продолжает отрабатываться.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит, тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
