После довольно-таки удачного старта сразу после нового года на волне надежд, что инфляция в мире продолжит снижение, а мировая экономика в целом избежит глубокого экономического кризиса, финансовые рынки в феврале начали испытывать новые проблемы, которые снова продолжили генерировать члены ФРС.
Первой неприятностью стали январские данные по числу новых рабочих мест в Америке, которые вместо предполагаемого падения ниже точки рубикона в 200 000 взлетели выше отметки в 500 000. Они вызвали локальную волну распродаж на рынках акций и укрепление курса доллара. Но были остановлены заявлением главы ФРС Дж. Пауэллом о том, что ЦБ является твердым в своем мнении, что процесс дезинфляции в стране набирает обороты. При этом инвесторов даже не смутили его слова о том, что следует еще ожидать по крайней мере два повышения ставок в текущем году. На волне выступления Пауэлла рынки снова вздохнули с облегченьем и попытались в четверг после снижения в среду снова подрасти. Но этот рост был снова остановлен агрессивными заявлениями его коллег – управляющего ФРСК. Уоллера и президента ФРБ Нью-Йорк Дж. Уильямса, которые снова начали бубнить на тему необходимости продолжения повышения ставок, пока инфляция не упадет до отметки в 2%.
Итак, почему представители американского регулятора продолжают с настойчивостью бомбардировать рынки заверениями о необходимости продолжения агрессивного повышения ставок, причем это делают с завидной регулярностью?
В первую очередь это связано с самой моделью американской экономической машины, которая, учитывая всю ее специфику, стремится к низкой инфляции, что позволяет ей уверенно расти и, самое главное, расплачиваться с долгами, которые являются просто космическими. Второй причиной являются опасения того, что государственные расходы, прежде всего «на войну», а также перетекание иностранного капитала в Штаты несут высокие риски разогрева экономики, что крайне опасно в условиях высокой инфляции. Америка уже даже просто ментально не может существовать с инфляцией уровня конца прошлого века, да еще с таким огромным госдолгом. Поэтому ФРС будет и далее в лице своих представителей проводить вербальные интервенции, стремясь ограничивать рост занятости, а значит и расходов, которые поддерживают инфляцию через давление на экономическую активность в стране.
Как это отразится на рынках?
Полагаем, что такое поведение членов ФРС будет и далее наблюдаться. Засовывание палок в экономические колеса будет и далее происходить, вероятно, пока лишь словесно, пока инфляция будет плавно снижаться. Регулятор может и не пойти на повышение ставок вовсе, несмотря на призывы, если инфляция продолжит снижение. И здесь наиважнейшую роль будут играть январские данные индекса потребительских цен, которые будут представлены на следующей неделе. А до этого момента мы продолжаем ожидать сохранение нервозности на рынках на фоне высокой волатильности.
Прогноз дня:
USDCAD
Пара продолжает торговаться в диапазоне 1.3340-1.3475. Консолидация цен на сырую нефть, а также публикации данных по инфляции в Америке удерживают пару в этом широком диапазоне. Вполне вероятно, что такая динамика сегодня сохранится, если пара удержится ниже верхней границы диапазона.
AUDUSD
Пара нашла поддержку на уровне 0.6875. Если сегодня настроения на рынке улучшатся, следует ожидать ее локального восстановления к 0.7015. До выхода данных по инфляции в США пара, вероятно, останется в диапазоне 0.6875-0.7015.
