Первые февральские дни оказались на стороне американской валюты. Благодаря сильным Нонфармам доллар усилил свои позиции по всему рынку, и в том числе в паре с евро. Однако в течение нескольких последних дней южный тренд eur/usd явно застопорился: каждый завоёванный пункт давался продавцам пары с большим трудом, а покупатели регулярно проводили контратаки. В итоге цена застряла в диапазоне 1,0650–1,0800, несмотря на доминирующие позиции гринбека.
Для развития южного тренда медведям необходимо спуститься к основанию 6-й фигуры, преодолев уровень поддержки 1,0650 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), тогда как быкам пары нужно как минимум закрепиться выше таргета 1,0760 (линия Kijun-sen на том же таймфрейме), чтобы открыть себе путь в область 8-й фигуры. Ключевые релизы предстоящей недели однозначно спровоцируют повышенную волатильность по паре, вопрос только в том, в чью пользу будет данная волатильность.
В центре внимания – инфляция в США
Предстоящая неделя пройдёт под знаком американской инфляции. Сразу три макроэкономических отчёта отразят динамику инфляционного процесса в США. В свете последних событий эти релизы могут сыграть решающую роль для гринбека, усилив или же ослабив его позиции по всему рынку.
Напомню, что отправной точкой очередной волны долларового ралли стали январские Нонфармы, согласно которым в прошлом месяце в Штатах было создано более полумиллиона рабочих мест. Почти все компоненты релиза (кроме зарплатного) вышли в «зелёной зоне», позволив представителям ФРС ужесточить свою риторику относительно дальнейших действий по борьбе с инфляцией. Например, Джон Уильямс, один из наиболее влиятельных чиновников Федрезерва, на прошлой неделе заявил, что американский рынок труда находится в отличной форме, и данный факт позволяет регулятору «и дальше работать над повышением ставки», дабы снизить инфляцию и восстановить ценовую стабильность. Аналогичную позицию озвучила и член Совета управляющих ФРС Лиза Кук.
Глава Федрезерва Джером Пауэлл, в свою очередь, также недавно посетовал на то, что индекс потребительских цен снижается достаточно медленными темпами. По его словам, темпы инфляции в США замедлятся до целевого уровня только лишь в следующем году. В этом контексте он заявил о необходимости и дальше повышать процентную ставку.
Здесь необходимо подчеркнуть, что рынок практически на 100% уверен в том, что члены ФРС на мартовской встрече повысят ставку на 25 пунктов. Этот факт уже учтён в ценах и уже «отыгран» трейдерами. А вот дальнейшие перспективы ужесточения ДКП находятся под вопросом. Например, вероятность увеличения ставки в мае (на 25 пунктов) оценивается рынком в 74%, в июне – в 38% (согласно данным инструмента CME FedWatch Tool).
Если ключевые инфляционные отчёты предстоящей недели выйдут в «зелёной зоне», то ястребиные ожидания относительно возможных итогов майского и июньского заседаний значительно усилятся. Данный факт окажет значительную поддержку доллару.
ИПЦ, ИЦП, ИЦИ
Итак, как уже было сказано выше, на предстоящей неделе в США будут опубликованы сразу несколько важнейших инфляционных релизов. Наиболее значимый из них – отчёт данных по росту индекса потребительских цен, который будет обнародован во вторник, 14 февраля. Согласно предварительным прогнозам, в январе и общий, и базовый ИПЦ отразят замедление инфляции. Так, по мнению большинства экспертов, общий индекс потребительских цен выйдет на отметке 6,2%. В таком случае индикатор будет демонстрировать нисходящую динамику седьмой (!) месяц подряд. А вот в месячном выражении показатель может выйти из отрицательной области, поднявшись до отметки 0,5%. Особое внимание рынка будет приковано к базовому индексу, без учета цен на продукты питания и энергоносители. Здесь также ожидается спад индикатора – как в годовом, так и в месячном исчислении. В частности, в годовом выражении стержневой ИПЦ должен выйти на отметке 5,5%. В таком случае будет зафиксирован четырёхмесячный последовательный спад. Возобновившийся рост базового индекса усилит позиции гринбека по всему рынку.
