Для того чтобы понять, что будет происходить в будущем, нужно заглянуть в прошлое. Во время пандемии люди сидели дома, спрос на товары рос, что приводило к росту их стоимости. Напротив, сектор услуг больше всего пострадал из-за локдаунов, однако, как только они закончились, именно он отметился бурным восстановлением. Именно стоимость услуг в настоящее время является главным драйвером роста инфляции в США. И чем дольше это будет продолжаться, чем более высокими окажутся ставки. Тем лучше для «медведей» по EURUSD.
Точно так же, как в 2021-2022 Штаты имели двухскоростную экономику из-за разной динамики производственной и непроизводственной сфер, в настоящее время они имеют двухскоростную инфляцию. Устранение проблем с цепочками поставок снизило цены на товары. Напротив, голодные до путешествий и развлечений из-за длительного сидения дома американцы взорвали сектор услуг.
Динамика инфляции и ее компонентов в США
Именно данная сфера генерирует наибольшее число вновь созданных рабочих мест. С учетом того, что на нее приходится четыре пятых ВВП, вряд ли США в 2023 окажутся в рецессии. ФРС может с чистой совестью повышать ставку по федеральным фондам, а американский доллар - укрепляться.
Именно об этом говорят чиновники FOMC. По словам президента ФРБ Ричмонда Томаса Баркина, Центробанку, возможно, придется сделать больше для борьбы с инфляцией, чем предполагалось. Его коллега из Далласа Лори Логан заявила, что ужесточение денежно-кредитной политики будет длиться дольше, чем ожидалось. И лишь глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер считает, что ставка по федеральным фондам приближается к ограничительному уровню. Его комментарии позволили фондовым индексам и EURUSD организовать контратаку, которая оказалась короткой.
Инвесторы продолжают пребывать во власти событий, связанных с ФРС и макроэкономической статистикой по Штатам. Меня же волнует, как долго они будут закрывать глаза на другие новости. Из еврозоны? Из стана Управляющего совета ЕЦБ? Из Китая? Полагаю, что это случится не ранее выхода в свет статистики по розничным продажам в США. После сокращения показателя в декабре эксперты Bloomberg ожидают его роста на 1,8% м/м в январе. Если все так и будет, вера в то, что американская экономика не идет на посадку, а наоборот поднимается выше, позволит и дальше продавать EURUSD.
В конечном итоге фактор американской исключительности никто не отменял, что вкупе с возможностью повышения ставки по федеральным фондам до 5,5% будет верой и правдой служить доллару США.
Технически формирование пин-бара с длинной верхней тенью вкупе с неудачным тестом EURUSD динамической поддержки в виде скользящих средних, входящих в состав индикатора Аллигатор, говорят о слабости покупателей. Как правило, тест минимума пин-бара вблизи 1,0705 используется для формирования коротких позиций. Правда, для продолжения пике в направлении 1,058-1,061 основной валютной паре необходимо преодолеть пивот-уровень на 1,0695.
