Американский доллар вырос против большинства рисковых активов после того, как стало известно, что экономика США продемонстрировала устойчивость в начале года, подчеркнув хороший спрос, удерживающий инфляцию на высоком уровне и создающий сильное давление на Федеральную резервную систему.
Согласно вчерашним данным, розничные продажи в США в январе этого года выросли до максимума за почти два года. Отдельные показатели производства также оказались лучше, чем ожидалось. По данным Министерства торговли, розничные продажи в январе увеличились на 3%, что является максимальным показателем с марта 2021 года. Цифры не скорректированы с учетом инфляции. Все 13 категорий розничной торговли выросли в прошлом месяце во главе с автосалонами, мебельными магазинами и ресторанами.
В сочетании с опубликованным во вторник отчетом об инфляции, который показал, что годовой рост потребительских цен оказался выше прогноза, эти цифры подтверждают факт, что экономика США остается в отличной форме, несмотря на все усилия ФРС по ее замедлению. Спрос на товары и услуги держится на высоком уровне, чему способствует устойчивый рынок труда, а все вместе стимулирует инфляцию к росту и сохранению ее на высоком уровне.
Очевидно, что самые агрессивные повышения процентных ставок ФРС за последнее поколение еще не дали ожидаемого эффекта, и политикам предстоит сделать гораздо больше, чтобы разобраться с этой проблемой. На этом фоне неудивительно, что многие экономисты и инвесторы ожидают куда более агрессивных действий от ФРС, что в конечном счете столкнет американскую экономику в рецессию, так как рано или поздно агрессивная борьба Центрального банка нанесет серьезный ущерб.
Несколько представителей ФРС недавно подчеркнули необходимость дальнейшего повышения процентных ставок, но выразили разные мнения о том, когда с подобными действиями нужно будет завязывать. Трейдеры по-прежнему видят примерно 50 на 50 шансы на повышение ставки на четверть пункта в июне после повышения на такую же величину в марте и мае. Некоторые ожидают, что средняя ставка достигнет пика около 5,3% уже к июлю этого года.
Как я отмечал выше, большая часть спроса по-прежнему связана с сильным рынком труда, который лежит в основе борьбы ФРС с инфляцией. Прием на работу в прошлом месяце неожиданно вырос, а безработица упала до 53-летнего минимума, в то время как средний почасовой заработок также продемонстрировал восстановление.
В жилищном секторе настроения строителей в феврале выросли больше, чем прогнозировалось, чему способствовал больший оптимизм в отношении продаж. Сегодня выйдет ряд статистики, касающийся рынка недвижимости, что также может повлиять на направление доллара. Если объем выданных разрешений на строительство и число закладок новых фундаментов окажутся лучше прогнозов экономистов, станет очевидно, что до реального перелома экономики еще очень далеко. Для начала ФРС нужно серьезно навредить сектору недвижимости и остудить его, прежде чем браться за рынок труда. Несмотря на трудный 2022 год и сложности с началом 2023 года для рынка недвижимости, последовательный ежемесячный рост уверенности в себе свидетельствует об осторожном оптимизме в отношении спроса в критический весенний сезон распродаж.
Что касается технической картины EURUSD, то давление на пару сохранилось после данных по США. Для остановки медвежьего рынка необходимо возвращаться выше 1.0720, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0765. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0800 с недалекой перспективой обновления 1.0840. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0670 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0600 прежде, чем открывать длинные позиции.
Что касается технической картины GBPUSD, то быки так и не сумели вернуть свое преимущество. Им все также необходимо забираться выше 1.2080. Лишь провыв этого сопротивления укрепит надежду на восстановление в район 1.2130, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2180. Рассуждать о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2030. Пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1990 с перспективой выхода на 1.1930.
